9月份市場回顧

    9月份大盤基本上呈先抑后揚(yáng)格局,從月K線來看,9月份收出一根上下影線幾乎等長的中陽線,一舉終結(jié)了前期月線5連陰狀況,同時(shí)成交量較前幾個(gè)月出現(xiàn)成倍放大,大形態(tài)上仍然維持了近5年來的箱形,但箱底降至1260點(diǎn)一線。在9月份這波見底反彈行情中,涌現(xiàn)出一大批像天山紡織(資訊 行情 論壇)、望春花(資訊 行情 論壇)這樣一些短期內(nèi)接 近翻番品種,制造出了較好的賺錢效應(yīng)。這種現(xiàn)象也是近年來不多見的,這為投資者提供了較多的盈利機(jī)會,吸引了大量場外資金入市。總體來看,9月份的市場走勢具備以下幾個(gè)特點(diǎn):

    1、1300點(diǎn)"鐵底"被擊破

    在此之前,市場普遍認(rèn)為1300點(diǎn)是鐵底,不可能被擊穿,而一旦擊穿,大盤就將向下直指1000點(diǎn)。而從市場表現(xiàn)看,1300點(diǎn)幾乎是在無聲中被輕易擊穿。從近年來市場狀況來看,所謂技術(shù)性支撐位的有效性已經(jīng)大為降低,市場反而多次在擊穿某一公認(rèn)重要支撐位之后才真正創(chuàng)出底部,較為典型的是2003年11月中旬和本輪上漲行情。

    2、"二八"現(xiàn)象或"一九"現(xiàn)象正逐步轉(zhuǎn)化為"九一"現(xiàn)象

    9月份的這輪上漲行情充分顛覆了近年來的"二八"現(xiàn)象或"一九"現(xiàn)象,占多數(shù)的低價(jià)超跌股成為反彈的主導(dǎo)力量,少數(shù)大盤藍(lán)籌股的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大盤同期漲幅。這表明市場各種資金仍然處于不斷的博弈之中,而伴隨著市場容量的不斷增加,市場已經(jīng)并非哪一類資金能夠完全左右得了的。

    10月份行情展望

    一、政策面將保持連續(xù)性,中線向上趨勢未變,短線千五區(qū)域有壓力

    從最近一段時(shí)間政策面和消息面來看,有利于市場的因素正不斷增加。在前期市場持續(xù)調(diào)整過程中,宏觀調(diào)控起到了較大影響,但伴隨著宏觀調(diào)控各項(xiàng)措施的深入進(jìn)行,國民經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)指標(biāo)表明宏觀調(diào)控已經(jīng)取得了較大成果。宏觀調(diào)控對股市的積極效應(yīng)正逐步顯現(xiàn)出來:新的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入中長期穩(wěn)定快速增長期,將為股市培育"大藍(lán)籌"概念提供強(qiáng)勁的支持力；對過熱行業(yè)實(shí)施宏觀調(diào)控,將有利于上市公司整體業(yè)績穩(wěn)定增長,使股市增長的業(yè)績基礎(chǔ)更加穩(wěn)定、持續(xù)；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)化將提高上市公司整體資源配置效率。

    從8月底開始,一系列的利好政策開始逐步出臺,先是《關(guān)于首次公開發(fā)行股票試行詢價(jià)制度若干問題的通知》(征求意見稿)的出臺,其后管理層表示8月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)平穩(wěn),目前還不準(zhǔn)備加息的政策信號非常明顯；而央行仍明確表示支持商業(yè)銀行發(fā)展基金業(yè)務(wù)和設(shè)立基金管理公司也為市場資金的供給增加了來源。9月底中國證監(jiān)會出臺了《關(guān)于加強(qiáng)社會公眾股股東權(quán)益保護(hù)的若干規(guī)定(征求意見稿)》,這個(gè)文件的出臺使社會公眾股股東獲得了更大的話語權(quán),使中小投資者在上市公司配股、增發(fā)等方面能夠充分行使自己的權(quán)利。股權(quán)分置表決方式為證券市場貫徹實(shí)施"三公"原則奠定了良好的基礎(chǔ),并為將來徹底解決全流通問題提出了一個(gè)較好的思路。從各方面反應(yīng)來看,都在積極響應(yīng)中央號召,加緊落實(shí)"國九條"。上述利好分別從一級市場定價(jià)方式、增加資金供給、保護(hù)中小投資者利益等方面出發(fā),而先前相關(guān)部門及時(shí)成立了六個(gè)專門的研究小組來研究如何切實(shí)貫徹"國九條"。考慮到政策保持連貫性的特點(diǎn),預(yù)計(jì)后期仍將有一系列利好出臺,如QFII增資加速、調(diào)低印花稅、保險(xiǎn)資金直接入市等。

    因此從這個(gè)意義上來看,當(dāng)前市場反轉(zhuǎn)格局已經(jīng)確立,目前僅屬于第一波上升浪階段。而根據(jù)波浪理論第三浪長度不能小于第一浪分析,在第一浪上升了237點(diǎn)到達(dá)1496點(diǎn)狀況下,在經(jīng)過二浪調(diào)整之后,市場中期上攻到1733點(diǎn)上方的可能性相當(dāng)大。而年初滬指的高點(diǎn)恰在1783點(diǎn),該點(diǎn)位下方屬于快速縮量下跌,存在的套牢籌碼相對較少,股指上攻阻力不大。而1783點(diǎn)附近前期頭部則存在巨大的套牢盤,中期壓力較大。因此中期滬指上攻到1733點(diǎn)至1783點(diǎn)區(qū)域回落的可能性較大。

    短線看,滬綜指在1500點(diǎn)區(qū)域具備一定壓力,市場將在1400點(diǎn)至1500點(diǎn)一線展開反復(fù)震蕩。年初調(diào)整行情1783點(diǎn)至1259點(diǎn)的半分位位于1521點(diǎn),而反彈的0.382黃金分割位則正好位于1459點(diǎn),半年線和年線則分別在1465點(diǎn)和1498點(diǎn)。可以說,1500點(diǎn)一線下方聚集了多條重要壓力線,短期壓力是較為明顯的。市場在攻擊到這一區(qū)域后明顯出現(xiàn)了猶豫,有部分資金選擇出局觀望。同時(shí)新股發(fā)行在經(jīng)過了一個(gè)多月的暫停之后,在10月份重新恢復(fù)發(fā)行的可能性較大,這也將使市場有所顧慮。

    二、10月份存在較大機(jī)會的幾大板塊

    1.與國慶黃金周密切相關(guān)的板塊,如商業(yè)、旅游、交通、消費(fèi)升級等板塊。國慶黃金周長假將帶來巨大的假日經(jīng)濟(jì)效益,對商業(yè)、旅游、交通等企業(yè)而言,黃金周期間的收入將占全年收入相當(dāng)大的比重。長假過后,這類企業(yè)必然會進(jìn)入到一個(gè)收獲期,這將直接刺激該板塊股票價(jià)格的上揚(yáng)。

    2.具備季報(bào)題材的股票。10月份將進(jìn)入第三季度季報(bào)披露期,業(yè)績成為左右股價(jià)運(yùn)行的決定性因素。通常而言,業(yè)績較好的公司季報(bào)往往公布較早,因此在10月初有望掀起一小波炒作季報(bào)業(yè)績浪行情。一些業(yè)績預(yù)增品種有望走出穩(wěn)步盤升行情,而一些一季度季報(bào)或者半年報(bào)中已經(jīng)顯示經(jīng)營趨勢明顯向好的股票也有望在10月初的季報(bào)行情中有良好表現(xiàn)。尤其是一些每股凈資產(chǎn)和每股公積金較高的績優(yōu)股,由于市場對其高送轉(zhuǎn)預(yù)期,更具備中長期上升潛力。

    3.能源板塊在油價(jià)持續(xù)上漲背景下仍有較大上升潛力。近期紐約市場國際原油期貨價(jià)格已攀升至50美元每桶以上,目前仍然在高位運(yùn)行,油價(jià)的持續(xù)上漲將使能源類股票具備充足的上漲能量。從海油工程(資訊 行情 論壇)等油氣類股票長期走牛來看,能源板塊已經(jīng)成為基金等大機(jī)構(gòu)最為青睞的品種之一。由于油價(jià)在短期內(nèi)出現(xiàn)較大回落可能性不大,因此能源類股票業(yè)績也有望持續(xù)上升。而伴隨著冬季到來,該類股票有望進(jìn)入新一輪需求旺盛期,股價(jià)必然也會有一個(gè)隨之上漲過程。

    4.科技股板塊有望持續(xù)活躍,尤其是電子通信和生物醫(yī)藥類科技股機(jī)會較大。科技股仍然是目前市場中最具有號召力的板塊,其對指數(shù)影響相當(dāng)大。其中,電子通信行業(yè)目前已經(jīng)從谷底爬出轉(zhuǎn)向復(fù)蘇階段,有望進(jìn)入新一輪高速增長期,后期市場機(jī)會較多；而生物制藥類股票近年來的市場表現(xiàn)不錯(cuò),伴隨著醫(yī)療保險(xiǎn)制度改革全面推進(jìn)、城鎮(zhèn)化水平提高、人口凈增長和逐步老齡化,以及藥品分類管理制度的實(shí)施,醫(yī)藥行業(yè)將出現(xiàn)持續(xù)快速增長的勢頭。另外,近期周邊國家禽流感疫情的再度抬頭,也將刺激該板塊短期走強(qiáng)。

    5.眾多低價(jià)超跌股仍然存在較大機(jī)會。9月份的一波上攻行情主要緣自于眾多低價(jià)超跌股的集體啟動(dòng),雖然該板塊已經(jīng)有過一個(gè)上漲過程,但目前股價(jià)仍然處于一個(gè)較低水平。從當(dāng)前市場來看,價(jià)格在4-5元左右的股票數(shù)量仍然眾多,其中不乏一些業(yè)績優(yōu)良、增長潛力較大的優(yōu)質(zhì)品種。在股性被全面激活后,該板塊已經(jīng)成為各類資金的關(guān)注點(diǎn),后市仍將產(chǎn)生眾多潛力品種。

    6.基金新近增倉介入的一些品種有望走出中線行情。目前各類證券投資基金控制的資金已超過3000億,儼然成為市場主導(dǎo)力量。然而從本輪上漲行情的第一波來看,基金前期持有的大部分重倉品種并沒有出現(xiàn)大幅上漲,有些還出現(xiàn)了放量下挫走勢,但這并不意味著基金在本輪行情中無所作為。一旦基金倉位結(jié)構(gòu)調(diào)整結(jié)束,基金極可能成為第二輪上漲行情的中堅(jiān)力量,尤其是對于一些屬于非周期性行業(yè),而業(yè)績穩(wěn)步提高的品種今后潛力更大,如中化國際(資訊 行情 論壇)、燕京啤酒(資訊 行情 論壇)、上海機(jī)場(資訊 行情 論壇)、中集集團(tuán)(資訊 行情 論壇)等。另外,像武鋼股份(資訊 行情 論壇)等行業(yè)巨頭在宏觀調(diào)控中完成大規(guī)模收購兼并的優(yōu)勢企業(yè)也有中期上漲潛力。

    10月份市場風(fēng)險(xiǎn)則主要來自于一些受宏觀調(diào)控影響較大的板塊,如鋼鐵、水泥、房地產(chǎn)等。這類股票目前盡管業(yè)績優(yōu)秀,但在行業(yè)已進(jìn)入顛峰期背景下,今后幾年增速無疑將放緩,再加上其自身巨大的融資需求,股價(jià)極可能會持續(xù)回落。從基金倉位結(jié)構(gòu)看,該類品種被減持跡象非常明顯。此外,籌碼異常集中的老莊股和有退市風(fēng)險(xiǎn)的股票也是市場主要的風(fēng)險(xiǎn)來源。