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本報記者 姜業慶
自9月23日，交通銀行在2004年第二次臨時股東大會上爆出將同時在上海證交所及香港聯交所分別以A股和H股身份掛牌交易的消息公布后，有關交通銀行上市的新聞就成了業界的焦點話題。
人員布局先行
“作為國家第五大銀行，交行的改革首先是從人事變革開始的。”銀監會一位不愿透露姓名的官員日前在接受本報記者采訪時這樣指出。
2004年6月14日，國務院任命蔣超良為交通銀行董事長，張建國為交通銀行行長、副董事長。外界稱，這拉開了交行整體改革的序幕。
9月10日，業界再次傳聞，香港前財政司司長梁錦松將出任內地交通銀行的高管。
而據銀監會的這位官員分析，梁錦松到交行任職“問題應該不大”，“一方面，梁錦松有過28年的銀行工作經驗，他曾在摩根大通和萬國寶通銀行謀職，在業界有著良好的口碑；另一方面，引入具國際背景的高層人士，成為近期內地銀行業的一大亮點，比如香港前證監會主席梁定邦出任中行股份公司獨董。”“因此，對于正在積極籌備內地和境外兩地上市的交通銀行而言，梁錦松是理想人選。”
9月23日，農行原監事會主席崔雷平調任交通銀行監事長。業界稱，“這為交通銀行深化股份制改革邁出重要一步”“因為，不僅是選舉了新的監事長，而且還調整董事會的組成結構”。據悉在新的董事會成員中增加了4名獨立董事，其中，2名為外籍人士，分別具有金融、企業管理、戰略研究等專業背景。根據股權結構變化，財政部、匯豐銀行、社保基金理事會、中央匯金公司等主要股東推舉的董事，也同時當選為第四屆董事會董事。
交通銀行稱，此次在股權結構多元化的基礎上調整和充實董事會組成結構，為提高作為公司治理核心的董事會的決策功能和決策效率，為交通銀行進一步深化股份制改革提供了良好的制度安排。
招股規模尚未最終確定
有消息稱，交行將上市融資規模為200億元人民幣左右的消息，香港聯交所可能已批準了交行的上市申請。
28日，記者從交通銀行辦公室獲得的情況是，“招股規模尚未最終確定。”不過，大通證券的金融分析師張炎則向記者指出，“招股規模可能為總股本的15%～25%。”匯豐控股將在IPO時買入新股，以維持其持股比例。匯豐控股今年8月以17.5億美元的巨額資金，購入了交行19.9%的股權。“根據這個價格計算，交行目前的價值為88億美元。”
據悉，交行在國內的分支機構超過2700家，在紐約、新加坡、東京與香港都有分行。交通銀行在截至2003年底的資產價值為9504億元人民幣，規模僅次于國內的四大國有商業銀行。
上市捷足先登
大銀行上市，一直頗受關注。
據公開的信息，中行是“最早明年下半年”，建行是“在明年合適的時候”。
而交行呢？“如果等到12月份，由于過節圣誕節、海外基金經理放假、全年預算用完等因素都會影響發行認購。而且，假如不盡快的話，碰上建行、中行上市，將會打亂他們的整體部署。”這是交通銀行董事長蔣超良的原話。言下之意，“最遲不過今年底”。
據有關人士分析，如果交通銀行不能在今年年內上市，這就意味著交通銀行不能以今年半年報的財務數據為基礎進行發行準備工作，而必須要以2004年9月30日甚至12月31日的財務數據為基礎。今年6月30日剛剛完成的交通銀行財務重組，已經進行了全面的清查，財務數據已清晰，出于控制成本的度，交通銀行也希望盡快上市。
據悉，交通銀行將在10月份最終向中國證監會上報有關的發行材料，獲得批準后，將進行預路演，同時確定價格范圍，并開始正式的路演，用“簿記建檔”方式進行香港和內地市場的詢價，根據接受的訂單，最終確定發行價格，A股、H股的發行價格相同。
目前銀河證券和海通證券已分別獲選交行發行A股的主承銷商和財務顧問；匯豐和高盛則為交行H股上市的聯席主承銷商，中銀國際被聘為交行H股上市的財務顧問。
有專家稱，交行去年年報實現每股收益0.0048元，凈資產收益率不足0.3%，每股凈資產2.4元左右。如果按照2.5元的發行價計算，發行本益比高達500倍。而按照以前國內A股上市的不成文規定，首次公開募股(IPO)募集資金不超過發行前凈資產的兩倍，并且發行市盈率不高于20倍。但是目前證監會正在制定新的股票發行規定。
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