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被業(yè)內(nèi)人士稱為"金手銬"的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制正被越來越多的上市公司采用。日前,風(fēng)華高科(資訊 行情 論壇)董事會(huì)審議通過的《關(guān)于設(shè)立公司中高級(jí)管理人員及技術(shù)骨干獎(jiǎng)勵(lì)基金的議案》就包含股權(quán)激勵(lì)內(nèi)容；此前,華僑城集團(tuán)提出的擬增持華僑城A流通股的方案,也被業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為不排除是為集團(tuán)以及上市公司內(nèi)部高管的股權(quán)激勵(lì)埋下伏筆。
對(duì)此現(xiàn)象,股權(quán)激勵(lì)專家、上海榮正咨詢公司總裁鄭培敏認(rèn)為,由于
目前用于內(nèi)部激勵(lì)的股權(quán)均為二級(jí)市場(chǎng)的流通股,這使得被獎(jiǎng)勵(lì)的上市公司管理層的利益與流通股股東的利益能夠保持一致,促使管理層更注重上市公司的經(jīng)營業(yè)績,更注重股東的利益,尤其是流通股股東的利益。因而,這是一項(xiàng)有利于公司治理、有利于公司經(jīng)營的多贏之舉。
上市公司紛紛試水
根據(jù)風(fēng)華高科日前披露的《關(guān)于設(shè)立公司中高級(jí)管理人員及技術(shù)骨干獎(jiǎng)勵(lì)基金的議案》顯示,公司擬建立根據(jù)公司盈利情況提取獎(jiǎng)勵(lì)基金獎(jiǎng)勵(lì)公司中高級(jí)管理人員及技術(shù)骨干的激勵(lì)機(jī)制。獎(jiǎng)勵(lì)方式是,獎(jiǎng)金的50%以現(xiàn)金發(fā)放,50%用于購買公司流通股。和其他實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的上市公司一樣,獎(jiǎng)金獎(jiǎng)勵(lì)的股票,由公司統(tǒng)一以某一時(shí)間段由公司指定部門或券商從二級(jí)市場(chǎng)以受獎(jiǎng)人名義購買本公司流通股,獎(jiǎng)勵(lì)人員在任期內(nèi),股票申請(qǐng)交易所予以凍結(jié),離職半年后方可流通。
此前,華僑城A控股股東華僑城集團(tuán)則發(fā)布公告稱,決定通過深圳證券交易所以集中競(jìng)價(jià)的交易方式增持華僑城A流通股,投入資金不超過2億元,增持規(guī)模不超過華僑城A總股本的3%。同時(shí),集團(tuán)承諾在增持過程中和增持完畢后兩年內(nèi)對(duì)所增持的流通股部分不進(jìn)行減持。值得注意的是,華僑城集團(tuán)在就此事發(fā)布的公告中有這樣一段引人矚目的表述,即"有必要為建立和完善激勵(lì)約束機(jī)制,保證華僑城A股東權(quán)益不斷增值創(chuàng)造有利條件,使華僑城A的全體股東能在利益趨同的基礎(chǔ)上共謀發(fā)展。"據(jù)此,業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,這次由華僑城集團(tuán)出資購買華僑城A流通股,不排除系用于集團(tuán)以及上市公司內(nèi)部高管的股權(quán)激勵(lì),使其能夠與其他股東的利益保持一致。而在前不久披露的半年報(bào)中,我們更是發(fā)現(xiàn)多家公司都披露了其對(duì)管理層進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)的最新進(jìn)展。如晨鳴紙業(yè)(資訊 行情 論壇)在今年上半年實(shí)施了股權(quán)激勵(lì),以個(gè)人名義從二級(jí)市場(chǎng)為高管購入了120多萬股流通股,其中公司董事長持股增加了近50萬股。夏新電子(資訊 行情 論壇)半年報(bào)也披露說,公司委托廈門國投代為增持了170多萬股流通股,作為對(duì)公司管理層的股權(quán)激勵(lì)。
股權(quán)激勵(lì)利在長遠(yuǎn)
據(jù)鄭培敏介紹,目前,我國大多數(shù)上市公司采用的股權(quán)激勵(lì)模式是業(yè)績股票。所謂業(yè)績股票,就是指公司根據(jù)被激勵(lì)者業(yè)績水平,以普通股作為長期激勵(lì)形式支付給經(jīng)營者,通常是公司在年初確定業(yè)績目標(biāo),如果激勵(lì)對(duì)象在年末達(dá)到預(yù)定目標(biāo),則公司授予其一定數(shù)量的股票或提取一定的獎(jiǎng)勵(lì)基金購買公司股票,目前國內(nèi)多數(shù)公司采用后一種方式,且按當(dāng)時(shí)市價(jià)直接從二級(jí)市場(chǎng)購買。他說,由于管理層所獲得的激勵(lì)基金必須購買為本公司股票且在任職期間不能轉(zhuǎn)讓,因此該模式有一定的長期激勵(lì)約束效用。有利于充分調(diào)動(dòng)公司中高級(jí)管理人員及技術(shù)骨干的積極性,推動(dòng)上市公司的可持續(xù)性發(fā)展。與此同時(shí),由于用于激勵(lì)的股票是流通股,這也使得管理層能更多地從流通股股東利益出發(fā)考慮問題,有利于流通股股東利益的保障。
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