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上周基金市場伴隨A股市場振蕩整理，上海基金指數(shù)上漲0.10%，換手率3.20%，深圳基金指數(shù)上漲0.30%，換手率3.50%，同期上證綜合指數(shù)(資訊 行情 論壇)上漲1.47%。基金市場明顯比前期活躍。
封閉式基金：凈值平均上漲5.92%
由于上周A股市場處于調(diào)整整固階段，基金市場也是時漲時跌。基金價格表現(xiàn)分化，價格居前與居后的表現(xiàn)相差6個百分點。基金安久(資訊 行情 論壇)價格漲幅接近5%，明顯強于其它基金。整體上看，價格的漲幅高于跌幅，基金市場整體收益仍然為正。上周基金金盛(資訊 行情 論壇)周二放量大漲，換手率達到20.25%，一周累計換手率達到37.83%，成為市場中最為活躍的基金。
上周封閉式基金凈值繼續(xù)大幅上漲，且上漲幅度超過前周。在市場調(diào)整、基金重倉股價格提升過程中，封閉式基金凈值始終取得較高收益。這也說明封閉式基金在沒有贖回壓力的情況下，基金的倉位始終處于較高水平。
上周基金重倉股在中集集團(資訊 行情 論壇)和山東鋁業(yè)(資訊 行情 論壇)等股票大幅上漲的帶動下，整體上仍然是大幅上漲。但從個股來看，價格有所分化，其中有6只股票的一周漲幅超過10%，同期也有9只股票的價格出現(xiàn)小幅下跌。由于中集集團價格表現(xiàn)優(yōu)異，重倉持有該股票的易方達旗下的兩只基金居于凈值漲幅前兩位。
從折價率來看，上周基金凈值上漲幅度遠遠超過價格上漲，造成折價率擴大。目前市場的加權(quán)平均折價率上升超過了30%，比上周擴大3.66%。在本次上漲行情中，大盤基金價格一直漲幅不大，而凈值漲幅較多，因此大盤基金折價率一直攀升。目前大盤基金的平均折價率達到34.47%，遠高于中盤和小盤基金。
開放式基金：贖回壓力加大
在基金重倉股大幅上漲的影響下，上周開放式基金凈值再次全面上升，仍然是偏股型基金凈值收益高于平衡型基金與新基金。但與前周相比，開放式基金凈值漲幅明顯減弱，且整體上也弱于基金核心資產(chǎn)指數(shù)的上漲和封閉式基金的凈值上漲。綜合考慮，我們認為在本次市場快速上漲過程中，基金凈值持續(xù)增長，有些基金凈值將回復到面值附近，贖回壓力將加大；同時基金的分紅力度也將隨之加大。在這些因素的影響下，不能排除有些基金在市場高點進行減倉操作的可能。另外，現(xiàn)在市場分歧加大，不同的基金經(jīng)理對市場的看法也各不一樣，基金的操作分歧也加大。
出倉位的輕重直接影響新基金凈值增長，漲幅居后的仍然是成立時間短的基金。與前周表現(xiàn)對比來看，新基金在前期市場快速大漲而后期市場前景不明朗的情況下，增倉操作還是比較謹慎，整體凈值漲幅不高。
上周貨幣市場基金的收益水平保持穩(wěn)定，南方現(xiàn)金增利7日收益率超過2.8%，達到了很高的收益水平，其它貨幣基金收益水平也比較高。整體來看，貨幣基金仍然是低風險投資者的良好投資品種。
(申銀萬國 林捷)
 
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