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袁劍齡
仍以滬綜指為例，從行情性質(zhì)、時(shí)間周期以及波動(dòng)幅度等分析角度對(duì)大勢(shì)做出研判：
一、行情性質(zhì)研判：
1、宏觀面分析：首先，國際油價(jià)快速上漲，且居高不下，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長都構(gòu)成威脅，中國對(duì)進(jìn)口石油的依賴程度日益上升，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長也必將受此影響，反應(yīng)在股市上就是大級(jí)別上升行情仍將難以展開。其次，規(guī)范化制度化建設(shè)雖在進(jìn)行中，但股市首發(fā)和再融資的趨勢(shì)有增無減，后續(xù)隨著銀行業(yè)改制的加快，仍將有超級(jí)航母下水，對(duì)股市資金面都形成很大考驗(yàn)。因此，雖然政策上有利好因素，但因?yàn)楣蓹?quán)分置、匯率等諸多問題仍將困擾中國經(jīng)濟(jì)，因此，近期展開的行情，應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎地看成一波中級(jí)反彈，期望值不宜過高。
2、技術(shù)面分析：滬綜指前段時(shí)間已創(chuàng)下1259點(diǎn)的新低，因此將大盤從1783點(diǎn)下跌以來的調(diào)整劃分為大調(diào)整浪中的C1浪，那么從9月14日開始的反彈行情的大波浪級(jí)別為C2，其性質(zhì)應(yīng)當(dāng)是對(duì)1783￣1259的反彈校正，運(yùn)行時(shí)間估計(jì)為3￣5個(gè)月，也就是說，本輪反彈將形成跨年度反彈，是對(duì)上市公司第三季度報(bào)表的反應(yīng)以及對(duì)年報(bào)的預(yù)期。行情反彈中止時(shí)間應(yīng)當(dāng)在2005年1￣2月；隨后仍將有C3主跌浪，估計(jì)與幾大國有銀行的新股發(fā)行有很大關(guān)系。
二、十月行情研判：
1、短期時(shí)間窗口之前筆者已經(jīng)反復(fù)提到過，本月有三個(gè)時(shí)間窗口比較重要，它們是：10月8日(寒露)、10月14日和10月28日，其中，10月8日和14日為短線時(shí)間窗口，而10月28日是極為重要的中期底部發(fā)生時(shí)間窗口。
2、十月大勢(shì)研判時(shí)間窗口大致確定之后，再根據(jù)行情性質(zhì)，就不難做出后市預(yù)測(cè)。筆者的預(yù)測(cè)是：10月8日，快速探底之后展開短線超跌反彈行情，10月13、14日短線反彈見頂，有望再度接近下降中的半年線1440點(diǎn)附近，隨后重新下跌探底，至10月28日中期底部時(shí)間窗口前后，完成二次探底行情，可能與9月中旬的底部形成近似的雙底走勢(shì)，隨后再度展開震蕩攀升式的第二波反彈。由于整個(gè)反彈行情屬于對(duì)1783￣1259下跌的中級(jí)反彈校正，因此，有望在10月底展開的二次反彈行情將突破前期一次反彈高點(diǎn)1496點(diǎn)，有望達(dá)到1600點(diǎn)上方。
三、后市預(yù)測(cè)及操作建議：
由于行情性質(zhì)很可能屬于對(duì)1783￣1259點(diǎn)跌幅的中級(jí)反彈，將以一波三折的方式演進(jìn)，目前屬于二次探底過程中的一個(gè)次級(jí)波段，受國際油價(jià)和市場(chǎng)融資消息的影響，行情處于較為低迷的縮量運(yùn)行狀況。
從個(gè)股情況來看，除少數(shù)績優(yōu)高成長的藍(lán)籌股創(chuàng)出新高之外，多數(shù)股票沒有實(shí)質(zhì)的投資價(jià)值(主要是對(duì)股東的分紅回報(bào))作支撐，仍維持底部弱勢(shì)整理格局；與此同時(shí)，紡織板塊、東北板塊和部分農(nóng)業(yè)股顯示出有資金介入運(yùn)作的跡象，業(yè)績也有恢復(fù)性的大幅增長，將是下一波跨年度的二次反彈行情當(dāng)中可以持續(xù)和重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象。而類似于中興通訊這樣有QFII(摩根斯坦利)或開放式基金介入運(yùn)作的真正的績優(yōu)藍(lán)籌股如海油工程(600583)、佛山照明(000541)，也可適當(dāng)留意。此外，市盈率較低、業(yè)績不錯(cuò)且具有成長性的部分中小企業(yè)板個(gè)股由于存在高股本擴(kuò)張能力，其股價(jià)也有極大的爆發(fā)潛力，如美欣達(dá)(002034)等。（子琦／編制）（來源：金羊網(wǎng)）
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