近日中小板個股普遍沖高回落,進入新一輪調(diào)整之中,但我們認為以下因素決定了該板塊后市仍將保持反復活躍。

    資金性質(zhì)決定該板塊將反復活躍

    游資或部分沉淀資金是本輪行情最直接的推動力量。而中小板恰好 提供了很好的介入條件:首先,該板塊由于先前的嚴重超跌,再加江蘇瓊花(資訊 行情 論壇)等個股的問題,使看好該板塊的投資者也不敢貿(mào)然介入,籌碼分布結構相對簡單,為游資的介入提供了條件；其次,中小板個股盤子很小,不大的資金就能撬動股價,介入該板塊顯然能起到事半功倍的效果。

    此外,從半年報情況看,券商身影出現(xiàn)在26家中小上市公司十大流通股東中,占總數(shù)的68.42%,其中超過2席的有18家。可見,券商資金表現(xiàn)相當積極。這也從一個側面驗證了該板塊行情絕不僅僅是由敢死隊這類資金介入。從十大流通股東名單中還可發(fā)現(xiàn),部分南部大型券商是發(fā)動中小板行情的主力,而這些資金最大的特點就是手法兇悍,其重點介入的股票一般具有強者恒強的特征,并且在震蕩過程中遇到關鍵價位,往往會有大手筆護盤。當然,如果關鍵價位被擊穿,也往往預示著短線行情告一段落,此時投資者應考慮及時止損。目前來看,券商資金尚未大舉撤退,調(diào)整企穩(wěn)后將會繼續(xù)有所表現(xiàn)。

    題材眾多提升市場號召力

    (1)股本擴張:雖然,今年中期只有華邦制藥(資訊 行情 論壇)、海特高新(資訊 行情 論壇)、盾安環(huán)境(資訊 行情 論壇)3家推出中期分紅方案,但并沒有減少市場對該板塊年終股本擴張預期,由于大多數(shù)中小企業(yè)股都具備較強的核心競爭力,在本行業(yè)中具備一定的競爭優(yōu)勢。38份中小板中期報告統(tǒng)計顯示,主營業(yè)務利潤率超過24%(滬市 A股公司的平均值)的公司達19家,占總數(shù)的50%。主營業(yè)務的相對突出,有利于公司做精做深,有利于保持核心競爭力優(yōu)勢。從凈利潤增長率角度考察,滬市 A股凈利潤增長率的算術平均值為9.9%,中小板超過滬市平均值的公司達16家,兩項指標均超過平均水平的有12家公司。由此可見,中小板塊總體上繼續(xù)保持較高的成長性,而高成長總是帶來高速擴張,這就可以理解雖然中期僅3家分紅,市場卻依然對該板塊抱有較高的送配預期。

    (2)資產(chǎn)收購:中小企業(yè)公司以民營企業(yè)為主,在經(jīng)營上普遍銳意進取,成功登陸資本市場后,自身實力的壯大勢必會在經(jīng)營上有所舉措。從公開信息看,有不少中小企業(yè)涉足資產(chǎn)收購,如思源電器、新和成(資訊 行情 論壇)、中捷股份(資訊 行情 論壇)、華蘭生物(資訊 行情 論壇)、凱恩股份(資訊 行情 論壇)都分別公告增持控股公司股份。也有一些是直接收購相關資產(chǎn),如科華生物(資訊 行情 論壇)、精工科技(資訊 行情 論壇)等,中小企業(yè)的資本運作有助于提升投資者對該板塊的期望。

    (3)業(yè)績增長預期:由于中期業(yè)績同比大幅增長的股票如蘇寧電器(資訊 行情 論壇)、鑫富股份(資訊 行情 論壇)、航天電器(資訊 行情 論壇)等股價不斷創(chuàng)出新高,使得市場對本年度最后一份季報頗為關注,至9月30日,已有海特高新、麗江旅游(資訊 行情 論壇)公布業(yè)績預增報告,隨著10月14日中小板公司季報披露拉開帷幕,市場對該板塊的業(yè)績預期有望進一步升溫。