中國經(jīng)濟(jì)形勢分析與預(yù)測2004年秋季報(bào)告

　　立刻注冊新浪免費(fèi)郵箱，激活1G空間

　　2003年以來，我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正處于經(jīng)濟(jì)周期的上升階段。隨著經(jīng)濟(jì)增長速度的提高，也出現(xiàn)了一些不穩(wěn)定、不健康的因素，特別是某些部門的盲目投資、低水平重復(fù)建設(shè)問題嚴(yán)重，引發(fā)了宏觀經(jīng)濟(jì)局部出現(xiàn)過熱現(xiàn)象。針對(duì)這一情況，為了保持宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速健康發(fā)展，黨中央、國務(wù)院自去年下半年以來實(shí)施了新一輪的宏觀調(diào)控措施。到目前為止，此次宏觀調(diào)控取得了重要的階段性成果。宏觀經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)運(yùn)行，繼續(xù)向著宏觀調(diào)控的預(yù)定目標(biāo)發(fā)展，國民經(jīng)濟(jì)總體形勢是好的。

　　把目前較好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢頭保持下去，爭取取得此次宏觀調(diào)控的更好成績，為十一五計(jì)劃的制定和實(shí)施奠定良好的基礎(chǔ)，還需要我們進(jìn)一步的不懈努力。有黨的十六大、十六屆三中全會(huì)和十六屆四中全會(huì)精神的指導(dǎo)，我們具備很好的條件，克服各種各樣的困難，戰(zhàn)勝各種各樣的挑戰(zhàn)，爭取在2004年和2005年中取得宏觀調(diào)控和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新成績。

　　本報(bào)告將在模型模擬與實(shí)證分析相結(jié)合的基礎(chǔ)上，預(yù)測和分析2004年和2005年我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢和面臨的問題。

　　主要國民經(jīng)濟(jì)指標(biāo)預(yù)測

　　如果我們能夠繼續(xù)較好地把握宏觀調(diào)控的方向和力度，主動(dòng)而及時(shí)地進(jìn)行宏觀政策調(diào)整以適應(yīng)國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境和國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)展中出現(xiàn)的各種新的變化，據(jù)預(yù)測，2004年我國國民經(jīng)濟(jì)增長速度將略高于上年，GDP增長率將達(dá)到9.4%左右。如果2005年國際經(jīng)濟(jì)政治環(huán)境不發(fā)生有重大影響的突發(fā)事件，國內(nèi)不出現(xiàn)大范圍的嚴(yán)重自然災(zāi)害和其它重大問題，在宏觀調(diào)控措施的影響下，GDP增長率將有所回落，可以保持在8%以上的水平上。在2004年和2005年這兩年中，在加強(qiáng)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的各項(xiàng)政策的作用下，農(nóng)業(yè)增長速度將較為明顯地高于前幾年，實(shí)現(xiàn)速度在4%以上的增長；受宏觀調(diào)控措施的影響，與2003年相比，第二產(chǎn)業(yè)的增長速度將呈略有減緩的趨勢，這兩年的增長率將分別為11.7%和10.9%，這兩年中重工業(yè)增長仍將快于輕工業(yè)，但是輕重工業(yè)增加值增長率的差距將減小到一個(gè)百分點(diǎn)左右；在宏觀調(diào)控措施的作用下，2004年和2005年第三產(chǎn)業(yè)增長速度將比2003年明顯提高，這兩年中第三產(chǎn)業(yè)增加值增長率將分別為7.9%和7.5%，縮小了與第二產(chǎn)業(yè)增長速度的差距。

　　全社會(huì)固定資產(chǎn)投資2004年和2005年將分別達(dá)到68330億元和78650億元，實(shí)際增長率分別為17.1%和10.8%，名義增長率分別為24.0%和15.1%。2003年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長已經(jīng)是自1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后，我國實(shí)行積極的財(cái)政政策以來，名義增長速度最高的一年。2004年投資增長速度雖然受到宏觀調(diào)控措施的影響有所減慢，但是名義增長率仍將高達(dá)24%。如果宏觀調(diào)控措施進(jìn)一步見效，2005年投資增速可望繼續(xù)減慢，名義增長率降為15%左右。我們必須注意，這樣較高的投資增長使得國民收入分配中投資占GDP的比率持續(xù)攀升，預(yù)計(jì)2004年我國全社會(huì)固定資產(chǎn)投資占GDP的比率將超過50%，2005年將進(jìn)一步超過51%，這是一個(gè)必須立即引起我們十分重視并采取有效措施加以緩解的問題。

　　1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)變動(dòng)在2003年轉(zhuǎn)負(fù)為正，2004年居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)和社會(huì)零售價(jià)格指數(shù)都將呈現(xiàn)一定程度的上漲趨勢。雖然目前尚不會(huì)出現(xiàn)太大的通貨膨脹，但是由多種因素引起的可能的價(jià)格上漲應(yīng)該引起我們的充分重視。預(yù)計(jì)2004年和2005年社會(huì)商品零售價(jià)格指數(shù)的年變動(dòng)率將分別為2.8%和2.4%，消費(fèi)價(jià)格指數(shù)變動(dòng)率將分別為4.0%和3.2%。

　　城鎮(zhèn)居民收入將繼續(xù)保持一定程度的增長，但是城鎮(zhèn)居民人均可支配收入的增長速度比2003年有所減慢，2004年和2005年將分別增長8.4%和7.5%。由于2004年中央采取了一系列重要措施提高農(nóng)民收入水平，農(nóng)村居民收入增長將明顯加快。雖然農(nóng)民人均純收入增長速度仍將低于城鎮(zhèn)居民人均可支配收入的增長速度，但是將達(dá)到上世紀(jì)末以來的最高水平，預(yù)計(jì)2004年和2005年兩年農(nóng)民人均純收入的增長率將到達(dá)6.5%左右。

　　在加強(qiáng)宏觀調(diào)控措施的拉動(dòng)下，2004年和2005年我國消費(fèi)增長的速度有所提高，消費(fèi)將出現(xiàn)較穩(wěn)定的增長，成為拉動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)增長的主要因素之一。預(yù)計(jì)這兩年的社會(huì)消費(fèi)品零售額將分別達(dá)到51760億元和58030億元，實(shí)際增長率分別為9.8%和9.5%，名義增長率分別為12.9%和12.1%。

　　在對(duì)外貿(mào)易方面，2003年我國進(jìn)出口出現(xiàn)了出人意料的大幅度增長。2004年全年的進(jìn)出口增長勢頭仍十分強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)2004年的進(jìn)口和出口的增長速度都將達(dá)到30%左右的水平；2005年進(jìn)口和出口的增長速度可能會(huì)有所減緩，但是仍然有望保持在20%左右。這兩年對(duì)外貿(mào)易仍有可能保持一定數(shù)量的順差，但是順差數(shù)量將會(huì)有所下降。

　　總的來看，我國國民經(jīng)濟(jì)在2004年和2005年兩年中仍可以繼續(xù)保持較快的增長，GDP增長率將超過自亞洲金融危機(jī)爆發(fā)以來的平均水平。但是我們必須密切注視國內(nèi)外各種尚存和新出現(xiàn)的不利因素可能對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控工作所帶來的不利影響，特別是目前存在的某些結(jié)構(gòu)性問題趨于嚴(yán)重所可能產(chǎn)生的中長期影響，審時(shí)度勢，繼續(xù)努力做好宏觀調(diào)控工作，抓住有利時(shí)機(jī)，積極化解消極因素，力爭在深化改革和加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的同時(shí)，保持國民經(jīng)濟(jì)的適度快速、穩(wěn)定協(xié)調(diào)的健康增長。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)形勢分析

　　自2003年下半年開始，特別是今年上半年進(jìn)行的新一輪宏觀調(diào)控以來，在半年多的時(shí)間內(nèi)，已經(jīng)取得了較為明顯的效果。這次宏觀調(diào)控所采取的措施可以歸納為五個(gè)方面的政策：(1)貨幣政策：兩次提高商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金率；實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率制度；擴(kuò)大貸款浮息幅度；等等。(2)土地政策：國土資源部實(shí)行土地管理部門的省以下垂直領(lǐng)導(dǎo)，嚴(yán)格土地保護(hù)制度；加強(qiáng)土地和環(huán)境保護(hù)法的執(zhí)法力度；對(duì)部分行業(yè)和城市實(shí)行了農(nóng)用地轉(zhuǎn)用停止審批半年的措施；等等。(3)行政措施：中國人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行窗口指導(dǎo)，限制對(duì)鋼鐵、電解鋁、水泥等過熱行業(yè)的貸款；銀監(jiān)會(huì)嚴(yán)查過熱行業(yè)和地區(qū)的貸款，全面清理金融機(jī)構(gòu)對(duì)在建、擬建項(xiàng)目已發(fā)放或已承諾的固定資產(chǎn)貸款的使用；國家發(fā)改委發(fā)布關(guān)于控制鋼鐵、電解鋁、水泥三行業(yè)投資的意見；嚴(yán)肅處理鐵本事件；等等。(4)供給政策：國家推出了各種促進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的政策措施，增加糧食播種面積，提高保護(hù)收購價(jià)格；積極增加煤電油運(yùn)的供給能力；等等。(5)財(cái)政政策：控制財(cái)政支出；調(diào)減國債發(fā)行量；調(diào)整國債資金使用結(jié)構(gòu)；等等。

　　實(shí)踐證明，中央關(guān)于加強(qiáng)宏觀調(diào)控的決策是必要的、及時(shí)的，所采取的政策措施是正確的、有效的。

　　當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)總體形勢是在向趨好的方向發(fā)展，主要表現(xiàn)在這樣幾個(gè)方面：(1)固定資產(chǎn)投資過快增長的勢頭得到初步控制；(2)貨幣信貸增勢減緩；(3)糧食生產(chǎn)出現(xiàn)重要轉(zhuǎn)機(jī)；(4)農(nóng)民增收取得明顯效果；(5)消費(fèi)市場穩(wěn)中趨旺；(6)對(duì)外貿(mào)易和利用外資快速增長；(7)土地市場治理整頓取得重要進(jìn)展；(8)經(jīng)濟(jì)效益有所提高。

　　在充分肯定宏觀調(diào)控取得積極成效的同時(shí)，我們也要看到這些成效還只是初步的、階段性的。宏觀調(diào)控的任務(wù)還十分繁重，宏觀調(diào)控仍處于關(guān)鍵時(shí)期。應(yīng)該說，目前宏觀調(diào)控取得的成果基礎(chǔ)還不是十分牢固，宏觀調(diào)控目前只起到了抑制宏觀經(jīng)濟(jì)過快增長的作用，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的突出矛盾雖有緩解，但是投資增長過快和影響經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展的結(jié)構(gòu)性問題和深層次矛盾，還沒有得到有效解決。目前需要注意的問題主要有：全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增速已呈現(xiàn)反彈的苗頭；煤電油運(yùn)的供求緊張的矛盾沒有得到有效緩解；貨幣供給和信貸增速雖明顯回落，但是，一方面M2的增速已經(jīng)低于經(jīng)濟(jì)增長速度與價(jià)格上升速度之和，M1和M2的增速目前均已低于全年的調(diào)控目標(biāo)，流動(dòng)資金吃緊；另一方面外匯占款繼續(xù)快速增長，基礎(chǔ)貨幣投放壓力不減，信貸結(jié)構(gòu)性矛盾比較突出；特別需要警惕的是各種價(jià)格仍呈現(xiàn)上升勢頭，價(jià)格繼續(xù)上漲的可能性在加大。

　　宏觀調(diào)控的三種可能結(jié)果

　　從2003年下半年開始的此次宏觀調(diào)控，可能導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)三種可能結(jié)果：一是宏觀調(diào)控得當(dāng)，如同1993-1996年那次宏觀調(diào)控一樣，使投資過熱的部門和相關(guān)部門較好地實(shí)現(xiàn)軟著陸二是經(jīng)濟(jì)增長受阻，出現(xiàn)某種程度的硬著陸三是調(diào)控不到位，回落后再次出現(xiàn)反彈。我們既要避免調(diào)控過度，造成硬著陸，也要防止宏觀調(diào)控措施調(diào)整時(shí)機(jī)掌握不當(dāng)，再次出現(xiàn)反彈，而要爭取較好地緩和解決宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的矛盾和問題，保持經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速穩(wěn)定健康增長。

　　1、抑制某些部門的盲目投資、低水平重復(fù)建設(shè)，保持宏觀經(jīng)濟(jì)的適度快速穩(wěn)定增長，較好地實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控目標(biāo)。

　　此次宏觀調(diào)控面臨的問題與上世紀(jì)80年代和90年代出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)過熱有著明顯的不同。當(dāng)時(shí)出現(xiàn)的問題是投資和消費(fèi)的全面過熱，而目前只是投資過熱，同時(shí)有效消費(fèi)需求仍顯不足。在投資的問題中，又不是全面的投資過熱，而只是某些部門的投資過熱，對(duì)農(nóng)業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)的投資仍顯不足。目前價(jià)格上升水平尚明顯低于前幾次過熱時(shí)出現(xiàn)高通貨膨脹的程度。因此，一方面，過熱是局部性的，程度明顯低于前幾次；另一方面，面對(duì)的局面卻更為復(fù)雜，人們的期望水平比以前要高得多。

　　要想實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控的較好效果，首先需要持以時(shí)日，切不可半途而廢。是否進(jìn)行宏觀調(diào)控是一件需要深思熟慮、考慮后果的事情。因此，不到形勢已經(jīng)發(fā)展到一定程度的時(shí)候，決策者是不會(huì)下決心開始宏觀調(diào)控的。宏觀調(diào)控是要付出一定代價(jià)的，而不進(jìn)行宏觀調(diào)控，付出的代價(jià)會(huì)更大。宏觀調(diào)控見成效，必須花費(fèi)一定的時(shí)間。因此期望在較短時(shí)期內(nèi)即可結(jié)束宏觀調(diào)控的想法是不切實(shí)際的。

　　其次，只有堅(jiān)持深化改革，才能取得宏觀調(diào)控的成功。我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行屢屢出現(xiàn)過熱是與原有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制中存在的種種弊端分不開的，因此只有堅(jiān)持深化改革，才能保證宏觀調(diào)控的成功。1988-1989年的宏觀調(diào)控證明，當(dāng)政治環(huán)境出現(xiàn)問題的時(shí)候，宏觀調(diào)控是難以順利進(jìn)行，難以產(chǎn)生理想效果的。1993-1994年的宏觀調(diào)控證明，當(dāng)我們明確改革目標(biāo)，積極推進(jìn)改革時(shí)，宏觀調(diào)控就有可能取得較好效果。1992年召開的黨的十四大，明確了建立社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制這一改革的大方向，1993年召開的十四屆三中全會(huì)具體制定了建立社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制的改革政策和措施，為1993-1994年的宏觀調(diào)控較好實(shí)現(xiàn)軟著陸提供了根本保證。同樣，2002年召開的黨的十六大和2003年在十六屆三中全會(huì)上通過的《中共中央關(guān)于完善社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》，為此次宏觀調(diào)控的順利進(jìn)行和最終取得較好結(jié)果也提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)和保證。我們完全能夠在十六大和十六屆三中全會(huì)精神的指引下，積極而穩(wěn)妥地推進(jìn)各項(xiàng)改革，爭取此次宏觀調(diào)控的成功。

　　2、避免出現(xiàn)硬著陸。

　　在目前社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制尚處于初步建立和進(jìn)一步完善的時(shí)期時(shí)，如果宏觀調(diào)控力度掌握不當(dāng)，過多地使用行政手段，會(huì)造成某種程度的硬著陸。

　　目前有一些值得警惕的跡象：某些行業(yè)的生產(chǎn)增長速度下降過快；工業(yè)產(chǎn)成品庫存明顯增加；企業(yè)間債務(wù)欠款拖欠日益增多；銀行出現(xiàn)新的不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)增大；等等。這些問題如果得不到高度重視，任其發(fā)展下去，都會(huì)是導(dǎo)致硬著陸的導(dǎo)火索。

　　3、防止回落后再次出現(xiàn)反彈。

　　目前地方政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)的積極性仍然很高，出現(xiàn)反彈具有內(nèi)在動(dòng)力，這是出現(xiàn)反彈的制度條件。這次宏觀調(diào)控的一個(gè)重要特點(diǎn)是，在調(diào)控政策的執(zhí)行過程中要保護(hù)好各方面發(fā)展經(jīng)濟(jì)的積極性，區(qū)別對(duì)待，有保有壓。現(xiàn)在已經(jīng)采取了的重大措施，雖然使許多不符合產(chǎn)業(yè)政策和手續(xù)不全、違章違規(guī)的在建、擬建項(xiàng)目停了下來，但是由于目前投資仍在高位運(yùn)行，價(jià)格仍呈上升趨勢，地方政府和企業(yè)的投資欲望仍然十分強(qiáng)烈，因此宏觀調(diào)控一旦放松，相當(dāng)數(shù)量的已經(jīng)停止的項(xiàng)目就會(huì)重新上馬，甚至出現(xiàn)新的低水平重復(fù)建設(shè)，而導(dǎo)致反彈。

　　目前國內(nèi)蘊(yùn)藏著相當(dāng)數(shù)量的資金，具備著出現(xiàn)反彈的物質(zhì)資金條件。首先，到目前為止，財(cái)政收入增長速度明顯快于財(cái)政支出增長，財(cái)政盈余數(shù)量可觀，上半年財(cái)政盈余接近2000億，同時(shí)在緊縮政策下財(cái)政資金的使用又必須受到控制；其次，今年以來銀行存款增長速度一直快于貸款增加，銀行存貸差不斷擴(kuò)大，目前已接近6萬億元，銀行存在著使用好這些資金的壓力；再次，民間資本積聚，力量日益壯大，需要尋找出路。我們必須有效地引導(dǎo)好這些資金的使用，防止宏觀經(jīng)濟(jì)回落后出現(xiàn)反彈。

　　從目前的形勢來看，確實(shí)存在著較大的出現(xiàn)反彈的可能。從一些有關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)字可以看出可能出現(xiàn)反彈的問題：首先，固定資產(chǎn)投資增速上半年有較為明顯的下降，但是7、8月以來出現(xiàn)了停止下降、甚至略有回升的勢態(tài)。1-8月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長30%以上，與GDP增長低于10%相比，仍顯過快。其次，8月份工業(yè)增加值一反此前五個(gè)月增速減緩的趨勢，同比增長15.9%，比7月增速提高了0.4個(gè)百分點(diǎn)。然而，最需要警惕的是，價(jià)格上升因素形成的壓力越來越明顯。

　　宏觀調(diào)控要重視價(jià)格波動(dòng)問題

　　在歷次因經(jīng)濟(jì)過熱而進(jìn)行宏觀調(diào)控的過程中，對(duì)居民直接影響最大的，還是通貨膨脹。通貨膨脹是可能對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)造成最大危害的主要成因之一。它不僅嚴(yán)重?fù)p害宏觀經(jīng)濟(jì)整體的效益，而且由于它對(duì)收入分配格局所產(chǎn)生的沖擊而會(huì)導(dǎo)致政治和社會(huì)問題的出現(xiàn)。上世紀(jì)80年代和90年代的三次經(jīng)濟(jì)過熱都說明了這一點(diǎn)。因此在宏觀調(diào)控中，要十分重視價(jià)格波動(dòng)問題。宏觀調(diào)控時(shí)機(jī)和力度的掌握，不僅要關(guān)注眼前的價(jià)格波動(dòng)水平，還要分析判斷價(jià)格水平的可能變動(dòng)趨勢，做到未雨綢繆。價(jià)格波動(dòng)水平不僅是是否需要宏觀調(diào)控的信號(hào)，而且應(yīng)該是宏觀調(diào)控成效的判斷標(biāo)準(zhǔn)。

　　在當(dāng)前的這次宏觀調(diào)控中，雖然目前價(jià)格的總體水平不高，但是潛在的價(jià)格上漲因素必須引起我們的足夠重視。目前確實(shí)存在著多方面的價(jià)格上漲因素：

　　第一，2003年下半年開始出現(xiàn)的上游產(chǎn)品的價(jià)格大幅度上漲，必然要向下游產(chǎn)品傳導(dǎo)，引起總體價(jià)格水平的上升。

　　第二，從國家統(tǒng)計(jì)局和中國人民銀行分別發(fā)表的生產(chǎn)資料價(jià)格和企業(yè)商品價(jià)格來看，上游產(chǎn)品的價(jià)格仍然處于上升狀態(tài)。

　　第三，由于過去較長一段時(shí)期內(nèi)糧食播種面積和糧食產(chǎn)量的下降，使我國糧食的生產(chǎn)與消費(fèi)出現(xiàn)了缺口，糧食及相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格明顯上漲。

　　第四，目前行政性漲價(jià)密度和力度都較大，與生產(chǎn)和生活密切相關(guān)的水、電、燃料、交通運(yùn)輸價(jià)格都有一定程度的上漲，成為總體價(jià)格水平上升的誘因之一。

　　第五，國際市場上原油的價(jià)格持續(xù)走高，對(duì)我國生產(chǎn)成本提高和生活費(fèi)用的上升將帶來越來越大的影響。

　　有分析表明，8月份我國消費(fèi)價(jià)格指數(shù)雖然只上漲了5.3%，與上月持平，但是，其中翹尾因素為3.7個(gè)百分點(diǎn)，比上月減少0.8個(gè)百分點(diǎn)；而新漲價(jià)因素為1.6個(gè)百分點(diǎn)，比上月增加了0.8個(gè)百分點(diǎn)。這說明，目前價(jià)格繼續(xù)上升的可能性不容忽視。就目前形勢來看，我們應(yīng)該把宏觀調(diào)控的目標(biāo)定在居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)變動(dòng)不超過3%左右的水平上。

　　政策建議

　　1、宏觀調(diào)控中要處理好市場手段和行政手段的使用原則。

　　由于我國的社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制尚在進(jìn)一步完善的過程中，因此在宏觀調(diào)控中必然需要結(jié)合使用市場手段和行政手段。如何正確地處理好二者的關(guān)系是十分重要的。根據(jù)以往歷次宏觀調(diào)控的經(jīng)驗(yàn)，在形勢較為嚴(yán)重的時(shí)候，為了盡快扭轉(zhuǎn)局面，適當(dāng)?shù)貍?cè)重使用一些行政手段是必要的。但是在形勢不是十分嚴(yán)重時(shí)，特別是宏觀調(diào)控已經(jīng)進(jìn)行了一段時(shí)間后，則應(yīng)該更側(cè)重于使用市場手段。過多地強(qiáng)調(diào)行政手段往往事與愿違：或者由于上有政策、下有對(duì)策而出現(xiàn)反彈；或者由于一刀切而形成某種程度的硬著陸，不僅對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)增長造成損失，同時(shí)更不利于社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制的建立。

　　在目前的宏觀調(diào)控中，我們也應(yīng)該繼續(xù)加強(qiáng)市場性強(qiáng)的調(diào)控手段的使用，而減少行政性強(qiáng)的調(diào)控手段的使用，特別是在貨幣政策手段的選取和使用中。

　　2、進(jìn)一步理順經(jīng)濟(jì)關(guān)系，提高銀行存貸款利息率

　　從目前的形勢來看，進(jìn)一步理順經(jīng)濟(jì)關(guān)系，提高銀行存貸款利息率的必要性更為明顯：

　　第一，提高利率是適應(yīng)當(dāng)前價(jià)格變動(dòng)趨勢、減弱各種可能引起價(jià)格上升因素的作用的需要。

　　綜合各種因素的分析已經(jīng)表明，目前各項(xiàng)價(jià)格水平處于上升狀態(tài)，可能引起價(jià)格上升的因素的作用越來越明顯，需要提高利率、未雨綢繆。目前的銀行利率水平是在前一段存在通貨緊縮問題時(shí)設(shè)定的，而宏觀經(jīng)濟(jì)形勢已經(jīng)發(fā)生了明顯變化。我國目前執(zhí)行的一年期存款利率是1978年以來最低的水平，而且銀行存款與貸款的利率差是1987年以來最大的。這種狀況不適應(yīng)當(dāng)前價(jià)格變動(dòng)的趨勢，應(yīng)該提高利率。

　　第二，提高利率是鞏固宏觀調(diào)控成果、防止出現(xiàn)反彈的需要。

　　在過去的半年多時(shí)間內(nèi)，宏觀調(diào)控取得了較為積極的成果，但是投資規(guī)模仍然偏大、投資增長率仍然偏高，宏觀調(diào)控的基礎(chǔ)仍需進(jìn)一步鞏固。當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)增長在實(shí)現(xiàn)一定回落后再度出現(xiàn)反彈的可能性比較大，各方面的積極性需要有效引導(dǎo)，而提高利率正是一種必要和有效的引導(dǎo)手段。

　　第三，提高利率是更好地從貨幣的供給與需求兩方面進(jìn)行宏觀調(diào)控的需要。

　　在貨幣政策工具中，調(diào)整銀行準(zhǔn)備金率更多地直接影響貨幣的供給，而較少地直接影響貨幣的需求。在當(dāng)前的宏觀調(diào)控工作中，成本較低的貨幣供給是出現(xiàn)盲目投資、低水平重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象的條件之一，而抑制盲目投資、低水平重復(fù)建設(shè)的重要方面則是需要抑制貨幣需求。提高利率能夠比較好地同時(shí)調(diào)控貨幣的供給和需求。

　　第四，提高利率是當(dāng)前進(jìn)一步理順經(jīng)濟(jì)關(guān)系、建立正常的市場經(jīng)濟(jì)秩序的需要。

　　在市場經(jīng)濟(jì)中，貨幣當(dāng)局一般應(yīng)該正常地維持適當(dāng)?shù)恼�利率狀態(tài)，這樣才能使儲(chǔ)蓄者能夠在限制當(dāng)前消費(fèi)、進(jìn)行儲(chǔ)蓄時(shí)，是有利可圖至少是不致?lián)p失的；而借貸者進(jìn)行借貸是需要付出成本代價(jià)的。這是市場經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行的一項(xiàng)原則。不排除某段時(shí)期中、某些情況下出現(xiàn)負(fù)實(shí)際利率狀態(tài)，但是貨幣當(dāng)局應(yīng)該采取必要措施及時(shí)糾正負(fù)實(shí)際利率狀態(tài)，理順各方面經(jīng)濟(jì)關(guān)系，維持正常的市場經(jīng)濟(jì)秩序。

　　第五，提高利率是使宏觀調(diào)控具體政策成為社會(huì)可預(yù)期的目標(biāo)、更好地發(fā)揮市場機(jī)制在宏觀調(diào)控中的作用的需要。

　　宏觀調(diào)控能夠產(chǎn)生積極有效效果的一個(gè)重要條件，是公眾對(duì)可能出臺(tái)的宏觀調(diào)控政策的理性預(yù)期，因此宏觀調(diào)控政策應(yīng)該是公眾可預(yù)測的。調(diào)控政策只有建立在公眾可預(yù)測的基礎(chǔ)上，宏觀調(diào)控才可能通過市場機(jī)制最大限度地發(fā)揮有效和積極的作用。當(dāng)前多數(shù)宏觀經(jīng)濟(jì)信號(hào)都預(yù)示著升息趨勢，提高利率應(yīng)該是宏觀調(diào)控因勢利導(dǎo)的必然結(jié)果。我們在宏觀調(diào)控工作中，應(yīng)該更加重視，努力使宏觀調(diào)控具體政策成為社會(huì)可預(yù)期的目標(biāo)、以便更好地發(fā)揮市場機(jī)制在宏觀調(diào)控中的作用。

　　第六，提高利率是在當(dāng)前不斷完善收入分配政策、體現(xiàn)以人為本原則的需要。

　　目前宏觀調(diào)控的主要任務(wù)是抑制投資的總量和結(jié)構(gòu)性過熱，只有有效地抑制住這些問題，才能真正保護(hù)廣大人民群眾的利益。我們的收入分配政策需要切實(shí)體現(xiàn)以人為本的原則，在社會(huì)財(cái)富的分配中，首先維護(hù)廣大人民群眾的利益。對(duì)于各級(jí)政府來說，發(fā)展社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)的根本目的是，最大限度地滿足人民群眾不斷提高的物質(zhì)與精神生活的需要。在當(dāng)前形勢下，提高利率一方面有利于抑制經(jīng)濟(jì)過熱和投資過快增長，另一方面，也與人民群眾的生活密切相關(guān)，可以將經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)居民生活的影響減弱，有利于在存在價(jià)格水平上升壓力的情況下保護(hù)一般居民利益不受或少受影響，在我們的收入分配政策中，更好地體現(xiàn)注重以人為本和關(guān)心人民群眾切身利益的原則。

　　3、對(duì)財(cái)政政策進(jìn)行必要的調(diào)整

　　2004年國家財(cái)政仍然在發(fā)行1000億元以上的國債，財(cái)政政策仍然具有擴(kuò)張性特點(diǎn)。雖然財(cái)政部門在具體工作中注意了嚴(yán)格控制財(cái)政支出，調(diào)整國債資金的使用方向和結(jié)構(gòu)，但是總的政策方向與宏觀調(diào)控仍有不相適應(yīng)之處，應(yīng)該及時(shí)進(jìn)行調(diào)整，以使財(cái)政政策能夠在宏觀調(diào)控中發(fā)揮更為積極的作用。

　　目前財(cái)政政策的積極調(diào)整應(yīng)該注意兩個(gè)方面。一是，進(jìn)一步大幅度地縮減國債發(fā)行規(guī)模，除了籌集十分必要的國債建設(shè)項(xiàng)目的后續(xù)資金，和必需的國債還本付息資金之外，要嚴(yán)格控制國債的發(fā)行。二是，繼續(xù)調(diào)整國債資金的使用方向和結(jié)構(gòu)，向農(nóng)村傾斜、向社會(huì)保障體系建設(shè)傾斜、向環(huán)境保護(hù)傾斜、向基礎(chǔ)教育等社會(huì)事業(yè)傾斜。

　　4、宏觀調(diào)控要將解決短期波動(dòng)問題與長期結(jié)構(gòu)調(diào)整問題結(jié)合起來

　　宏觀調(diào)控的首要任務(wù)基本上是為了解決宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的短期波動(dòng)問題。但是根據(jù)中國目前的實(shí)際特點(diǎn)，以及必須進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的長期任務(wù)的需要，我們應(yīng)該注意在宏觀調(diào)控過程中要將解決短期波動(dòng)與長期結(jié)構(gòu)調(diào)整問題結(jié)合起來，使宏觀調(diào)控能夠產(chǎn)生更大、更充分的效果。

　　目前我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，投資率過高、投資增長速度偏快，以致投資與消費(fèi)的結(jié)構(gòu)失衡的問題日益嚴(yán)重。同時(shí)，目前的結(jié)構(gòu)性過熱也主要表現(xiàn)在某些部門的投資增長過猛上。宏觀調(diào)控可以較快地解決某些部門投資增長過猛的問題，但是我們還應(yīng)該進(jìn)一步在宏觀調(diào)控中爭取解決或改善投資率長期過高，投資與消費(fèi)的結(jié)構(gòu)失衡的問題。如果能做到這一點(diǎn)，這次宏觀調(diào)控便能夠在解決當(dāng)期宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行問題的同時(shí)，為長期持續(xù)穩(wěn)定快速健康增長創(chuàng)造良好的條件，奠定較好的基礎(chǔ)了。

　　解決投資率長期過高，投資與消費(fèi)的結(jié)構(gòu)失衡的問題，關(guān)鍵不在于簡單地壓投資，而在于通過積極地調(diào)整收入分配政策，切實(shí)不斷提高各階層居民的收入水平，使不斷擴(kuò)大消費(fèi)建立在居民收入增長與經(jīng)濟(jì)增長相匹配的基礎(chǔ)上，使消費(fèi)增長真正成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的主要?jiǎng)恿ΑＴ诤暧^經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定快速增長的同時(shí)，使投資和消費(fèi)的結(jié)構(gòu)關(guān)系趨于合理。

　　課題總負(fù)責(zé)：劉國光、王洛林

　　執(zhí)行負(fù)責(zé)人：李京文、劉樹成、汪同三

　　執(zhí)筆：汪同三、沈利生、萬東華

　　中國社會(huì)科學(xué)院《中國經(jīng)濟(jì)形勢分析與預(yù)測》課題組