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九月的股市和豐收的大地一樣充滿喜氣。溫家寶總理關于"抓緊落實國九條"的利好帶給股市的熱情尚未消散,《關于加強社會公眾股股東合法權益保護的若干規定(征求意見稿)》又以出其不意的速度出臺,令廣大投資者拍手叫好。這個條例既給股民吃了一個定心丸,也給擔驚受怕的機構投資者吃了一個定心丸,同時也給市場的中長期走好吃了定心丸。
《關于加強社會公眾股股東合法權益保護的若干規定(征求意見稿)》之所以定心,體現在:為流通股東爭取了合法權益；堅定了機構投資者敢于買股持股的信心；限制了上市公司惡意圈錢的現狀；鼓勵了回報股東的投資思路。細讀全文,這四點充分體現和流露在征求意見稿里的字里行間。
有了流通股表決,流通股股東才能有機會表達自己的聲音,也才有機會維護自己的合法權益。在一個一股獨大的股東代表大會上,流通股根本無法維護自己的合法權利。連話都不給機會說,更不要說讓你表決了。而若干規定規定:對于許多關乎流通股股東權益的事情,如重組、增發、分紅,要參加表決的社會公眾股股東所持表決權的半數以上通過,方可實施或提出申請。
同樣,若干規定堅定了機構投資者敢于買股持股的信心。機構投資者和基金這兩年雖然跑贏了大盤,但收益并不理想。因為他們講究理性投資,所以買了一堆"有業績支持的股票"。就在基金們想要上市公司回報的時候,卻沒想到上市公司要高價增發了,基金的持股信心無疑受到了重創。而若干規定的出臺,使那些有著良好業績和前景的上市公司,必將吸引機構投資者大膽買入,并堅定信心持有,因為流通股股東有了真正的話語權。
至于限制了上市公司惡意圈錢的現狀,更是一場及時雨。比如基金看好一只股票,交叉持股達50%以上,上市公司想增發,門都沒有,再也不必擔心像招商銀行(資訊 行情 論壇)這樣的地雷了。當然,如果基金同意了上市公司的增發方案,那背后一定有大利好支持,散戶盡管放心持股吧。
另外,若干規定強調了強制分紅,體現了回報才是市場走牛的基礎。一個沒有回報的市場必定是個多輸的市場。上市公司回報股東是天經地義的事,但在中國股市卻無法實現。流通股股東很難甚至得不到回報,還要隨時準備再掏錢。如此市場怎能吸引中長線買家?只有使上市公司分紅,市盈率這個概念才有意義,否則即使跌到10倍以下市盈率又能怎樣?上市公司不分紅,股民一樣得不到回報。
筆者同時也希望若干規定能對于上市公司的違規行為采取更嚴格的處罰。如建議每當上市公司一次違規,就停止其融資申請,二次違規,則退市整頓,高管層追究法律責任,不能簡單進行經濟處罰。
定心丸有了,牛市不遠了。
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