證券時報商品指數（SecuritiesTimes Commodities Index，簡稱SCI）的編制目的是，通過科學客觀的方法，反映國內市場基本商品價格的變動趨勢，使該指數成為通脹水平的領先指標，為政府部門制定宏觀經濟政策、產業政策等提供有效的參考，為債券市場及股票、期貨市場投資者提供敏感的參考指標。該指數也是商品市場領域相關投資活動的評價基準，還可作為相關金融衍生產品的基準指數。

    （一）樣本

    證券時報商品指數涵蓋九種國內市場公開上市交易、市場流動性良好的重要商品價格，分為能源、工業原料、谷物、金屬四類。以各商品2003年在中國內地的市場規模為基礎，根據各種類商品在國民經濟中的地位及重要性，確定各種商品在指數中的權重。

    具體權重分布如下：

    種類及權重          商品及權重   取樣市場及具體品種
    能源：22％        燃料油：22％           上海期交所
    工業原料：14％      棉花：11％           鄭州期交所
                     天然橡膠：3％           上海期交所
    谷物：45％          玉米：16％           大連期交所
                        小麥：15％   鄭州期交所（硬麥）
                        大豆：11％           大連期交所
                         豆粕：3％           大連期交所
    金屬：19％             銅：9％           上海期交所
                          鋁：10％           上海期交所

    （二）價格調整

    在計算商品的價格時，采用如下調整方法：

    按“次近月合約占70%，次次近月合約占30%”加權計算出“調整價格”。即：某商品的調整價格 = 次近月合約價格×70% + 次次近月合約價格×30%

    （三）指數的計算公式

    即期指數 = [∑權重×(即期樣本的調整價格 / 基期樣本的調整價格)]×100

    （四）指數樣本及權重的修正

    1、為了維護指數的連續性，本指數所涉及的各商品品種及權重分布將盡量保持穩定。

    2、月度調整。當某商品近月合約停止交易，該商品次近月、次次近月合約隨之發生變動，就要對指數進行相應的修正。在某商品近月合約停止交易日開市前，對指數計算公式中的價格與基期指數進行修正。該品種即期價格變為新次近月、次次近月合約的即期價格，該品種新基期調整價格變為由新次近月、次次近月在近月合約停止交易日前一交易日收盤價格的加權平均。新基期指數變為近月合約停止交易日前一交易日的收盤指數。

    其中新基期調整價格計算公式：

    新基期調整價格＝近月合約停止交易前新次近月合約收盤價×70% + 近月合約停止交易前新次次近月合約收盤價×30%

    3、本指數的調整和修正，均由“證券時報商品指數咨詢委員會”提出咨詢建議。該委員會成員70%以上由投資機構代表、研究機構經濟專家等證券時報系統以外的專業人士組成。

    4、當國內商品期貨市場出現新的上市交易品種，該品種的價格對國內其它商品價格運行確有重大影響，證券時報商品指數咨詢委員會認為有必要加入或替換為本指數的新樣本，將被納入本指數，并做相應的調整。根據該品種所屬類別，按照該品種市場規模確定相應的權重，并計算新的指數。其中，新品種的基期價格調整為納入前一日次近月、次次近月合約的收盤價格，基期指數調整為納入前一日的收盤指數，其它數據保持不變。

    5、當指數樣本商品品種的市場規模出現顯著的變化，證券時報商品指數咨詢委員會認為有必要對樣本商品品種的權重進行調整時，將對其調整并修正指數計算公式。其中各商品合約的基期價格變為調整日前一日收盤價格，基期指數變為調整日前一日收盤指數。

    6、本指數的調整和修正，至少提前30個工作日在《證券時報》及相關網站進行預告。

    （五）指數的計算

    1、證券時報商品指數以“點”為單位，計算至小數點后兩位數；在樣品商品公開交易時段內，每10秒鐘計算并發布一次。

    2、以樣品商品2004年10月18日的收市價格為基期，設定基期指數為100點，2004年10月18日起正式對外發布。

    3、如果有關商品的交易出現中斷或暫停，以最后交易價格計算指數。

    （六）發布

    本指數通過《證券時報》及其它授權媒體進行發布。

    補充說明

    證券時報商品指數的編制規則，結合了中國經濟及市場的發展現狀，借鑒國際經驗，在廣泛咨詢了各領域專家意見的基礎上，針對中國的市場特點，在編制方法上進行技術調整，旨在盡量準確地反映、跟蹤中國內地若干基本商品價格變動趨勢。

    考慮到國內期貨市場的運行特點：1、單一月份合約價格有被操縱的可能性，但是同時、同方向操縱相近合約的可能性低很多；2、近月合約成交迅速萎縮，流動性降低。本方案在計算商品價格時，采用了“調整價格”的方法。考慮到次近月合約的價格一般更接近現貨價格，更能夠反映市場的實際變動趨勢。所以，次近月合約在價格計算中所占權重較大。

    有關指數事宜的聯系方式：

    電話：0755-83501759、83509076

    Email:zqsbzwm@sina.com