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科技股和價值似乎天生就沒有關聯。科技股更多是和泡沫、投機聯系在一起。而說起價值，往往聯想到的是大盤藍籌股，諸如中石化、上海機場(資訊 行情 論壇)等這些傳統意義上的績優股才配得上價值兩字。也正是受這種理念的左右，科技股在5.19行情之后，陷入了長達四年的沉寂。即使在納斯達克市場上新浪、網易等風光無限的時候，國內科技股也僅僅能在市場的角落里折騰幾下，重新回復到沉寂中。
所幸的是，大盤藍籌在績優的同時，顯露出巨大的融資胃口嚇退了對于價值投資的追隨者，反倒給了科技股和中小板這樣的冷門品種一個展現的機會。從目前來看，科技股近期的活躍似乎已經不再滿足于短線的反彈，大有來一波行情之勢。只是在經歷了漫漫熊市之后，對于科技股的狂熱已經退卻，對于科技股，也需要來評判其是否具備價值。
科技股的價值之一在于使證券市場從單純的向前看轉為向后看。在對大盤藍籌股的評判上，往往用歷年的每股收益、靜態市盈率來作為價值評估標準。而科技股大多是經不起這樣的推敲的，但如果用動態市盈率來評估，則具有想象力得多。回顧當初的網易，股價一跌再跌，公司面臨訴訟等，距離摘牌幾乎一步之遙。在這樣的不利形勢下，誰又能料到網易借助短信和網絡游戲，股價大幅上漲，成為當年的納斯達克第一股。這就是科技股的魅力所在，雖然科技股往往魚龍混雜，但其業績出現大幅增長的潛在可能性卻是大盤藍籌股所不具備的。
科技股的價值之二在于恢復了股市的泡沫。證券市場有太多的泡沫不行，但沒有泡沫也不行。經過這兩年價值投資的洗滌，除大盤藍籌一枝獨秀之外，市場日益失去其活力。回顧1999年行情，科技股、資產重組股等大行其道，投機性資金不亦樂乎，市場一片歡騰。當然，那時的行情有太多的非理性。但是，當證券市場缺乏了這些活躍分子之后，一九現象的出現讓人不得不懷念當時激情燃燒的歲月。
因此，筆者認為，科技股的活躍正表明市場的活力在提高，這也是此輪行情值得看好的重要原因。
本版作者聲明：在本機構、本人所知情的范圍內，本機構、本人以及財產上的利害關系人與所評價的證券沒有利害關系。
本版文章純屬個人觀點，僅供參考，文責自負。讀者據此入市，風險自擔。
方正證券 呂小萍
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