日前，國(guó)務(wù)院“鼓勵(lì)合規(guī)資金入市專題工作小組”已初步完成相關(guān)制度起草工作，正在征求各方面的意見(jiàn)；保監(jiān)會(huì)主席吳定富也指出，要不斷提高資金運(yùn)用管理水平……這一系列舉措意味著作為長(zhǎng)期資金之一的保險(xiǎn)資金入市已進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作階段。多家保險(xiǎn)公司人士在接受記者采訪時(shí)表示，保險(xiǎn)資金直接入市的技術(shù)準(zhǔn)備已基本完成，公司正在進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)管控工作，只待相關(guān)辦法出臺(tái)即可入市。

    此前不久，保險(xiǎn)資金獲準(zhǔn)投資可轉(zhuǎn)換債券間接入市，已有金牛轉(zhuǎn)債等兩家可轉(zhuǎn)債公司被保險(xiǎn)資金大舉買入。而保險(xiǎn)資金通過(guò)證券投資基金間接入市的效果不夠理想。保監(jiān)會(huì)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2002年保險(xiǎn)公司在基金上的投資虧損達(dá)23％，與2001年的盈利21％幾近持平。一位保險(xiǎn)公司的基金投資人員向記者表示，公司在開(kāi)放式基金投資效果不錯(cuò)，但封閉式基金投資有較大虧損，解套欲望強(qiáng)烈，盡管不少保險(xiǎn)公司增加了對(duì)封閉式基金的投資，但主要是出于封轉(zhuǎn)開(kāi)的套利預(yù)期。此外，近年來(lái)保險(xiǎn)公司協(xié)議存款利率持續(xù)走低，保險(xiǎn)資金年收益率從2001年的4.3％降至2002年的3.4％，此前央行的8次降息使保險(xiǎn)公司資金出現(xiàn)巨大利差損，保險(xiǎn)資金的盈利狀況打了折扣。保險(xiǎn)公司直接入市的愿望日益增強(qiáng)。

    有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，自年初“國(guó)九條”發(fā)布以來(lái)，業(yè)內(nèi)對(duì)保險(xiǎn)資金直接入市的期望值進(jìn)一步提高，但保險(xiǎn)公司入市遲遲未能實(shí)施，與風(fēng)險(xiǎn)控制有很大關(guān)系。由于保險(xiǎn)資金的特殊性，運(yùn)用不當(dāng)可能導(dǎo)致保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)虧損甚至出現(xiàn)償付危機(jī)，保險(xiǎn)資金入市必須以風(fēng)險(xiǎn)控制為前提，遵循安全性、流動(dòng)性、收益性相統(tǒng)一的原則，保證保險(xiǎn)資金運(yùn)用安全。

    目前只有人保和人壽成立了專業(yè)的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，其它保險(xiǎn)公司都是資金運(yùn)用中心。但由于保險(xiǎn)公司尚無(wú)證券市場(chǎng)上的直接投資經(jīng)驗(yàn)，再加上目前證券市場(chǎng)的低迷，從風(fēng)險(xiǎn)管控角度來(lái)考慮，即便管理層放開(kāi)入市渠道，保險(xiǎn)公司的初期投資額也不會(huì)太大。據(jù)了解，保險(xiǎn)公司正在做直接入市前的后續(xù)準(zhǔn)備工作，比如在機(jī)構(gòu)設(shè)置上，完善保險(xiǎn)資金運(yùn)用的決策管理體系，建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)控制的制衡機(jī)制；在人員安排上，加強(qiáng)專業(yè)人才的培養(yǎng)和引進(jìn)，以提高分析和把握宏觀經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的能力，并更好地把握宏觀經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和國(guó)家的各項(xiàng)方針政策，等等。

    有業(yè)內(nèi)人士稱，保險(xiǎn)資金投資股票市場(chǎng)的相關(guān)管理辦法的制定已近尾聲，保險(xiǎn)資金的直接人市范圍將有所拓寬，除投資流通Ａ股外，還可投資非流通股，包括國(guó)有股、法人股、以及保監(jiān)會(huì)認(rèn)可的與Ａ股股票相關(guān)的其他品種等等。 保險(xiǎn)公司的資本金、營(yíng)運(yùn)資金、公積金、未分配利潤(rùn)、各項(xiàng)準(zhǔn)備金、其他負(fù)債和其他性質(zhì)保險(xiǎn)資金形成的各項(xiàng)資產(chǎn)，均可以投資國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)，保險(xiǎn)公司投資資本市場(chǎng)的總額不得超過(guò)上月末該公司總資產(chǎn)的5％；投資單一股票按成本價(jià)格計(jì)，不得超過(guò)保險(xiǎn)公司可用資金的10％；投資單一股票按股份數(shù)額計(jì)，不得超過(guò)該上市公司流通股數(shù)量的10％，對(duì)投資非流通股則另作要求。