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張承惠
隨著適度從緊貨幣政策的實(shí)施，信貸增長(zhǎng)過(guò)快的勢(shì)頭得到初步遏制。在政策影響上，就企業(yè)總體來(lái)看，前一段信貸緊縮政策帶來(lái)的資金壓力并不大2004年6月末金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)資金貸款余額為10．6萬(wàn)億元，與上半年ＧＤＰ相比，折年率為90％，高于2003年的88％、2002年的86％、2001年的76％和2000年的80％。。但從結(jié)構(gòu)上看，信貸緊縮對(duì)中小企業(yè)產(chǎn)生
的資金壓力遠(yuǎn)大于大型企業(yè)，需要加以關(guān)注。
一、中小企業(yè)在信貸緊縮中受到的沖擊過(guò)大
隨著中央銀行緊縮政策的實(shí)施，商業(yè)銀行信貸資金向大行業(yè)、大企業(yè)集中的趨勢(shì)加劇，中小企業(yè)貸款難問(wèn)題開(kāi)始突出。據(jù)四川綿陽(yáng)市統(tǒng)計(jì)，今年ｌ～5月全市新增貸款中，前5大行業(yè)和前10大企業(yè)年分別占到8ｌ％和42％。
商業(yè)銀行信貸資金本已具有向大企業(yè)集中的趨勢(shì)，由于以下因素，目前這種集中有加劇之勢(shì)：
第一，緊縮的貨幣政策使得商業(yè)銀行信貸規(guī)模收緊，在這種情況下，由于信用水平低、缺乏抵押品等先天不足，中小企業(yè)必然成為銀行緊縮貸款的首選對(duì)象。
第二，在國(guó)有商業(yè)銀行股份制改造過(guò)程中，總行進(jìn)一步削減了二級(jí)分行的信貸審批權(quán)限，在審批程序上增加了中小企業(yè)的貸款難度。
第三，在緊縮過(guò)程中貸款向中長(zhǎng)期過(guò)度集中。今年上半年，中長(zhǎng)期貸款同比多增了717億元，短期貸款同比少增1677億元，其中工商業(yè)短期貸款余額比年初減少了326億元，同比少增1708億元。由于目前中小企業(yè)貸款大多都是一年以內(nèi)的流動(dòng)資金貸款，中長(zhǎng)期貸款比重很低，因此中長(zhǎng)期貸款多增意味著中小企業(yè)貸款比例還在降低。
第四，此次調(diào)控中，壓縮票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)成為控制信貸規(guī)模的主要手段，上半年票據(jù)貼現(xiàn)同比少增了2195億元。由于票據(jù)已經(jīng)成為中小企業(yè)的重要融資工具，票據(jù)業(yè)務(wù)的壓縮必然會(huì)直接影響中小企業(yè)的資金融通。
過(guò)去幾年中，各級(jí)政府為解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題花了很大力氣，取得了一些成效。但是由于此次調(diào)控未能充分考慮這一群體的困難，導(dǎo)致中小企業(yè)在信貸緊縮中受到?jīng)_擊過(guò)大。由于難以從正式金融渠道獲得資金，許多中小企業(yè)不得不從非正式金融市場(chǎng)尋找高成本資金。據(jù)反映，目前非正式市場(chǎng)利率至少在10％以上，在一些經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不高的地區(qū)，借貸市場(chǎng)的利率已達(dá)20％～30％甚至更高。而在市場(chǎng)高息的吸引下，一些機(jī)構(gòu)如擔(dān)保公司、投資顧問(wèn)公司則已開(kāi)始脫離本業(yè)，將業(yè)務(wù)重點(diǎn)集中在直接從事資金借貸方面，非法集資活動(dòng)也開(kāi)始出現(xiàn)反彈。顯然，這種資金緊張的局面如果繼續(xù)發(fā)展下去，不僅會(huì)影響中小企業(yè)的發(fā)展，還有可能加劇金融市場(chǎng)的無(wú)序化。
二、有關(guān)政策建議
目前中小企業(yè)已經(jīng)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分和社會(huì)穩(wěn)定的重要力量，為支持中小企業(yè)的發(fā)展，需要在保持調(diào)控力度的同時(shí)進(jìn)一步改善調(diào)控結(jié)構(gòu)，落實(shí)好中央“區(qū)別對(duì)待，有保有壓”的方針。為此建議如下：
1．加大財(cái)政、信貸政策對(duì)中小企業(yè)特別是小企業(yè)的支持力度。相對(duì)中型企業(yè)而言，小企業(yè)群體的融資困難更大，而且在一定程度上是難以完全依靠市場(chǎng)機(jī)制解決的。為此，建議有關(guān)部門專門就小企業(yè)融資問(wèn)題研究制定解決方案。2002年12月，中國(guó)人民銀行、財(cái)政部等4部委就下崗失業(yè)人員再就業(yè)制訂的小額擔(dān)保貸款管理辦法是一個(gè)很好的開(kāi)端。目前一是要落實(shí)好現(xiàn)有的特殊政策，檢查落實(shí)情況，消除政策實(shí)施過(guò)程中的障礙；二是要繼續(xù)擴(kuò)大政策支持面，針對(duì)某一領(lǐng)域或某一類特別困難的企業(yè)制定特別扶助政策。可以考慮先選擇部分行業(yè)制訂扶助標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)給予減免稅、財(cái)政補(bǔ)貼。并優(yōu)先對(duì)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與開(kāi)發(fā)、出口、職工培訓(xùn)等方面加以資金方面的支持；三是要發(fā)揮政策對(duì)商業(yè)銀行的導(dǎo)向作用，鼓勵(lì)其擴(kuò)大對(duì)中小企業(yè)的信貸支持。如鼓勵(lì)銀行圍繞支持中小企業(yè)進(jìn)行金融創(chuàng)新；對(duì)商業(yè)銀行用于支持中小企業(yè)的貸款實(shí)行貼息等。
2．進(jìn)一步發(fā)揮產(chǎn)業(yè)政策對(duì)金融機(jī)構(gòu)的引導(dǎo)作用。我們?cè)谡{(diào)研中了解到，目前一些商業(yè)銀行的分支行行長(zhǎng)對(duì)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向并不明確。對(duì)過(guò)熱行業(yè)當(dāng)然是不敢投放貸款了，但對(duì)國(guó)家要“保”的行業(yè)，卻“看不清楚”，難以判斷未來(lái)市場(chǎng)前景良好的行業(yè)和項(xiàng)目，陷入“貸也不是，不貸也不是”的兩難境地。為此，一方面需要調(diào)控部門進(jìn)一步明確要“保”的行業(yè)，改進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展規(guī)劃管理，提高項(xiàng)目審批的透明度和經(jīng)濟(jì)分析預(yù)測(cè)的科學(xué)性，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)政策的投資指引作用；另一方面，商業(yè)銀行也要進(jìn)一步提高信貸管理的前瞻性，加強(qiáng)對(duì)基層信貸部門的指導(dǎo)，努力提高貸款項(xiàng)目選擇的技術(shù)水平，積極發(fā)掘和培養(yǎng)客戶群體。
3．改善中小商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)條件。隨著四大國(guó)有商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)的收縮，目前在一些中小城市，股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行已經(jīng)成為中小企業(yè)貸款的主要渠道。但是受資本規(guī)模和經(jīng)營(yíng)環(huán)境等多方面因素的影響，這些銀行在改善中小企業(yè)金融服務(wù)方面遇到很大困難，需要幫助解決。
第一，加大中央銀行再貸款、再貼現(xiàn)對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的支持力度。1999年起，為支持縣域經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)發(fā)展，中央銀行為中小金融機(jī)構(gòu)提供了200億元額度的滾動(dòng)專項(xiàng)再貸款。據(jù)基層反映，這一措施使中小金融機(jī)構(gòu)缺乏資金來(lái)源問(wèn)題得到一定緩解，對(duì)解決中小企業(yè)貸款難問(wèn)題起到了積極的作用。但是相對(duì)于中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，此項(xiàng)政策的支持力度還很不夠。建議中央銀行適度擴(kuò)大專項(xiàng)再貸款的規(guī)模，同時(shí)建立起相應(yīng)的管理和反饋制度，并可以考慮利用調(diào)整專項(xiàng)再貸款利率等手段對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行獎(jiǎng)優(yōu)罰劣。
第二，建立指導(dǎo)性的貸款評(píng)估指標(biāo)體系。由于商業(yè)銀行現(xiàn)有評(píng)價(jià)指標(biāo)、業(yè)務(wù)流程和管理制度都是以國(guó)有企業(yè)或大型企業(yè)為對(duì)象而設(shè)計(jì)的，基本沒(méi)有考慮中小企業(yè)的特點(diǎn)，因此銀行普遍存在缺乏中小企業(yè)貸款評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)的問(wèn)題。為此建議有關(guān)部門通過(guò)深入調(diào)研，制訂出一套以中小企業(yè)為對(duì)象的貸款評(píng)估指標(biāo)體系和“中小企業(yè)貸款指引”，用于指導(dǎo)商業(yè)銀行特別是中小商業(yè)銀行的信貸工作。
（作者單位：國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所）
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