最近市場關(guān)注的焦點(diǎn)莫過于國際石油價(jià)格再次出現(xiàn)的飆升走勢，上周國際原油價(jià)格突破53美元，再次刷新記錄，由此引發(fā)了人們對第四次石油危機(jī)的擔(dān)心。受石油價(jià)格波動影響，最近全球范圍內(nèi)股票市場大都出現(xiàn)了快速下跌走勢。石油價(jià)格持續(xù)在高位徘徊對整體經(jīng)濟(jì)顯然會帶來巨大的不良影響，不過在股票市場中也會產(chǎn)生相應(yīng)的投資獲利機(jī)會。

    第一，油價(jià)高漲，原油開采和生產(chǎn)成品油類上市公司最先受益。周一中原油氣(資訊 行情 論壇)、遼河油田(資訊 行情 論壇)和石油大明(資訊 行情 論壇)三大石油開采股聯(lián)袂大幅上攻，顯然在國際石油價(jià)格持續(xù)上漲刺激下，市場主力再也按捺不住，開始大舉進(jìn)場推高此類個(gè)股。而對比這些石油開采股的股價(jià)和國際油價(jià)的波動走勢可以發(fā)現(xiàn)，股票價(jià)格的上漲幅度遠(yuǎn)小于油價(jià)的上漲幅度，同時(shí)股票價(jià)格的波動也總是滯后于石油價(jià)格，因此，后市這些股票仍值得繼續(xù)關(guān)注。

    同時(shí)，國內(nèi)成品油價(jià)格沒有實(shí)時(shí)與國際掛鉤，而是同國家發(fā)改委根據(jù)國際市場成品油進(jìn)口完稅成本加上合理流通費(fèi)用制定統(tǒng)一的價(jià)格。以往我國成品油價(jià)格高于國際價(jià)格，造成成品油銷售利潤十分豐厚。但現(xiàn)在隨著原油價(jià)格的快速上漲，國內(nèi)成品油價(jià)格調(diào)整速度明顯滯后，導(dǎo)致國內(nèi)成品油價(jià)格低于國際成品油價(jià)格。如果再次調(diào)整成品油油價(jià)，成品油銷售企業(yè)未來毛利率有可能進(jìn)一步提高，相關(guān)上市公司顯然將從中受益。

    第二，聯(lián)動效應(yīng)將顯現(xiàn)，能源股投資價(jià)值凸顯。在石油股發(fā)力上攻之際，西山煤電(資訊 行情 論壇)、神火股份(資訊 行情 論壇)、安泰集團(tuán)(資訊 行情 論壇)、上海能源(資訊 行情 論壇)等煤炭股也都紛紛走強(qiáng)，創(chuàng)出了近期的新高。這些股票的走強(qiáng)有兩方面的原因，一方面是石油價(jià)格大幅上漲，將拉動煤炭的市場需求增加，另一方面是冬季我國煤炭使用高峰將來臨，相關(guān)公司利潤增長開始提速。

    由于最近我國電力供應(yīng)持續(xù)緊張，造成煤炭行業(yè)景氣度持續(xù)攀升，行業(yè)內(nèi)上市公司利潤增長迅猛，很多煤炭股跨入了一線藍(lán)籌股的行列，并得到了眾多投資基金的青睞，成為基金重倉股。在9·14井噴行情進(jìn)入第二階段之后，個(gè)股行情的炒做逐漸向更深層次發(fā)展，未來業(yè)績具備高成長潛力的品種得到增量資金的關(guān)注，有望成為后市的主打品種。因此，煤炭和部分電力股的投資價(jià)值有待進(jìn)一步挖掘。

    第三，價(jià)格傳導(dǎo)作用將使不可再生資源類股票受追捧。石油價(jià)格的持續(xù)飆升成為促使國際黃金價(jià)格再度發(fā)力上漲的一個(gè)重要誘因，同時(shí)受供求關(guān)系變化影響，國際有色金屬價(jià)格最近再拾升勢，為二級市場股價(jià)的走強(qiáng)奠定了較為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。如國際黃金價(jià)格近期經(jīng)過持續(xù)上漲后已經(jīng)逼近15年來的高點(diǎn)，國際銅價(jià)也創(chuàng)出9年來的新高，而鋁、鎳、鋅等金屬價(jià)格也維持了穩(wěn)步攀升的勢頭，相關(guān)公司今年業(yè)績增長前景非常樂觀。同時(shí)，資源壟斷行業(yè)股票也都受到新增資金的關(guān)照，在未來行情演變中有望走出不錯(cuò)的行情，同樣值得關(guān)注。

    第四，石油價(jià)格持續(xù)大幅攀升給更多的企業(yè)增加了生產(chǎn)成本，相關(guān)上市公司業(yè)績將受到顯著的負(fù)面影響，將導(dǎo)致市場對這些股票的評價(jià)降低，其中蘊(yùn)涵的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。

    我們認(rèn)為，油價(jià)上漲的直接受害者是下游的加工業(yè)和消費(fèi)業(yè)，根據(jù)其向下轉(zhuǎn)嫁成本的能力和消費(fèi)需求彈性的不同，對不同行業(yè)的影響程度略有不同：大多數(shù)下游加工業(yè)，如化纖制造業(yè)、塑料加工業(yè)、橡膠制品工業(yè)、建材業(yè)等轉(zhuǎn)嫁成本的能力弱，高油價(jià)對其打擊最為嚴(yán)重；交通運(yùn)輸行業(yè)、航空等服務(wù)業(yè)可以利用價(jià)格調(diào)節(jié)手段轉(zhuǎn)嫁部分成本，但總體效益肯定也要受損，利潤水平要出現(xiàn)明顯下降；同樣的汽車生產(chǎn)企業(yè)也會受高油價(jià)的影響，對產(chǎn)品銷售構(gòu)成負(fù)面影響，從而影響盈利水平。對于這些油價(jià)飆升的“受害群體”，投資者務(wù)必保持相當(dāng)?shù)木�惕，對于部分個(gè)股注意降低倉位，控制風(fēng)險(xiǎn)。