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三種模式考量三種投資風險


http://whmsebhyy.com 2004年10月08日 11:29 金羊網-民營經濟報

  天河城、華南MALL、銅鑼灣體現了中國購物中心發(fā)展的三條道

  本報訊記者 田愛麗 實習生 吳婕秋 報道:在日前召開的第二屆中國購物中心國際論壇上,中國購物中心產業(yè)資訊中心主任郭增利就天河城、華南MALL、銅鑼灣為代表的三種購物中心模式發(fā)表了個人的觀點,認為它實際上體現了中國購物中心發(fā)展的三條道路,三者之間可以相互承載又可以相互轉化。

  三種模式適用特征

  郭增利表示,天河城作為單體購物中心運營得相當成功,因此它一定會擴張,將無形資產加以利用,走出去是遲早的事。由于天河城的成功,天貿集團擁有充足的現金流,資金壓力相對較小,而且他們已經培養(yǎng)出完整的團隊,實力雄厚,唯一的難點恐怕是前期選址的謹慎嚴密。天河城這種模式較適用于有一定商業(yè)基礎的大城市,企業(yè)本身有品牌號召力,同時可捆綁一部分知名品牌參與合作。

  華南MALL是采用運營整個城市的方法,主要靠商場帶動周邊的土地升值,獲取房地產開發(fā)的最大化收益。在資金上,華南MALL可以依靠周邊具備的資源,以部分房地產的變現緩解前期的開發(fā)投入。這種模式可以作為培養(yǎng)城市副中心的探討方式,關鍵點是要把周邊住宅、土地升值的所有權歸屬一個單位。這種模式比較適合二三線城市的大范圍改造,一方面可提升城市形象,另一方面開發(fā)商、政府壓力較小。

  銅鑼灣強調的是運營。其實,MALL發(fā)展到一定階段,最終考驗的是企業(yè)的運營能力,它可以非常低的開發(fā)成本進入市場。但它要求商家有一支專業(yè)團隊,同時還有相當好的品牌商家。一旦運營進入正軌,這種模式的后勁很大,比如現在國外的一些知名管理公司,可管理50家購物中心。現在天河城的擴張方式中有一種是朝著這個方向發(fā)展的。

  三種風險挑戰(zhàn)

  三種購物中心的模式不同,其投資承擔的風險也必然不同。郭增利表示,天河城的單店模式面臨的真正考驗是要有充足的現金流支援,而且商家不能急功近利,必須積極穩(wěn)妥地尋找拓展項目。現在,類似天河城的選址越來越少,即便有,周邊居住的人群其經濟實力、消費能力能否達到類似的條件也很難估計。因此, 天河城模式的風險也就是市場進入空間的風險。

  華南MALL的經營模式對資金流的要求沒有前一種苛刻,因為它可以通過住宅的收益彌補前期的投入不足,同時以社區(qū)的配套提升住宅的品位,抬高房地產開發(fā)的升值潛力,使住宅、商業(yè)項目達成一致,這對未來收益是有積極影響的。但該模式對前期取得土地的資金量要求較高,同時,開發(fā)商必須承擔政府資源的風險。

  在三者之中,以運營能力為拓展手段的購物中心在資金壓力方面是最小的。但這一模式對品牌的綜合素質考驗最大,如果由于個別原因造成一個項目形象受損,那么將引發(fā)骨牌連鎖反應,無論是企業(yè)還是MALL品牌都會遭受更大風險,但如果被認可,獲利也將是最大的。(觀宇/編制)(來源:金羊網)






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