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深滬股市經過上一周的大幅飆升后，由于本周政策面平靜，股指繼續沖高至短期關鍵技術關口后，在短線獲利盤和解套盤的雙重壓力下大幅震蕩。周五收盤前1小時股指大跌超過4％著實可以用“驚心動魄”來形容，股指日K線以長上影大陰線報收，周線也收出長上影小陽線，短期單邊強勢受挫。盡管如此，筆者認為股指的大底性質不變，牛市的步伐也不會改變，多空大換手后大盤將繼續揚升。
一、市場特征：
本周上證指數以1450點為中軸在1400～1500點范圍震蕩，個股走勢加劇分化，幾乎每天都有漲停板的個股，跌停板則很少見，顯示市場的多頭氣氛濃烈。本周盤中表現最好的股票是以海虹控股為代表的莊股、非基金機構重倉股，顯示前期陷入困境的機構正在抓緊機會瘋狂自救。在底部探明前仍被大幅減持的基金重倉股備受市場關注，媒體調查顯示絕大部分的基金經理仍認為目前的行情是“次中級反彈”，因此“9·15行情”啟動以來，基金重倉股普遍表現不佳。筆者認為，本周末的大跌是本輪行情的多空雙方第一次決戰，空方暫時勝出，但做空是為了做多，基經們最終也將被迫追高進場，中短期后市維持強勢的可能性很大。
二、技術形態：盡管周五的長陰日K線振幅超過4％，但我們可以發現“5·19行情”中段曾出現過單日振幅超過8％的長陰日K線（1999年6月15日），第二日就被完全收復，雖然不能簡單類比，但對于單邊強勢具有參考價值，因此周五的長陰K線未必預示調整開始。況且，股指本月月線收出長下影大陽線幾乎成定局，預示大底初成，因此，即使短期繼續小幅震蕩，中期升浪性質不會改變。
三、波浪結構：
筆者傾向于“9·15行情”屬基本級或循環級的推動浪，目前只是運行第一個中級浪（1）之小浪1，滬綜指周五1496點為1(iii)i結束，預示短期繼續強攻若短期跌破本周低點1408點則排除首選；次選是小浪1或細浪（i）浪結束，進入小浪2或細浪（ii）整理。
四、技術指標：
本周股指上破半年線后立即遭遇年線阻力，深成指上破年線未能確認，滬綜指年線在1502點成為顯著阻力。年線和半年線大致可以代表市場的平均成本，空方在此組織阻擊，多空大幅換手引致短期震蕩完全合理，有利于大盤繼續上攻。股指日線14RSI突破年初以來壓力線后形成底背馳，預示上攻能量仍未有效釋放，更重要的是，上證指數月線7RSI的三底背馳完全確立，預示大型的反轉剛剛形成。
五、時間周期：
當前最重要的是認清21個月底部周期引致9月見大底的性質，該底部中期甚至長期后市不會被擊穿，震蕩整理是為了繼續上行，而不是創新低。短期而言，參照深滬股指歷史上每一次重要上升波段，可以發現從起點開始后的第10個和第20個交易日前后往往都有數日的劇烈震蕩，但在第10個交易日的震蕩幾乎不會深跌，數日后即繼續逼空式走勢。本周五正好是行情啟動第10個交易日，因此估計短期震蕩后，下一輪更強勁的攻勢即可展開。
六、綜合研判：
深滬股市中型以上級別的升浪剛剛展開，大盤本周的震蕩屬短期技術性強勢調整，客觀上形成多空大換手，有利于后市繼續強攻，股指10日均線將形成有效支撐并依托其繼續上行。牛市中的回調是千金難買的入市良機，前期踏空的資金必將積極進場。國慶長假期前股指最可能有兩種走勢：一是下周初繼續逼空式上揚；二是節前在本周收盤指數附近小幅震蕩，節后繼續快速拉高。總體而言中短期后市繼續看好，滬綜指10月下旬有望攻上1600點，短期整理不會改變強勢格局。操作上繼續滿倉操作，震蕩中適量調整持股結構，重點關注成長性藍籌績優股、績優強莊股和小盤次新科技股等。（曉健／編制）（來源：金羊網）
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