周小川倡導金融產(chǎn)品創(chuàng)新 “摔了跤爬起來再走”

　　中國科技大在滬成立金融工程研究所，作為世界新興金融學科之一的金融工程學，有望借此在金融城市上海形成一個中國研究教育中心

　　本報綜合

　　聚會時間：9月12日至13日

　　聚會地點：中國科學技術大學上海研究院

　　聚會名稱：全球金融家論壇

　　由中國科學技術大學上海研究院金融工程研究所主辦的一年一度的“全球金融家論壇”，首次會議上周在上海舉行。論壇主題是：“金融工程與中國經(jīng)濟”。來自海內(nèi)外金融實業(yè)界和學術界的同仁匯聚一堂，探討金融工程對中國經(jīng)濟和中國金融市場的發(fā)展和穩(wěn)定所能起到的推動作用，交流對金融工程領域前沿課題的看法并展望中國金融工程的發(fā)展前景。

　　何為金融工程

　　金融工程作為一門學科，是上世紀80年代末正式確立并逐步發(fā)展起來的。這個交叉學科不僅包括金融產(chǎn)品設計，還包括金融產(chǎn)品定價、交易策略設計、金融風險管理等各個方面。在中國，這一新興學科的研究是在上世紀90年代中后期起步的，研究成果有限，在中國金融市場的實際應用有待拓展。

　　論壇召開期間，中國科學技術大學在上海正式成立了金融工程研究所。中國科技大學校長朱清時院士表示，這個研究所的目標是“在3至5年內(nèi)建立一流金融工程研究中心”。

　　新成立的金融工程研究所設在中科大上海研究院內(nèi)，將與美國普林斯頓大學等世界一流大學和華爾街著名金融公司合作，與中國政府和金融機構合作，在“金融產(chǎn)品構建定價、風險管理、對沖基金策略、現(xiàn)代資產(chǎn)管理和國際監(jiān)管”方面，開展最前沿的研究和教學。

　　有關人士表示，作為世界新興金融學科之一的金融工程學，有望借此在金融城市上海形成一個中國研究教育中心。而這家研究所也有望成為由國際金融機構支持的高質(zhì)量項目研究中心，金融工程、風險管理和資產(chǎn)管理方面的國際會議中心，以及為中國政府在制定金融政策上提供咨詢的重要機構和培養(yǎng)有國際金融知識背景的專業(yè)人才的“搖籃”。

　　周小川呼吁金融產(chǎn)品創(chuàng)新

　　中國人民銀行行長周小川出席了論壇的第二天會議并講話。

　　周小川認為，中國金融創(chuàng)新能力較弱，金融產(chǎn)品定價能力不足，受到制約也較多。有些金融產(chǎn)品從提出、設計，到送有關部門審批，前后已有6個年頭，但到現(xiàn)在“還沒有批下來”。主要是因為在上世紀90年代前期和中期，有一些金融產(chǎn)品“摔了跟頭”，出了一些問題，造成了一定的社會經(jīng)濟影響。決策層由此對金融創(chuàng)新產(chǎn)品的審批采取了謹慎態(tài)度。

　　他說，金融創(chuàng)新能力不足，已制約了中國金融業(yè)和實業(yè)的發(fā)展。因此，應積極創(chuàng)造條件，鼓勵金融創(chuàng)新。在國際金融市場的發(fā)展中，新興市場的發(fā)展都不是一帆風順的，“有過一點挫折沒什么可怕，摔了跤爬起來再走”，就會出現(xiàn)一個新的發(fā)展階段。

　　周小川認為，中國下一步為金融創(chuàng)新建立有利的政策和市場環(huán)境，關鍵在三點：

　　一是調(diào)整政府和市場參與者的角色定位。政府部門的主要任務是市場建設、市場監(jiān)管和對參與市場的金融機構內(nèi)控的監(jiān)管，而不是監(jiān)管具體金融產(chǎn)品。大部分金融產(chǎn)品都應該讓市場來考驗。

　　二是大力發(fā)展機構投資者，明確金融產(chǎn)品的市場定位。機構應該具備研究分析能力、理性定價能力、內(nèi)控能力和市場承受能力。有些金融產(chǎn)品應明確定位于機構交易。

　　三是發(fā)展多層次資本市場。目前，設在上海的全國銀行間交易市場，已向符合條件的機構投資者開放。這樣的市場為金融產(chǎn)品創(chuàng)新提供了有利條件。

　　外資銀行 上海最集中

　　論壇上，中國銀監(jiān)會上海監(jiān)管局局長王華慶介紹的外資銀行在上海的發(fā)展情況引起了媒體的廣泛關注。

　　據(jù)他介紹，目前全球資本排名前50位的國際性銀行中，有25家在上海設有分支機構。上海外資銀行營業(yè)性機構已達65家，占全國的33%；其中獲準經(jīng)營人民幣業(yè)務的53家，占全國的53%；資產(chǎn)總數(shù)350億美元，占全國的54%。在華外資銀行2／3以上的主報告行都設在上海，管轄著全國83家外資銀行分行。

　　自上世紀90年代初以來，上海金融業(yè)取得較快發(fā)展。上海已形成全國性的證券市場、期貨市場、黃金市場及包含外匯、同業(yè)拆借和票據(jù)在內(nèi)的貨幣市場，國內(nèi)金融中心的地位已基本確立。上海也因此成為外資銀行在中國發(fā)展最集中和最活躍的城市。

　　王華慶同時指出，中國金融創(chuàng)新需求十分迫切。中外資銀行已較普遍地從事衍生產(chǎn)品交易活動，并由此開展了包括個人財富管理和企業(yè)現(xiàn)金管理在內(nèi)的金融理財服務。銀行監(jiān)管部門面對日益復雜的金融交易，風險監(jiān)管的專業(yè)水平和技術水平“需要進一步提高”。