投行人士關于"盛大以后中國概念2004年沒戲了"的話,看來只是一句玩笑。

    曾經收窄的路徑已經再次一馬平川。9月30日前程無憂網成功登陸納斯達克,當天漲幅高達51.07%,緊隨其后的e龍和中國財富網絡科技也準備在10月登陸納市。同期,"流血上市"的盛大網絡股價竄升至28美元,陳天橋的個人財富已經超過100億人民幣。

    談笑間納斯達克股市中國概念風云再起,只是想不到來得這么快。

    51job打破投行預言

    2004年9月29日晚10時58分,前程無憂網(www.51job.com)正式在美國納斯達克市場掛牌交易,開盤價18.98美元,比14美元的發行價高近5美元。9月30日凌晨3:59分,前程無憂網股票報收于21.15美元,漲幅達51.07%,成交量為6068355股。

    前程無憂網一炮而紅,徹底打破了投行界在今年上半年發出的預言。盛大網絡上市時,市場環境因為中國人壽事件的影響,比較低迷,雖然有唐峻的"護法",但最終盛大網絡還是不得不"流血上市"。此后有投行人士發表意見認為,盛大網絡以后,中國概念股在2004年都不會有戲。

    但是僅僅半年過去,前程無憂網就為中國概念股的翻身革命打響頭炮。

    前程無憂此次發行美國存托股525萬股,每股美國存托股發行價格為14美元,籌得7350萬美元資金。該公司股票在納斯達克的交易代碼為"JOBS"。此次前程無憂網IPO的主承銷商為摩根·斯坦利公司,其他承銷商包括UBS Investment Bank 、Piper Jaffray 以及CLSA Asia-Pacific Markets。根據該公司向美國證券交易委員會提供的補充發行文件,承銷商將擁有額外購買78.75萬股美國存托憑證的選擇權。

    資料顯示,前程無憂目前是中國最大的人才招聘網站,2002年前程無憂首次盈利,2003年總收入達到人民幣2.9億元,比2002年增長77.2%；2004年上半年實現收入達人民幣2.28億元,比去年同期增長85.1%。目前前程無憂的收入主要來自其網站、報紙、職場周刊等媒體的招聘廣告業務。從業務來看截至8月底,前程無憂已經在北京、上海等20個城市設有分支機構,擁有企業客戶17萬家。據悉,其上市所獲收益將主要用作營運資金,并對收購業務進行必要的資金補充。

    中國概念排排隊

    既然前程無憂網重新開啟了納市的阿里巴巴之門,那就少不了后來者。

    據美國證券交易委員會10月4日的備案文件,中國財富網絡科技有限公司擬通過IPO在納斯達克發行620萬股美國存托憑證,每股存托憑證招股價為10到12美元。這家設在北京的網上金融資訊提供商預計,本次招股有望凈集資5120萬美元,所得資金將做一般公司用途,諸如收購及強化其業務經營,股票簡稱為"JRJC"。

    隨后有消息稱,e龍網于10月8日向美國證券交易委員會提交的上市申請。e龍將發行4385萬份美國存托股,發行價每份為11.50美元到13.50美元,最高融資5900萬美元。

    CFA分析人士林凱文認為:"e龍業務范圍都非常廣,并不是傳統意義上的標準旅游網站。e龍旅館預定業務的營業額同主要競爭對手攜程網不相上下,不過e龍正在努力擴展企業旅游業務,這一領域是攜程網尚未涉獵的。"

    中國概念的再度升溫不只表現在IPO方面,"流血上市"的盛大網絡的股價已然竄升1倍有余,從上市時的11美元漲至28美元。

    剛剛推出2004年"百富榜"的胡潤表示,"陳天橋的成功表明了中國數字化進程的迅速發展,資本市場完全展現了它的魔力。"

    得益于中國大盤股的押后

    自51job納斯達克首次公開招股取得成功以后,美國投資者對于中國網絡股的熱情大增,這同盛大流血上市和TOM Online以及空中網在納斯達克首次公開招股時遭到的冷遇大相徑庭。

    "美國股市也需要中國概念增加想象力。雖然中國經濟有宏觀調控的影響,但是世界上沒有一個國家像中國這樣高速增長,而且人口眾多。有需要,美國基金就來拉幾個中國概念炒炒。反正熱一段再冷一段,只要中國概念還有想象空間,就會有這種冷暖變化。"CFA、上海交大博士鄭新剛說。

    CFA的林凱文表示:"中國概念股多數是家族或者個人控股非常集中的股票,比如陳天橋、丁磊在持股比例上就很集中,這樣比較方便炒作。以前三大門戶網站股價飆升時就傳出有內地券商繞道香港炒三大門戶網站的消息,只是無法查實。可能基于這些特點,納斯達克還是需要中國概念時不時熱一把的。"

    也有分析人士認為:"中國概念再熱起來也得益于中國大盤股上市的押后。未來中行、建行、神華集團都要海外上市,做承銷商的花旗、美林、摩根斯坦利、德銀等等都要攢足了勁迎接大家伙出海,中行和建行明年都要上市了,今年總要找些熱點吧,中國概念也就又火了。"