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□本報(bào)記者 孔偉
就在市場(chǎng)連續(xù)回調(diào)，部分投資者認(rèn)為反彈已告夭折之際，昨日尾市大盤(pán)藍(lán)籌股挺身而出，帶動(dòng)三大股指大幅上漲超過(guò)3%，也為信心不足的投資者找回了希望。那么，藍(lán)籌股在沉寂了相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間之后重新走強(qiáng)意味著什么？他們又將對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的運(yùn)行格局產(chǎn)生什么樣的影響呢？我們?yōu)榇瞬稍L了北京首放的孟慶來(lái)和江蘇天鼎的王棟兩位市場(chǎng)分析人士。
主持人：近期的深滬股市可以用“轟轟烈烈”來(lái)形容，但基金駐守的大盤(pán)藍(lán)籌股就是按兵不動(dòng)。請(qǐng)問(wèn)二位，基金為什么一直保持觀望？何時(shí)才會(huì)有所作為？昨日尾市藍(lán)籌股的的走強(qiáng)，是否意味著證券投資基金已經(jīng)開(kāi)始“行動(dòng)”？
北京首放 孟慶來(lái)：本輪行情啟動(dòng)以來(lái)，基金重倉(cāng)股一直沒(méi)有上佳的表現(xiàn)，大都屬于被動(dòng)的跟風(fēng)式上漲。這主要是由于行情啟動(dòng)得較為突然，基金無(wú)法在低位拿到足夠的籌碼，同時(shí)目前各基金的股票倉(cāng)位依然不輕，但大量的基金重倉(cāng)股都陷入了流動(dòng)性陷阱中，本次反彈為其調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)提供了大好時(shí)機(jī)，這就決定了前期基金重倉(cāng)股不具備整體發(fā)動(dòng)行情的契機(jī)。
不過(guò)到目前為止，市場(chǎng)中最大的主力投資基金還沒(méi)有大舉出手，這就為后市行情向縱深演變埋下了伏筆。如果后市政策面進(jìn)一步趨好的話，基金主力絕對(duì)不會(huì)放棄這難得的獲利機(jī)會(huì)，尤其是最近開(kāi)放式基金和QFII等帶來(lái)了數(shù)量可觀的新鮮血液，它們的進(jìn)場(chǎng)將進(jìn)一步壯大多頭力量。我們認(rèn)為，在四季度初，隨著開(kāi)放式基金建倉(cāng)力度的加大，藍(lán)籌股有望重新煥發(fā)活力，成為推動(dòng)大盤(pán)走強(qiáng)的重要力量。
江蘇天鼎 王棟：昨天基金重倉(cāng)股終于有強(qiáng)勁表現(xiàn)，這是行情深化的一個(gè)關(guān)鍵信號(hào)。前期短線游資和自救資金在低價(jià)超跌股里運(yùn)作是行情的主流，這種性質(zhì)的行情注定難以走遠(yuǎn)。而基金一旦充當(dāng)了第二波攻擊的主力，將實(shí)質(zhì)性地促進(jìn)行情的發(fā)展。后市大盤(pán)在新多介入下必將有力上行，價(jià)值型股票將會(huì)成為行情的新載體。
主持人：前期進(jìn)場(chǎng)的游資又將如何動(dòng)作？它們究竟是做短線，還是會(huì)長(zhǎng)期留在場(chǎng)內(nèi)？
孟慶來(lái)：從最近市場(chǎng)資金流向分析，低價(jià)超跌股是增量資金建倉(cāng)的首選目標(biāo)，這表明行情的推動(dòng)者依然是以市場(chǎng)游資和場(chǎng)內(nèi)被套的老主力為主。游資的操作手法歷來(lái)都是以短線為主，被套的老主力放量拉高的目的也是為了出貨，憑借這兩類資金是難以推動(dòng)行情中長(zhǎng)期走好的。并且一旦后續(xù)政策面利好跟不上的話，這些資金隨時(shí)會(huì)采取離場(chǎng)的操作，屆時(shí)助漲助跌的效應(yīng)將再次顯現(xiàn)。也就是說(shuō)，前期進(jìn)場(chǎng)的資金能否長(zhǎng)期駐留，關(guān)鍵取決與政策走向，投資者不妨關(guān)注國(guó)慶后新股發(fā)行政策以及利率政策等方面的變化，如果市場(chǎng)信心能夠得到較好的維護(hù)，市場(chǎng)目前的位置對(duì)資金還是具有相當(dāng)吸引力的。
王棟：從當(dāng)前市場(chǎng)資金的構(gòu)成看，包括短線游資、基金、券商、QFII、其他機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者。其中只有基金具有左右全局的力量，而昨天最后一個(gè)小時(shí)基金的動(dòng)作已經(jīng)表明其對(duì)這一輪行情的認(rèn)同。至于成功激活了市場(chǎng)的短線游資，筆者認(rèn)為他們很難加入到基金發(fā)動(dòng)的行情中來(lái)，作為具有“游俠”特征的市場(chǎng)資金，它們注定獨(dú)立于各正宗的“江湖門(mén)派”之外，所操作的短線股票仍免不了“萍蹤俠影”的特點(diǎn)。后續(xù)行情將會(huì)呈現(xiàn)出長(zhǎng)線資金有序入市、相關(guān)價(jià)值型股票穩(wěn)定推高，同時(shí)短線資金不斷營(yíng)造市場(chǎng)亮點(diǎn)這樣一個(gè)基金、游資各自為戰(zhàn)的市況。
主持人：近期市場(chǎng)熱點(diǎn)在精彩紛呈的同時(shí)，也顯得有些雜亂。后市主流熱點(diǎn)能否明晰？哪些板塊有望成為持續(xù)性熱點(diǎn)？
孟慶來(lái)：這里我們提出兩中假設(shè)：第一，如果后市缺乏進(jìn)一步的實(shí)質(zhì)性利好作用，大盤(pán)的反彈高度仍然不容樂(lè)觀，在震蕩調(diào)整的市道中，主導(dǎo)盤(pán)面熱點(diǎn)的主力依然是市場(chǎng)游資，而熱點(diǎn)板塊也還將在低價(jià)超跌股中產(chǎn)生，行情的持續(xù)性較差；第二，如果大盤(pán)就此展開(kāi)持續(xù)的反彈甚至反轉(zhuǎn)行情的話，那么推動(dòng)行情發(fā)展的中間力量依然離不開(kāi)基金，這樣藍(lán)籌股將會(huì)持續(xù)活躍，那些技術(shù)面調(diào)整充分的品種將跑贏大市，行情持續(xù)性也比較樂(lè)觀。
王棟：目前日K線組合形成了雙陽(yáng)夾雙陰的形態(tài)，節(jié)前滬指挑戰(zhàn)1500點(diǎn)應(yīng)該沒(méi)有問(wèn)題。就操作上而言，筆者認(rèn)為普通投資者應(yīng)該根據(jù)自己的特點(diǎn)選擇這兩類風(fēng)格迥異的主力跟隨：對(duì)穩(wěn)健型投資者而言，參與基金股票，特別是有色金屬、汽車、石化、金融等板塊更加適合。這類投資者獲利的關(guān)鍵在于守得住倉(cāng)位，不要輕易調(diào)倉(cāng)換股；而喜好短線的投資者可跟隨走勢(shì)輕靈的中小板、次新股、題材股中的短線游資快進(jìn)快出，也會(huì)有較好的獲利機(jī)會(huì)。
 
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