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“9.15”行情顯然將成為一輪具有歷史意義的行情，近幾個(gè)交易日里，中小板的領(lǐng)漲角色逐漸被市場認(rèn)同，內(nèi)部的領(lǐng)漲品種久聯(lián)發(fā)展(資訊 行情 論壇)(002037)更是引起了投資者的強(qiáng)烈關(guān)注：該股在最近5個(gè)交易日內(nèi)上漲達(dá)到40.6%，換手率高達(dá)149.97%。
緣何領(lǐng)漲中小板
該股基本面尚可。久聯(lián)發(fā)展是民爆器材行業(yè)的龍頭企業(yè)，公司作為全國同行業(yè)龍頭企業(yè)，是目前國內(nèi)民爆器材品種最為齊全的生產(chǎn)企業(yè)之一。從公開信息來看，公司業(yè)績將呈現(xiàn)持續(xù)高增長的勢頭。公司此次募集資金25450萬元，主要用于系列新產(chǎn)品的開發(fā)生產(chǎn)，投資的項(xiàng)目均具有建設(shè)周期短，收益水平高的特點(diǎn)，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，公司的業(yè)績將出現(xiàn)大幅度的增長。
弱勢上市，定位偏低。一是定價(jià)相對于公司本身價(jià)值而言，相對偏低。如上市當(dāng)日，久聯(lián)發(fā)展市盈率為28.54倍，比主板同類公司雷鳴科化(資訊 行情 論壇)要低出很多；二是絕對價(jià)位上，其處于一個(gè)較低的水平。上市之初絕對價(jià)位在7元附近，本周初其股價(jià)更是最低探至7元。
券商包銷，順勢收集。久聯(lián)發(fā)展在配售過程中，出現(xiàn)6.12%籌碼棄配。主承銷商漢唐證券和副主承銷商西北證券分別包銷持有該股122.3萬股。在上周四，久聯(lián)發(fā)展的換手率高達(dá)51.096%，比一些公司首發(fā)的換手率還要高。究竟是包銷券商在收集、還是其它機(jī)構(gòu)的行為，尚待細(xì)察。
比價(jià)效應(yīng)顯著。從市場的理解來看，大有要讓久聯(lián)發(fā)展和雷鳴科化比一比的意思。雷鳴科化也屬于民爆器材行業(yè)，中期每股收益0.079元，流通盤4000萬股，當(dāng)前市盈率53.43倍。而久聯(lián)發(fā)展目前市盈率僅在35倍左右。
因此，部分市場資金似乎有意將久聯(lián)發(fā)展打造成中小板的龍頭。
短線有回調(diào)壓力
久聯(lián)發(fā)展的后勁與以下兩大因素密切相關(guān)：其一，中小板能走多遠(yuǎn)？中小板無疑是9.14行情啟動以來，市場漲勢最好的板塊之一。我們制作的中小板指數(shù)顯示，截止到本周一收盤，其五個(gè)交易日由548.64點(diǎn)迅速攀升至682.94點(diǎn)，漲幅達(dá)到24.48%。對于一個(gè)板塊而言，這種上漲無疑是非常銳利的。
目前中小板指數(shù)即將進(jìn)入一個(gè)重要的平臺區(qū)域，即680至750區(qū)域，這個(gè)區(qū)域曾經(jīng)是中小板一個(gè)主要的歷史成交區(qū)域，同時(shí)也是中小板下跌全程的50%黃金分割位，我們估計(jì)，中小板將在這一區(qū)域遭受巨大拋壓，中小板行情的第一波將可能止步于此。
其次，從市盈率水平來看，當(dāng)前久聯(lián)發(fā)展在35.53倍的水平上，從理性的角度來看，如果公司基本面沒有太顯著的變化，那么，久聯(lián)發(fā)展的市盈率應(yīng)當(dāng)在40倍以內(nèi)，如果高于這一市盈率，我們傾向于認(rèn)為，它被市場高估了。也就是說，久聯(lián)發(fā)展股價(jià)一旦超越11元，就應(yīng)當(dāng)開始警惕。
綜合以上兩點(diǎn)分析，筆者認(rèn)為對于已經(jīng)有32%的上漲幅度的久聯(lián)發(fā)展而言，投資狂熱應(yīng)適當(dāng)控制。如果說，我們前期判斷中小板將領(lǐng)漲大盤，是因?yàn)橹行“宄囊蛩兀敲�，中小�?天內(nèi)上漲25%的事實(shí)，已經(jīng)將這一因素化解了多半。
中證資訊
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