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以溫總理9月13日講話為契機(jī)的9.14行情至今已經(jīng)進(jìn)行了13個交易日。在經(jīng)歷疾風(fēng)驟雨的5天大漲之后，市場陷入了更長時間的調(diào)整之中，投資者似乎對于行情的未來又失去了方向。那么，究竟如何理解這種走勢？主力在其中會怎樣運(yùn)作？未來市場政策走向如何判斷？
與1996年4月行情相似
多數(shù)投資者已經(jīng)對目前這輪行情的性質(zhì)有了一個初步的認(rèn)識：這是政策＋價值＋資金，三者合一的行情。不過，本周市場運(yùn)行的旗型整理似乎要推倒中級行情這一論斷。
將9.14行情與1996年4月份的行情相比，它們之間會有更多的相似之處。1996年的行情是拉高后，在30日均線上完成M型調(diào)整，隨后展開新的行情。2000年年初的行情也有類似之處，只是調(diào)整時間更短。
所以，對于調(diào)整的時間和方式，投資者心里應(yīng)當(dāng)有所準(zhǔn)備。
調(diào)整是開始的結(jié)束
我們認(rèn)為，第一，當(dāng)前的調(diào)整是開始階段的結(jié)束，它仍然屬于行情開始的一部分；第二，當(dāng)前下跌也是主力刻意壓制人們期望的行為。
值得指出的是，當(dāng)前主力敢于做空，還有一個重要的因素，就是明年可能到來的央企上市潮。分析人士認(rèn)為，當(dāng)前的政策，可能就是為了央企上市做鋪墊。
所以當(dāng)前調(diào)整有雙重意味：既有壓制散戶做多欲望的動機(jī)，也有博弈政策之意。
利好組合拳將不斷打出
我們認(rèn)為，在明年央企上市之前，以落實(shí)“國九條”為背景的管理層“利好組合拳”將不斷打出，空頭強(qiáng)盛難以持久。首先，近日各部門已經(jīng)非常積極地推進(jìn)各項(xiàng)落實(shí)事宜。以交易所前頭進(jìn)行的降低投資者交易成本的舉措，日前已經(jīng)推出；證監(jiān)會方面已經(jīng)推出了以分類表決為代表的五大流通股東保護(hù)措施；QFII獲批速度明顯加快，目前已經(jīng)批到第23家了；保險公司方面，近日不斷向券商打探租用跑道事宜，大有將即刻入市之象。
與此同時，利空影響的大門似乎已經(jīng)關(guān)上。當(dāng)前網(wǎng)上已有傳聞：QDII將肯定不會在今年以及明年早些時候推出，人們討論的很熱烈的加息也肯定不會在年前推出。
事實(shí)上，現(xiàn)在市場基本上形成了一個共識：在央企上市之前，管理層的利好組合拳將不斷打出。 中證資訊 徐輝
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