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【記者馬璐瑤北京報道】
充當戰略投資者參與新股認購，在短期內可以說是保險資金直接入市一個比較好的選擇；而要是提及保險資金間接入市的話，倒不如考慮一下設立保險基金介入證券市場。17日，北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐在2004年“中國平安金融論壇”上，對保險資金入市的方式選擇給出了這樣的回答。
曹鳳岐指出，我國保險資金進入證券市場已經具備了條件。從目前來看，保險公司以一定比例的資金投入證券市場，既可以解決保險公司的資金出路問題，也有利于促進我國證券市場的完善。
曹鳳岐介紹說，目前，保險資金直接入市可以有三種方式，一是在流通市場直接進行證券投資，二是在發行市場來充當戰略投資者，三是在流通市場投資于證券投資基金。
鑒于保險資金是老百姓的保命錢，曹鳳岐認為，在這三種方式中，充當戰略投資者參與新股的認購，在短期內是保險資金運用比較良好的一個選擇。歷來新股的收益率都保持比較高的水平，相對于銀行存款利率要高許多倍。并且，保險資金通過這一方式入市已經有一些成功的案例。不過，他強調，隨著新股發行方式的改革，新股發行速度不斷增加，收益率也在不斷的下降，所以這也要看什么樣的新股可以去申購。
曹鳳岐指出，保險資金通過購買證券投資基金的方式也是一種較為可行的方式，因為總體上來說，證券投資基金的經營水平、分紅水平還是可以的，同時他們的數量、規模比較大，便于運用，更何況他們是專業的機構投資者。同時將保險資金交由外部的基金管理公司來運作，保險公司將主要精力投入到保險方面來發展和開拓上，不必自己建立專業的管理技能。實際上我國最開始也是允許先進入證券投資基金市場的，很多保險資金已經進入了，也取得了一些好的效果。不過，他也指出，由于約束機制的缺乏，保險資金運用的風險不能有隔離效益，保險公司可能要承擔一些風險。
曹鳳岐還對保險資金如何間接入市提出了自己的觀點，一是通過同業拆借市場來進行搭橋，二是以資產委托方式進入證券市場，三是可以發起設立保險基金介入證券市場。而第三種方式就是說由保險公司自己設立基金管理公司進行基金管理運行，這在國外來說是一個普遍的做法。采用這種方式最大的好處是由保險公司把自己作為基金發起人，負責基金投資，負責基金管理，可以實現對保險投資收益和風險的直接控制，同時由于基金的運作過程透明高，運作機制、組織結構、法律框架都比較規范，權力制度約束科學規范，能夠保證好的投資者的基金安全性。
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