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宏觀調控不僅年內會繼續施行，而且還很有可能延長到明年較長的時間。
本周將是決定加息與否的關鍵時段。
中央不會讓民營企業“單輸”。“36條”的核心內容就是加快向民資開放公用設施、軍工等壟斷產業。
時至深秋10月，國慶長假過后，國家宏觀調控的去向問題再度受到各方關注。由于上月召開的中共十六屆四中全會沒有展開討論宏觀調控問題，因此最快將于下月召開的中央經濟工作會議，無疑將更受矚目。據香港文匯報報道，今年的中央經濟工作會議最早將于11月份舉行，中央智囊們已開始為這次會議起草文件。屆時，會議怎樣總結今年以來的宏觀調控，如何籌劃明年的經濟大局，將成為企業界判斷今年底和明年宏觀經濟走向的風向標。
首先，宏觀調控還要持續多久，會在年內結束嗎？
上月中旬閉幕的十六屆四中全會雖然高官云集，但是會議主題是加強執政能力建設和軍委人事調整，沒有展開涉及宏觀調控議題。不過，從近期中央領導人在不同場合的各種講話來看，近期內結束宏觀調控的可能性不大。首先是8月中旬，中共中央總書記、國家主席胡錦濤在四川考察時向當地官員強調：“宏觀調控的任務依然十分繁重”。他認為當前宏觀調控取得的成效還是初步的、階段性的，影響經濟健康發展的深層次矛盾和問題還沒有得到根本解決，因此“要進一步落實中央提出的各項政策措施，認真貫徹區別對待、有保有壓的原則，努力鞏固宏觀調控的成果，確保實現宏觀調控的預期目標”。在此之前的8月7日，國務院總理溫家寶在成都主持召開西南五省區市負責人座談會時也說：“加強和改善宏觀調控，仍然是當前經濟工作的重點。”“如果稍有放松，就可能出現反復，功虧一簣。”因此，9月13日溫家寶在主持國務院常務會議時，仍強調要繼續把緊信貸和土地兩個閘門，以避免固定資產投資增幅出現反彈。
時過半個多月之后，10月5日至6日，溫家寶云南考察時又說：“要繼續貫徹落實中央加強宏觀調控的政策措施，鞏固成果，為明年經濟工作奠定良好的基礎。”既然將“繼續加強宏觀調控”作為為明年經濟工作打基礎的舉措，那就意味著宏觀調控不僅今年內要繼續施行，而且還很有可能延長到明年較長的時間。
國家統計局9月份公布的宏觀數據顯示，衡量宏觀調控成效的重要指標———全國固定資產投資增速在5月份探底之后，又連續3個月走高。8月份固定資產投資同比增幅為26.3%，雖然低于7月份的31.4%，但同5月份的18.3％、6月份的22.7％相比，回升的態勢很明顯。這次反彈，除了由于房地產、鋼鐵等行業投資的內在需求強勁外，無疑還與一些地方政府對宏觀調控的消極抵觸有關，據說，去年底有一次在北京開會時，一位地方大員曾當面質問國家發改委的官員：“你昨天說鋼材少了，今天說鋼材多了，那我問你，既然鋼多了，為什么還這么貴？現在不讓建鋼廠，錢就讓國外的鋼廠賺走了。”國家發改委主任馬凱最近說，雖然經過多次統一思想，這種對宏觀調控的不同看法仍然存在。新華社上月就曾發表時評批評說，當前一些落后小鋼廠在地方政府的默許和支持下又恢復了生產。
面對這種情況，中央對宏觀調控的力度更加不敢稍有放松。自從今年4月宏觀調控措施收緊以來，雖然中央政治局曾專門開會討論經濟形勢，但中央迄今尚未舉行過一次全國性的經濟會議。相信中央將會充分利用這次召開中央經濟工作會議，各部門高官、各地“諸侯”齊聚一堂的機會，集中討論宏觀調控問題。進一步統一思想，要求各級領導繼續貫徹落實宏觀調控政策，鞏固和發展宏觀調控成果，為明年的經濟工作奠定良好基礎，可能將成為本次會議的基調。在此基礎上可能會聽取地方上的意見，從保護積極性的角度，對具體措施作一些調整，適當照顧一點地方利益。
現在，有幾個因素將會影響下一步宏觀調控的力度、方向和重點，從某種程度上說，也就是影響到會不會加息的抉擇。
首先是消費物價的上漲，主要是受糧價上漲并帶動食品價格上漲的影響。但國家發改委有關負責人9日表示，在前幾年物價長時間低迷之后，今年物價的上漲更多的是恢復性的。糧價的上漲也是利大于弊，有利于促進糧食生產和農民增收。而且當前的消費物價總水平已經呈現穩中趨降。預計四季度的價格漲幅還會繼續下降。如此一來，因擔心物價上漲加劇通脹從而采取包括加息在內的更嚴厲宏觀調控措施的可能性似乎下降了。
但同時，推動加息的因素近期也有強化的趨向。一是國際石油價格一路攀升，10月7日，國際油價創下53美元一桶的新高，這將加大國內通脹的壓力。此外，現行的利率的確非常之低，這導致資金流出銀行體系，并流入不受管制的、高風險的黑市。資金價格太低也導致企業投資行為的扭曲。之前央行不加息，是擔心“熱錢”會流入，現在美元開始加息了，這種顧慮會逐漸減少。另一方面，原來大家都批評宏觀調控用行政的手段比較多，現在越來越多的呼聲是應該考慮到用宏觀調控當中的市場化手段，利率政策就是一種備選。
中國社會科學院世界經濟與政治研究所所長助理、國際金融研究中心副主任何帆認為，目前加息的可能性是在增加，可能會傾向于一種比較溫和的加息。這實際上是政府在釋放一個信號，表明政府還是在進行宏觀調控。瑞士信貸第一波士頓經濟學家陶冬則預計中國最早將于第四季度加息。預計最初可能溫和加息25個基點，但在未來18個月，利率可能上升200-300個基點。
另外，也不排除這種可能性，即政府將采取提高某種利率的方式。比如房地產現在仍然過熱的話，政府可能會著重調整抵押貸款利率這一塊。
央行的一位官員節前曾表示，將會在10月中旬第三季度的宏觀數據出來之后加以研究，然后再決定是否加息。也就是說，本周將是決定加息與否的關鍵時段。
這次宏觀調控，民營企業受到的沖擊最大。鋼鐵、電解鋁、水泥等宏觀調控的重點行業，民營資本進入這三大行業頻頻受阻，而大中型國有企業則借調控之機加快收購、大舉擴張，形成“國進民退”的形勢。上周新華社有報道說，宏觀調控政策已引發出冀東國有鋼鐵企業聯合重組的內在沖動，準備以唐鋼為主，聯合“國豐”、“津西”、“恒東薄板”相互參股，整合為一家產能達1200萬噸的特大鋼鐵企業。
與此同時，宏觀調控也未影響外資。商務部于9月15日發布的統計數據中傳達的信息。今年1到8月份，全國新批設立外商投資企業28748家，同比增長11.73%；實際使用外資同比增長18.77%。亞洲銀行首席經濟師湯敏預計，今年外資在中國投資肯定會超過去年的水平。
國資、外資日子都過得不錯，惟有民營企業成了輸家。
這種局面，中央決策層也是不愿意看到的。前幾年費了那么大勁就是為了啟動民間投資。如今民間投資被啟動了，如果措施不得當，又把民間投資打壓下去的話，將來再想重新啟動就難了。而且，現在中央領導層的決策比較注重協調各個社會集團的利益，不會讓民營企業“單輸”。所以8月份以來，中央領導人在多個場合都強調宏觀調控過程中要注意保護好民間資本的投資積極性。經濟界一些為民營企業代言的力量也一再建言中央，交通、能源、電力都是國家壟斷的行業，正是壟斷才帶來了短缺和低效率，正因為短缺價格才上漲，根本解決辦法是放松對民營企業的產業準入限制，鼓勵競爭、增加供給，引導鼓勵民營企業進入這些瓶頸行業，增加供給。但目前宏觀調控正在關鍵階段，批準民資新上鋼鐵、電解鋁、水泥這些項目是不可能的。國務院的辦法就是計劃在年底之前出臺鼓勵非公經濟“36條”，其核心內容就是加快向民資開放公用設施、軍工等壟斷產業，作為對民營企業的安撫和利益補償。本報記者周凡（曉航／編制）（來源：金羊網）
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