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被業(yè)內(nèi)人士稱為金手銬的股權激勵機制正被越來越多的上市公司采用。日前，風華高科董事會審議通過的《關于設立公司中高級管理人員及技術骨干獎勵基金的議案》就包含股權激勵內(nèi)容；此前，華僑城集團提出的擬增持華僑城A流通股的方案，也被業(yè)內(nèi)專家認為不排除是為集團以及上市公司內(nèi)部高管的股權激勵埋下伏筆。
對此現(xiàn)象，股權激勵專家、上海榮正咨詢公司總裁鄭培敏認為，由于目前用于內(nèi)部激
勵的股權均為二級市場的流通股，這使得被獎勵的上市公司管理層的利益與流通股股東的利益能夠保持一致，促使管理層更注重上市公司的經(jīng)營業(yè)績，更注重股東的利益，尤其是流通股股東的利益。因而，這是一項有利于公司治理、有利于公司經(jīng)營的多贏之舉。
上市公司紛紛試水
根據(jù)風華高科日前披露的《關于設立公司中高級管理人員及技術骨干獎勵基金的議案》顯示，公司擬建立根據(jù)公司盈利情況提取獎勵基金獎勵公司中高級管理人員及技術骨干的激勵機制。獎勵方式是，獎金的50%以現(xiàn)金發(fā)放，50%用于購買公司流通股。和其他實施股權激勵的上市公司一樣，獎金獎勵的股票，由公司統(tǒng)一以某一時間段由公司指定部門或券商從二級市場以受獎人名義購買本公司流通股，獎勵人員在任期內(nèi)，股票申請交易所予以凍結(jié)，離職半年后方可流通。
此前，華僑城A控股股東華僑城集團則發(fā)布公告稱，決定通過深圳證券交易所以集中競價的交易方式增持華僑城A流通股，投入資金不超過2億元，增持規(guī)模不超過華僑城A總股本的3%。同時，集團承諾在增持過程中和增持完畢后兩年內(nèi)對所增持的流通股部分不進行減持。值得注意的是，華僑城集團在就此事發(fā)布的公告中有這樣一段引人矚目的表述，即有必要為建立和完善激勵約束機制，保證華僑城A股東權益不斷增值創(chuàng)造有利條件，使華僑城A的全體股東能在利益趨同的基礎上共謀發(fā)展。據(jù)此，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，這次由華僑城集團出資購買華僑城A流通股，不排除系用于集團以及上市公司內(nèi)部高管的股權激勵，使其能夠與其他股東的利益保持一致。而在前不久披露的半年報中，我們更是發(fā)現(xiàn)多家公司都披露了其對管理層進行股權激勵的最新進展。如晨鳴紙業(yè)在今年上半年實施了股權激勵，以個人名義從二級市場為高管購入了120多萬股流通股，其中公司董事長持股增加了近50萬股。夏新電子半年報也披露說，公司委托廈門國投代為增持了170多萬股流通股，作為對公司管理層的股權激勵。
股權激勵利在長遠
據(jù)鄭培敏介紹，目前，我國大多數(shù)上市公司采用的股權激勵模式是業(yè)績股票。所謂業(yè)績股票，就是指公司根據(jù)被激勵者業(yè)績水平，以普通股作為長期激勵形式支付給經(jīng)營者，通常是公司在年初確定業(yè)績目標，如果激勵對象在年末達到預定目標，則公司授予其一定數(shù)量的股票或提取一定的獎勵基金購買公司股票，目前國內(nèi)多數(shù)公司采用后一種方式，且按當時市價直接從二級市場購買。他說，由于管理層所獲得的激勵基金必須購買為本公司股票且在任職期間不能轉(zhuǎn)讓，因此該模式有一定的長期激勵約束效用。有利于充分調(diào)動公司中高級管理人員及技術骨干的積極性，推動上市公司的可持續(xù)性發(fā)展。與此同時，由于用于激勵的股票是流通股，這也使得管理層能更多地從流通股股東利益出發(fā)考慮問題，有利于流通股股東利益的保障。上海證券報記者王璐
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