聚焦國際油價：中國經濟直面油價瘋狂上漲

　　立刻注冊新浪免費郵箱，激活1G空間

　　影響GDP最多0.5個百分點

　　世界石油價格的波動，已經為世人矚目。各國紛紛擔憂不斷攀升的油價對本國經濟帶來不良的影響。油價對中國經濟的影響究竟如何頗為引人關注。

　　成品油是否還會提價

　　石油上漲對國內各個行業的影響也是顯而易見的，最直接的影響是車油價是否還要提高?

　　專家的回答各有不同。

　　中石油經濟技術研究中心油價研究室主任單衛國表示，油價上漲不僅增加了國家外匯支出，而且增加了煉油加工及運輸成本，影響工業、農業、交通運輸以及人民生活等各個方面，國民經濟整體運行成本增加。根據慣例，國際成品油油價上漲8%，國內就會相應調整油價。而目前國際市場油價上漲超過了20%，因此他認為國內油價的上漲是必然的。他同時預測說，上調的幅度將會是100-200元/噸或1-2毛/升。

　　中石化經濟技術研究員經濟政策研究所所長曹曉?也表示，國際油價上漲超過8%的線，國家發改委就會考慮國內油價的調整了。

　　而國家信息中心的牛犁表示，國家不需要對暫時的油價上漲而提高成品油價。政府在把握政策時應該更理智。

　　看來，提價還是不提價，不但要看市場一時的臉色，還得稍微看遠一些。

　　油價上漲對我國GDP影響幾何

　　我們假定每桶油上漲10美元，保持一年時間，按照1997年的投入產出表計算出來的結果是，油價上漲對中國的GDP影響有限，最多是0.5個百分點，國家統計局新聞發言人鄭京平表示。

　　根據摩根斯坦利的估算，國際原油價格(布倫特原油價格)每上漲1美元/桶，中國的GDP將損失0.06%。

　　當然，具體到我國相關產業，由于原油是基礎行業，油價上升對我國石油下游產業的發展帶來的負面影響早已有所顯現。

　　目前，中國現有經濟對油價上漲已經具有足夠的承受能力，況且，我們進口的原油不全都是優質油，高價的優質油只占了其中一部分。因此，高油價帶給中國經濟的影響是有限的，牛犁表示。

　　專家們普遍認為，由于中國對國際石油需求比較大，石油漲價將使石油開采、石油加工與煉焦業等石化上中游行業以及其他互補性能源產品，如煤炭、天然氣、電力等行業受益，但是國際油價的持續高位，將對我國石化下游產業帶來負面影響。石化、化工、化纖行業成本壓力會加大，效益可能下滑。油價波動除影響本行業的利潤走向外，還對其他相關行業產生著重要的影響，只是因為各工業行業的主要原材料距原油之遠近不同，在相互間的關聯性上、影響程度上存在差異。

　　對未來經濟影響表現何在

　　我認為高油價帶給中國經濟更多的是通脹的壓力，而不是GDP本身發展速度問題，牛犁明確表示。

　　根據方正證券研究所的資料顯示，我國在2005年、2010年和2015年對原油的需求量將分別達到2.65億噸、3.12億噸和3.79億噸，其中進口比例將逐步增加，分別為35.8%、43.9%和51.2%。絕對數量的增加不但影響GDP發展速度本身，而更重要的是可能帶來的通脹給百姓生活和經濟發展質量帶來的負面影響。

　　從進口方面來看，油價高，石油進口越多，外匯支出越大，目前我國每年進口石油約用匯350億美元，是我國外貿逆差主要因素。從出口方面來看，石油價格越高，下游產品生產成本增加，出口產品競爭力下降，出口受到很大影響。從交通運輸來看，石油價格越高，成品油價格上升，運輸成本增加，推動生產資料及消費品價格走高，嚴重時可能引致通貨膨脹。

　　因此，專家認為，如果不改變我國大量依賴進口石油，在國際石油價格上沒有發言權的現狀，那么，我們的經濟發展質量將面臨降低的風險，通脹會悄然進入我們的生活。

　　應對措施有幾多

　　由于國際油價對中國經濟的影響會越來越大，如何應對未來油價波動對中國經濟的影響成為眾人矚目的焦點。在這一方面，國際上一些發達國家的一些應對措施似乎頗值得我們借鑒。

　　專家們提出，首先建立以保障石油安全為核心，積極開拓新的石油供應基地；其次應該建立和加強戰略石油儲備；第三是積極開發新能源，降低石油消費，大力推廣使用清潔能源。

　　一些專家學者也竭力呼吁要求建立相應的能源保護機制。中國工業經濟研究與開發促進會副理事長、上海財經大學干春暉教授明確表示，我國能源進口應該多元化，不能過度依賴某一國家。從能源結構上來說，也不能過多依賴煤炭、石油，應該提高天然氣、核能的利用比率。此外，干教授認為，隨著汽車社會的來臨，在我國能源結構中石油的比重還會增加。在此情況下，國家必須加強替代性研究，在加大石油儲備的同時，加快儲蓄電池、天然氣汽車等技術儲備，當原油價格上漲到一定程度時，這些替代性技術將切實可行。

　　可喜的是，我國現在也已經逐步采取措施來應對未來可能出現的油價波動。我們翹首以待我國在世界石油市場上的話語權的取得。(記者盧曉平程勇)

　　全球石油危機離我們還有多遠

　　從10月份開始，油價的不斷飚升，給人們帶來驚恐：世界真的進入石油危機了嗎?我們真的進入缺油時代了嗎?

　　國際油價飆升只是短暫現象?

　　國家統計局新聞發言人鄭京平明確表示，世界石油價格不可能長期徘徊在高位，油價會回落到合理的區間。

　　國家信息中心能源專家牛犁繼續堅持自己的觀點，他認為，今年由于情況特殊，非理性的不可預測因素太多，造成油價非理性的上漲。國際油價飆升只是一個短暫現象，油價會回到合理價位的。

　　當然，不是所有經濟學家都完全認同這個觀點的。經濟學家胡祖六表示，如果油價飆升只是一個短暫現象，那么它對經濟的影響也將是短暫的，全球投資者與決策當局不必過慮。但是，鑒于原油需求可能會持續保持強勁(除非中國經濟如悲觀的分析家所預言的那樣出現硬著陸)，以及原油投資、生產、供應固有的周期較長，全球原油供需失衡在短時期難以緩解，意味著未來油價持續上升或維持高位的風險將大于油價急劇回落的可能性，這一判斷得到了原油期貨市場的證實。

　　原油供需平衡在不斷打破

　　價格產生的根基是供求關系。原油價格仍由世界需求市場的供需關系所決定。

　　從供需方面看，全球經濟增長是石油需求增長的主要驅動力。國際貨幣基金組織預測2004年世界經濟增長率有望大幅度提高到4.1%，世界銀行預測2004年美國GDP增長4.15%、中國GDP增長7.9%。據估計，每桶原油價格上升5美元，全球經濟增長率則減少0.25個百分點，亞洲經濟增長率就會下降0.4-0.5個百分點。

　　胡祖六在分析是什么力量在推動原油價格上升時表示，全球石油消費量創下了30年來最高記錄。中國作為新型工業化大國的崛起，以及全球經濟全面的強勁的復蘇，導致了石油需求的迅猛增長。然而，全球原油產量已經接近產能限制，形成了供應瓶頸。供需的失衡是油價上升的基本面因素。在過去20年里，石油作為一個傳統產業，其投資回報率遠低于IT等高科技產業，因而投資嚴重不足。顯然為了克服供應瓶頸就必須追加投資，據估算，為了滿足新增能源需求，未來幾年至少需要2.4萬億美元的資本支出，相當于上世紀90年代石油業總投資的三倍。事實上，只有原油價格的上升，才能補償勘探、開采與運輸成本的增加，保障適當的投資回報率。

　　但鄭京平明確表示，過高的油價不僅對消費國不利，而且對生產國也不利。應該說，高企的油價帶來的不但是負擔，而且是可觀的利潤。在利潤的驅使下，生產國會增加產量，提高供給產量，改變供求關系。

　　但值得關注的是，此次油價上漲不但是供求本身造成的，還在于今年世界上出現了許多無法預料的因素帶來的投機效應促使油價飚升。

　　投機還能夠持續多久

　　牛犁表示，國際油價飚升中，石油期貨的原油價格每桶有10--15美元是由投機造成。

　　國際權威機構估計，國際市場的期貨原油價格每桶有4--8美元受到各種投機活動的影響。

　　投機帶來的影響使油價高企給全球經濟帶來的影響是不可忽視的。根據IMF、OECD與國際能源署的一項聯合研究顯示，油價每持續上升10美元，一年后全球GDP將減少0.5%。

　　油價高企導致企業生產成本上升、利潤降低，它降低了家庭的實際購買力，從而對消費支出產生負面影響。與此同時，油價攀升推動物價通貨膨脹率上升，如果油價上升所造成的新增成本被有效地轉移到最終商品與服務價格中，那么油價上漲可能會推動核心通脹率的上升。

　　如果國際油價再上漲5美元，必然對世界經濟造成很大沖擊，所以沒有國家希望再忍受下去。再者，投機者在高位都希望變現，獲利出局，沒有人希望被套在不理性的價位，牛犁明確表示。

　　看來，對于高企油價的博殺會在不長的時間有明確的結果。國際油價是長期高位徘徊還是短暫現象，市場將給出答案。(記者盧曉平程勇)

　　周大地稱 能源緊缺狀況短期難以改變

　　國家發改委能源研究所所長周大地在9月25日出席中國石油和化學工業協會主辦的2004年全國石油和化工經濟形勢報告會時，就當前的能源形勢和未來走勢作出分析預測：國內能源緊缺狀況短期難以改變，全球高油價還會持續一段時間。

　　周大地談到今年以來的能源形勢時說，從全國來看，煤、電、油呈現全面緊張的態勢，能源價格將維持在比較高的水平，現在很難再出現或者回到過去低價競銷的狀態。能源緊張和短缺的原因比較復雜，可以說這是在經濟快速增長條件下的能源問題。中國經濟這么持續快速增長，能源需求也每年以10%以上的速度高漲，不要說是在中國，就是在任何發達國家也會出現能源緊缺的問題。但是我國能源緊缺，既有經濟技術方面的原因，也有體制方面的原因，終歸還是屬于發展不協調的體現。

　　在分析原因時，周大地認為，經濟高速增長是能源緊缺的首要原因。據有關部門預計，今年GDP的增長速度可能在8%至9%，而實際情況有可能高于這個預計。因為GDP的增長是在目前工業化和城市化加速發展的情況下出現的。近年來，隨著城市化進程的加快，基礎設施建設和固定資產投資規模加大，房地產業也迅速發展，同時第二產業的發展也明顯快于其他產業，其中重化工業的增速尤其突出，部分高耗能產業已出現過熱跡象，使得能源需求快速增長。這種狀況下的能源形勢與上個世紀80和90年代的情況有很大差別，那時的經濟增長速度雖然也很快，但是能源增長啟動很慢。而這兩年能源生產增長是較快的，煤炭產量去年增加2億噸(1980年的產量才6億噸)，預計今年為19億噸；發電量去年增長15.3%，今年上半年增長了18%；油品生產和進口也有較大的增長。盡管如此，還是出現供應緊張的狀況，這就不僅是技術性、物質性的問題，還有體制方面的原因。近年來各地發展經濟積極性很高，紛紛用各種優惠條件招商引資，重視眼前的、短期的、過快的增長速度，但是忽視協調發展，付出了很多的長期的代價，如土地、資源、環境等方面的代價很高。當然，不可否認，也有能源工業和管理體制改革滯后的原因。

　　周大地強調，今年下半年能源形勢仍然嚴峻，供需緊張的狀態還會持續一段時間。盡管今年以來中央強調樹立和落實科學發展觀，國家也實行了一系列宏觀調控措施，有的已經取得初步成效，但是經濟調整也有一個滯后效應。在工業產品保持20%增長速度的條件下，節能和技術變化不可能很大，能源需求和能耗不可能很快降下來。現在電力供應還是繃得比較緊，而煤炭的后續增產不足、產能比失調狀況也堪憂，國內原油資源和增產有限，對外依存度增加，加之鐵路運輸瓶頸制約，短時間內能源緊缺的狀況難以有明顯改善。這種狀況會持續多久，很大程度上取決于能源產量(供應)增長和能源結構調整的情況，而這需要通過較長時間的努力才能徹底改變。

　　在談到對目前石油價格的看法時，周大地稱，全球高油價狀態可能將維持一段時間。他分析說，現在的油價與石油生產成本無關，是供需狀況所決定的。據估算，石油邊際生產成本高則14~15美元/桶，低則不到5美元/桶，平均10美元/桶左右，而目前高達40多美元/桶的油價不是資源和成本的真實反映。今年以來的油價上漲與世界經濟加快復蘇帶動需求增長、歐佩克多年來的限產保價努力、石油輸出國的動蕩局勢、期貨投機炒作等諸多因素的綜合作用有關。從目前來看，世界大型石油公司都在考慮回報投資人，而不是進行上游的勘探開采和投資擴產，因此，短期內增產非常有限。而現有的供給方面，全球有300萬~400萬桶的石油供應一直處于不確定狀態。此外，大筆投機資金進入原油期貨市場炒作油價，而且短期內不會退出，這些因素都將支撐目前全球油價高位波動。據一些機構分析預測，大概要到2030年油價才有可能回到20美元/桶左右的合理價格。

　　周大地最后說，目前國內能源形勢比較嚴峻，國際市場油價居高不下，對我國的挑戰非常大，這需要有慎重的長期的戰略考慮。如果按一切照舊的GNU方案測算，到2020年我國能源需求將達到36億噸標煤甚至更多，這其中煤炭要搞30億噸左右，石油要搞5.6億~6億噸標煤，天然氣要搞2000億立方左右，還要搞大量的核電水電。如果我們逐步把結構調整好，把節能、技改和能效等各方面搞好，中國有可能在30億噸標煤之內也可以實現GDP翻兩番的目標。(賀靜)

　　陳憲：我們應當怎樣分析油價

　　近期石油價格是一個問題，怎樣分析石油價格也是一個問題嗎?

　　在一個特定時期，當石油價格穩定時，我們和它相安無事；當它的價格狂奔起來的時候，就像現在紐約石油期貨價格沖高到53＄時，我們就會坐立不安。這是戰略性商品的一個特點。因此，怎樣分析像石油這樣的戰略性商品的價格變化及其趨勢，就是一個不小的問題。但是，如果分析不以供求分析為基礎，或與之結合，那就難以得出油價變化的主要原因，并形成正確的判斷。

　　這一輪油價上漲，來自需求方面的主要原因，是美國、日本和中國經濟，乃至全球經濟均出現了較快的增長，進而對石油的需求出現了較大幅度的增長。經濟學原理告訴我們，在短期，當需求上升較快，而供給又無法相適應地增長時，價格上漲就是不可避免的。這是對當前石油價格上漲的最基本，也是最有力的解釋。

　　來自供給的分析，主要是看石油儲量和產量的情況。權威性專業機構的研究報告指出，中東及北非的石油將在2016年達到產量高峰，此后便開始加速耗盡。稍微樂觀的報告也開出2040年的大限。最近，石油輸出國組織(OPEC)說，它們的石油產量已經到了極限。這些信息表明，盡管石油供給在短期是一個變量，但即使沒有其他因素影響，其產量增加的空間也是十分有限的；在長期，石油供給是一個常數，因為它是不可再生的資源。

　　綜合石油供求的狀況，并結合其價格變動的歷史軌跡，我們可以得出如下結論：石油價格的長期趨勢是上升的，這是由石油的供給特性決定的；在某些特定時期，由需求或其他因素的拉動，都使石油價格到達一個新的均衡點，抑或新的底部，使一個時期的石油價格圍繞其波動。也就是說，建立在石油中長期供求關系變化上的價格上漲，將形成石油新的均衡價格。據此，40＄左右也許會成為未來石油均衡價格的底部。

　　微觀經濟學的核心是價格理論，需求與供給原理是分析價格形成和變動的基本方法。基于此，供求分析被視為經濟學的看家本領，也是被其他學科廣泛應用的經濟學工具。這就告訴我們，分析任何價格問題的基本出發點是該商品的需求與供給態勢及其變動。強調這一點，是做還原常識的工作。當今社會，影響戰略性商品價格的因素確實比較復雜，有經濟的、非經濟的，有短期的、中長期的，因此，我們需要構建一個綜合的油價分析體系，才能比較準確地、多視角地分析其變動趨勢。在這個過程中，把握分析的基本常識和基本工具至關重要，而不要被那些虛幻的、表面的、瞬時的現象所左右，更不要被故作深奧的、過于主觀的分析所困擾。由這一個分析體系揭示的關于石油價格的變動趨勢將告訴我們，在石油價格不斷走高的大背景下，所有與此有關的戰略規劃和戰略設想，都將進行重大調整和修改。而僅僅根據那些并非直接影響供求的因素，作出的對油價大勢的判斷，并據此作出戰略性的行動，都是十分危險的。

　　此外，為了保持短期內油價的平穩，唯一有效的方法是盡可能增加產量。國際社會已經對此作出了積極的努力，如果沒有重大的干擾，想必會對近期油價產生一定的作用。近年來的數據顯示，中國石油供給依賴進口的比重上升較快，這是中國石油需求上升較快，而產油能力沒有相適應地增長的結果。如果這兩點都不發生明顯變化，中國石油市場的價格對國際油價就會更加敏感。

　　為了保證中國石油及相關制品價格的相對穩定，中國政府正在積極推進建立石油戰略儲備的計劃，與此同時，根據中國目前能源消耗的情況，加強節約能源的工作。更為重要的是，充分利用科學技術，加快替代能源和新能源的研究和實施，也必須提到更加重要的議事日程上來，這是從根本上應對石油價格上升，進而建立新的能源戰略的需要。(上海大學國際工商與管理學院副院長陳憲)

　　樂嘉春：匯率問題面臨挑戰

　　今年以來，原油價格迭創新高。日前紐約市場原油價格突破了53美元。世界石油價格的持續上漲，是否會對中國通貨膨脹上升及經濟增長減緩等方面造成影響?

　　石油作為中國經濟中的一項重要商品，央行通常會關注原油價格的變化，并把它視為通貨膨脹壓力的一種預兆。原油價格的持續上漲，會以一種方式影響到通貨膨脹的上升壓力，但一般不會影響到核心通貨膨脹率，所謂核心通貨膨脹率是指剔除了食品和原油價格變動兩大不穩定因素后的CPI和PPI，并以這一重要經濟指標來觀察或評估物價或通貨膨脹上漲壓力的基本趨勢。從這個角度看，石油價格的持續上升，對中國通貨膨脹壓力肯定有影響，但影響不會太大，也就是說，目前中國物價上漲或通貨膨脹壓力主要來自于國內因素。如果是這樣的話，那么石油價格的持續上漲，就不會影響到央行對物價上漲及通貨膨脹壓力的基本判斷，央行對8月份經濟數據的表態至少也暗示了一點，目前央行還不準備加息，這一政策信號在短期內不會發生什么變化。

　　盡管如此，由于目前中國有三分之一甚至將近有一半的原油需要進口，如果原油價格上漲持續相當一段時間，這種價格上漲影響就會傳遞到生產與消費行為的全部過程，必然會影響到中國經濟增長速度。按照紐約市場原油價格維持每桶44美元進行預測，如果油價每提高10美元，將在今后一到兩年內導致全球經濟增長速度降低0.5至1個百分點。事實上，目前原油價格上漲已超過了這一水平，對減緩全球經濟增長的影響可能會更大一些。

　　值得引起我們注意的一個問題是，一旦明年全球經濟增長速度放緩，尤其是美國貿易逆差增加，這些因素勢必會導致美聯儲放緩美元的加息步伐，從而對人民幣匯率升值構成一定的壓力，人民幣匯率升值將再次成為大家關注的一個焦點問題。

　　所以，世界石油價格變動對明年中國經濟增長放緩肯定會產生一定的影響，并且我們將可能面對來自國際上對人民幣升值的巨大壓力。由此，目前市場關注的焦點問題由加息將逐漸轉換成人民幣匯率升值壓力。

　　諸葛立早：油價上漲另一說

　　油價走勢，從來沒有像今天這樣為中國普通投資者所急切關注。自紐約商品交易所原油期貨的價格突破每桶53美元，創出1983年開始原油期貨交易以來的歷史新高后，其未來走向，不但成了企業家沙龍而且也成為街談巷議的話題。當有人預測，以目前的漲速發展，60美元一桶的價格可能近在咫尺。一些人更顯迷茫之態。須知，30多年前，石油價格不過每桶三四美元啊!

　　于是乎，重視油價上漲對中國經濟乃至中國股市的沖擊，便成了熱門課題。由于石油為不可再生與不可替代之資源，因此，即便油價大幅上升，石油的消費亦很難取代。這便意味著油價上漲會引起全球財富的重新分配。專家估算，倘若2005年全球油價在50美元一桶以上，那中國將為此多付出外匯167.2億美元，即1382億人民幣。影響之大，由此可見一斑。

　　不過，也有不同說法的。10月7日，英國《獨立報》刊登了一篇文章，題為油價上漲通常意味著不景氣，為什么股市還上漲呢?其理由是，一，現在的油價雖然昂貴，但并非荒唐。倘按可比價格計算，二十世紀八十年代石油危機期間的實際油價超過每桶80美元。鑒于時下美元疲軟，以歐元計算的油價還是比較低的。二，企業應付能源開支的增加，人們在不對生活方式作重大改變的情況下應付，這便迫使增長放慢--而這正是升息的緣由之一。在某種意義上說，油價上漲恰好起到了升息所起的作用。三，時下的牛市剛剛從非常低的基礎開始，市場的現有的投資價值應該比過去吸引更多的資金。《獨立報》的文章，其思路不同凡俗，但不是強詞奪理。細細體悟，似乎頗有一定的道理。

　　并非完全認同《獨立報》的說法。但其凡事均宜兩面觀的方法論，值得借鑒。高下相傾，難易相成，有無相生，長短相形。當我們關注問題的一個方面時，也不能忽略與之相聯的另一方面。這樣看，或許會周全些。(諸葛立早)上海證券報

　　相關報道：

　　油價瘋起漲將影響中國股市整體估值水平

　　中國明年實施戰略石油儲備計劃 建四大儲備基地

　　油價飆升刺痛全球政治經濟神經 引發連鎖反應

　　油價暴漲公司利空誰當總統三大心病困擾華爾街

　　中國將于2005年正式實施戰略石油儲備計劃

　　原油期貨再創記錄新高拖累美國股市開盤走低

　　更多、更新、更全的期貨資訊盡在新浪期貨頻道

　　相關專題：

　　原油期貨價格大漲