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全球已進(jìn)入加息周期 債券市場(chǎng)近無憂遠(yuǎn)有慮


http://whmsebhyy.com 2004年09月30日 05:58 四川新聞網(wǎng)-成都商報(bào)

  8月以來調(diào)整跡象明顯的國(guó)債市場(chǎng),近兩周強(qiáng)勁反彈。至昨日,上證國(guó)債指數(shù)(資訊 行情 論壇)最高達(dá)到95.22點(diǎn),距離5月的高點(diǎn)95.25點(diǎn)僅一步之遙,顯示市場(chǎng)的總體形勢(shì)有所好轉(zhuǎn)。

  債市近期逞強(qiáng)

  市場(chǎng)人士分析,加息預(yù)期已明顯淡化。首先,近期管理層的講話使迅速升溫的加息預(yù)期得到控制;其次,對(duì)于加息特別敏感的長(zhǎng)期債近期強(qiáng)勁反彈;第三,將要發(fā)行的第六期憑證式國(guó)債發(fā)行利率與今年7月發(fā)行相同期限品種的利率完全一致,顯示近期利率調(diào)整的可能性不大。另外,機(jī)構(gòu)投資者近期加大了投資力度。數(shù)據(jù)顯示,今年8月保險(xiǎn)公司對(duì)國(guó)債投資的資金達(dá)到2203億元,比7月的1961億元增加了242億元。

  遠(yuǎn)期走勢(shì)有較大變數(shù)

  而對(duì)債市第四季度影響最大的非加息莫屬。首先,美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)已經(jīng)連續(xù)三次加息,表明全球已經(jīng)進(jìn)入加息周期;其次,近期召開的央行貨幣政策委員會(huì)第三季度例會(huì)認(rèn)為,將進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制對(duì)資源配置的基礎(chǔ)性作用,這意味著央行將加強(qiáng)利率調(diào)整等市場(chǎng)化手段;第三,債市中作為風(fēng)向標(biāo)的浮息券仍然走勢(shì)偏弱,表明市場(chǎng)對(duì)于宏觀形勢(shì)仍有所擔(dān)憂。

  因此,債市第四季度總體形勢(shì)仍然存在較大的變數(shù),對(duì)于長(zhǎng)期債仍應(yīng)謹(jǐn)慎。(記者 李凱)


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