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本周二,中秋這一天,陰跌數(shù)日的大盤突然間過節(jié)了,一批"喝"的股票漲起來了,光明乳業(yè)(資訊 行情 論壇)(600597)漲停、五糧液(資訊 行情 論壇)(000858)漲6%、青島啤酒(資訊 行情 論壇)(600600)漲4.96%。借一點節(jié)日的氣氛,我們來逐一分析:
牛奶------光明乳業(yè)
乳制品這幾年之所以會如此快速發(fā)展,一個很重要的原因便是在于消費群體擴大,牛奶從過去的營養(yǎng)滋補品轉(zhuǎn)變?yōu)槿粘ＯM品,消費者從過去的老、少、病、弱特殊群體擴大為所有消費者。光明乳業(yè)的口號是"全國一片光明",面對競爭對手,它的優(yōu)勢在于市場定位:光明為典型的城市型乳品加工龍頭企業(yè),重點發(fā)展盈利能力較強的巴氏奶、酸奶等產(chǎn)品,占華東地區(qū)市場第一,目前市場集中在華東地區(qū)。巴氏殺菌奶是光明乳業(yè)的優(yōu)勢產(chǎn)品。該產(chǎn)品的目標(biāo)人群是城市人口。光明乳業(yè)作為接近消費端的城市型乳品企業(yè),以地產(chǎn)地銷的巴氏奶為主導(dǎo)產(chǎn)品的定位完全合理,且由于包裝材料成本較低,市場銷價高,毛利率較高。
白酒------五糧液
對于五糧液,大家印象最深的可能是它去年的那一次提價行動------2003年9月份,五糧液調(diào)高了價格,高度(52)五糧液平均上調(diào)約20%、低度(39)五糧液平均上調(diào)約25%,為此帶動了幾大品牌的白酒紛紛提價。在低迷多年的白酒行業(yè)里敢下此巨賭,此舉既證明了五糧液的過人膽識,也證明了它在業(yè)內(nèi)不可動搖的老大地位。但,其實五糧液還有一樣過人之處,那就是它沒有銀行借款。在五糧液的2004年半年報里,我們見到:貨幣資金高達(dá)13億元,而短期借款和長期借款均為零,意味著沒有一分錢銀行借款。我們再查找該公司歷年年報,發(fā)現(xiàn)五糧液上一次有銀行借款還是在1999年度,而當(dāng)時也僅有281萬元的長期借款,故可以說沒有銀行借款已經(jīng)很久了。
啤酒------青島啤酒
國內(nèi)啤酒老大青啤新近擁有了一個極具誘惑的想象空間------哈啤。2004年5、6月份,香港市場上的哈啤(0249.hk)收購戰(zhàn)引人注目,兩家外資(全球排名第一和第二的兩大啤酒巨頭------美國的A-B和南非的SAB Miller)爭奪中國第四大啤酒廠家的控制權(quán),最終A-B提出每股5.58港元的全面收購價格,將哈啤據(jù)為已有。鑒于A-B與青啤間的親密關(guān)系(2002年10月21日,雙方簽署《戰(zhàn)略性投資協(xié)議》,青啤將向A-B分三批定向發(fā)行總金額為1,416,195,342港元的強制性可轉(zhuǎn)換債券。全部債轉(zhuǎn)股完成后,A-B的持股比例將增加到27%),所以市場難免將哈啤的未來與青啤聯(lián)系在一起。
從面上看來,這三只飲品股是因為中秋國慶雙節(jié)的節(jié)日消費概念而漲,但其實深層次原因在于:短線反彈之后,短線概念已經(jīng)功成名就而身退了,市場又開始回到老路上了,重新青睞宏觀調(diào)控里的抗跌股,而消費行業(yè)是公認(rèn)的宏觀調(diào)控避風(fēng)港。
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