近期,國(guó)際期貨市場(chǎng)各品種的保證金再度出現(xiàn)變動(dòng),其中,農(nóng)產(chǎn)品(資訊 行情 論壇)期貨保證金收取標(biāo)準(zhǔn)降低,而能源類(lèi)期貨保證金收取標(biāo)準(zhǔn)則提高。

    經(jīng)過(guò)前期的劇烈震蕩之后,9月份,農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)相對(duì)平穩(wěn),以玉米為例,價(jià)格波動(dòng)幅度沒(méi)有超過(guò)10美分/蒲式耳。因此,芝加哥期貨交易所(CBOT)也相應(yīng)降低了保證金的收取標(biāo)準(zhǔn):CBOT官員在9月27日宣布,將玉米期貨合約的初始保證金從540美元下調(diào)到4 73美元,維持保證金從400美元下調(diào)到350美元,套期保值的保證金從400美元下調(diào)到350美元；玉米迷你合約的初始保證金從108美元下調(diào)到95美元,維持保證金與套期保值保證金從80美元下調(diào)到70美元；新作物年度大豆期貨合約的初始保證金從2970美元下調(diào)到1958美元,維持保證金從2200美元下調(diào)到1450美元,套期保值的保證金從2200美元下調(diào)到1450美元,舊作物年度大豆合約的初始保證金從2160美元下調(diào)到1958美元,維持保證金與套期保值保證金從1600美元下調(diào)到1450美元；新作物年度大豆迷你期貨合約的初始保證金從432美元下調(diào)到392美元,維持保證金從320美元下調(diào)到290美元,套期保值的保證金從320美元下調(diào)到290美元；舊作物年度大豆迷你合約的初始保證金從594美元下調(diào)到392美元,維持保證金與套期保值保證金從440美元下調(diào)到290美元；豆粕保證金的下調(diào)幅度更大,初始保證金從1688美元下調(diào)到1215美元,維持保證金與套期保值保證金從1250美元下調(diào)到900美元；糙米初始保證金從1215美元下調(diào)到1080美元,維持保證金與套期保值保證金從900美元下調(diào)到800美元。

    與農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)形成鮮明對(duì)比的是,近期,能源市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)異常劇烈,伴隨著成交量的放大與價(jià)格的劇烈波動(dòng),該所從9月9日開(kāi)始提高保證金,且提高幅度相當(dāng)巨大。隨著能源期貨價(jià)格波動(dòng)的越發(fā)劇烈和不斷加快,紐約商品交易所還進(jìn)一步增加了提高保證金的品種范圍。9月23日,該所宣布提高燃料油期貨以及紐約港燃料油日歷年度交換期貨合約的保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)結(jié)算會(huì)員而言,燃料油第一個(gè)月合約的保證金標(biāo)準(zhǔn)提高到3500美元,普通會(huì)員提高到3850美元,客戶提高到4725美元；第二個(gè)月到第六個(gè)月合約,結(jié)算會(huì)員保證金標(biāo)準(zhǔn)提高到3250美元,普通會(huì)員提高到3575美元,普通客戶提高到4388美元；第七個(gè)月到第十一個(gè)月合約,結(jié)算會(huì)員保證金標(biāo)準(zhǔn)提高到3000美元,普通會(huì)員提高到3300美元,客戶提高到4050美元。不過(guò),包括燃料油第一個(gè)月和紐約港日歷交換期貨在內(nèi)的跨月度保證金收取標(biāo)準(zhǔn),對(duì)結(jié)算會(huì)員而言,將從400美元下調(diào)到250美元。

    在國(guó)際市場(chǎng)上,交易所根據(jù)行情變化不斷調(diào)整保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。顯然,保證金管理已經(jīng)成為交易所管理市場(chǎng)最直接、最有效的手段。