昨天滬銅期價雖小幅下跌，但其強勢特征仍十分明顯。滬深兩市6家銅類上市公司也開始發力，除銅都銅業(資訊 行情 論壇)與前日收盤持平，其他5家公司平均上漲了近4個百分點。

    市場人士認為，前期國內外銅價比值低，進口縮減，現貨走高，使遠期對近期大幅貼水，現貨沖高刺激即期進口，從歷史上基金凈頭寸的持有規模最大化來看 ，基金仍有進一步增持凈多部位以推高銅價的倉位空間。滬銅期價有望重見階段新高。

    華夏證券研究員張芳認為，受需求強勁影響，下半年有色金屬價格企穩后，銅、鉛、鎳、錫等有色金屬的價格將繼續在高位運行，有色金屬上市公司的凈利潤增幅則有望達到50％，銅、鉛、鎳、錫等子行業全年業績將靚麗增長，銅都銅業、云南銅業(資訊 行情 論壇)和江西銅業(資訊 行情 論壇)等開采及冶煉類上市公司以及精達股份(資訊 行情 論壇)、鑫新股份(資訊 行情 論壇)和鑫科材料(資訊 行情 論壇)等銅加工類上市公司全年業績有望同比增長50％以上。

    江南證券魏福正認為，受前期宏觀調控影響，銅都銅業、云南銅業和江西銅業三家上市公司價值被市場低估，現在應對銅類上市公司重新估值。據魏福正分析，中國畢竟是嚴重缺銅的國家，近50％的精銅供應依賴進口解決，國家加大電力行業的基礎設施建設，將增加該行業的銅需求，并部分抵消其他行業的銅需求下降，因為電力行業的用銅量占到我國銅消費總量的一半以上。他認為，國家宏觀調控對銅消費影響有限，而2004年世界銅消費需求增長強勁，稀缺資源類上市公司業績增長可期，具有中長期成長優勢。經過本輪調整后，銅都銅業已經跌到基金們一季度增倉成本區域，目前處于超跌反彈階段。

    據精達股份證券事務部負責人介紹，公司主營業務是特種漆包線、裸銅線加工、銷售。隨著世界加工中心地位的逐步確立，空調壓縮機和中小型特種電機需求旺盛、出口增長加快，對特種漆包電磁線加工保持較高速度增長，公司采取銅價和加工費分離的作價方式，有效規避了原材料價格上漲的風險，但由于產品運輸費用加大，隨著生產經營規模不斷擴大，資金壓力和資金風險不斷加大。此外，市場需求雖在進一步擴大，但同行業競爭加劇，市場份額和市場和價格競爭長期存在。而云南銅業中報也顯示了同樣的問題，報告還提到，由于能源價格普遍上漲，公司存貨占用資金將有所增加，由于產品結構單一且附加值較低，這就使公司的經營風險大而集中。而安徽鑫科新材料的宋志剛則表示，公司根據產品合約需求，運用期貨市場進行套期保值，從而鎖定產品加工利潤。預計下一報告期累計凈利潤較上年同期增長50％以上。據了解，由于我國是進口銅的大戶，而近幾年滬銅已經與倫敦銅市場相互影響，相得益彰，相當多的進口企業已經充分利用滬銅保值，而上海期交所庫存銅也足以應對國際市場銅短缺的影響，不存在供不應求的風險。

    張芳則認為，從有色金屬采選、冶煉和加工環節看，隨著銅冶煉加工費的繼續走高，下半年銅冶煉環節的盈利能力�熋�利率�牨壬习肽陮�會有明顯提升，盡管經濟指標顯示增長率可能已經達到頂峰，但供需失衡的加劇將成為推動銅等基本金屬上漲的根本因素，3季度將有望達到相對高點。從上市公司在建項目來看，江西銅業產能比較大，銅都銅業產量也有望增加，隨著宏觀經濟仍保持較高的增長態勢，基本面良好的有色金屬板塊下半年業績有望風云再起。