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中新網10月9日電據《財經時報》報道，統計數字顯示，由于物價漲幅較大，中國消費增長對GDP的貢獻率沒有上升；與此同時，社會固定資產投資對GDP的貢獻率則由38.4%上升到44.4%，提高了6個百分點
2004年以來，在國家一系列宏觀調控政策作用下，固定資產投資增長呈現出“前高后低”的特點，與前一年倒“U”型增長軌跡形成鮮明對比。
1～2月，城鎮50萬元以上固定資產投資增長高達53%，高于上年同期約20個百分點，投資領域部分行業“過熱”成為本輪經濟上升周期中最為突出的問題。中央從4月在土地、信貸、貨幣供應等方面密集出臺了一系列調控措施，對部分投資過度、低水平重復建設現象嚴重的行業，如水泥、電解鋁、鋼鐵等行業進行專項調控和清查。
在市場的、法律的、行政的等一系列手段的作用下，從5月開始，固定資產投資增速以較快速度下滑。截止到8月，城鎮50萬元以上項目累計完成投資32186億元，同比增長30.3%，增幅比上年同期回落約2個百分點。
GDP依然由投資拉動
與投資總體實現較快增長相一致，2004年以來，投資方面——只包括城鎮50萬以上項目——對GDP的貢獻率上升到37.1%，比上年同期提高了約5個百分點；而全社會固定資產投資對GDP的貢獻率則由38.4%上升到44.4%，提高了6個百分點，漲幅更大。
2004年以來，中國的消費領域也出現了恢復性較快增長，前8個月累計全社會消費品零售總額增幅達到13.1%，比上年同期提高3.2個百分點。但是，消費增長對GDP的貢獻率并沒有隨之上升。
從技術因素分析，一方面是由于物價漲幅較大(前8個月達5.3%，而上年同期則為0.9%)，2004年實際消費增長并不高；另一方面，與投資的高速增長相比，即使名義值，消費增幅依然顯得較慢。
中央地方投資比重有變
中央和地方項目投資增速均有所回落。1～8月，中央項目完成投資5013億元，同比增長4.3%，比1～7月增幅回落1.4個百分點，比上年同期落幅大15.1個百分點(上年同期落幅為10.8%)；地方項目投資27173億元，增長36.6%，增幅回落0.6個百分點，比上年同期回落5個百分點(上年同期為41.6%)。
從累計增幅看，地方項目快速回落，而中央項目不降反升，可見國家宏觀調控政策對地方項目的影響要遠大于中央項目。
這一現象，從中央、地方項目投資完成額在整個投資中所占的比重中，也能得到印證。今年前8個月，中央項目投資完成額在整個投資中所占的比重為15.6%，比上年同期提高了3.8個百分點；而地方項目投資完成額在整個投資中所占的比重為84.4%，比上年同期下降了3.8個百分點。
產業投資結構調整
分產業看，第一產業投資繼續加快增長，第二、三產業出現不同程度的回落。
1～8月，第一產業投資330億元，同比增長16.3%，比1～7月增幅提高1.3個百分點，比上年同期提高5.5個百分點。
第二產業投資12816億元，增長41.7%，增幅回落0.8個百分點，比上年同期回落近10個百分點。其中，工業投資12386億元，增長42.1%，增幅回落0.9個百分點。
第三產業投資19039億元，增長23.9%，增幅回落0.7個百分點，比上年同期小幅回落0.5個百分點。
分行業看，1～8月，黑色金屬開采和冶煉及壓延加工業投資1191億元，增長46.3%，增幅比1～7月回落2.9個百分點；有色金屬開采和冶煉及壓延加工業投資379億元，增長28.8%，增幅回落6.1個百分點；非金屬礦物制品業投資691億元，增長51.6%，增幅回落4.3個百分點。
專家分析，國家宏觀調控中“有保有壓，區別對待”的原則，已經在投資大的產業結構中有所體現：以農業為主的第一產業投資出現加快增長；而投資過熱的部分行業主要出現在以制造業、建筑業為主的第二產業，投資增速出現較快回落；第三產業投資受宏觀調控影響不是很大，保持平穩增長態勢，僅比上年回落0.9個百分點。
資本結構轉變
與此同時，中國各地區的投資均有所回落，西部地區回落幅度更大。
分地區看，1～8月，東部地區投資18260億元，增長29.2%，增幅比1～7月回落0.3個百分點；中部地區投資6542億元，增長32.4%，增幅回落0.8個百分點；西部地區投資6722億元，增長34.3%，增幅回落0.9個百分點。總體看來，西部地區投資增速高于東、中部地區，國家宏觀調控政策對西部地區的影響相對較小。
資本來源增幅回落，銀行貸款增速繼續下降，自籌比重上升。從資本到位情況看，1～8月，城鎮固定資產投資到位36637億元，同比增長32.3%，比1～7月回落了1.3個百分點。
其中，國內貸款和自籌資本分別增長20.4%和37.9%，增速分別放慢了4.7和1個百分點，銀行貸款增速低于投資增速9.9個百分點。
同時，企業自籌資本增長38.7%，比1～7月小幅提高0.2個百分點，所占比重由上年同期的31.5%上升到33.1%。說明在國家宏觀調控政策作用下，投資對銀行貸款的依賴性有所下降，對其他籌資渠道有所上升。(執筆周景彤)
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