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周二大盤在利好支持下猛然發力,股指連收四陽,種種跡象表明,上升格局仍將持續一段時間。在大盤好轉背景下,堅持市場主流投資理念及精選個股將成為投資者獲取超額利潤的關鍵。
重樹價值投資理念
在低價股大幅上揚后,其持續上升能力將受到獲利盤的挑戰。更為重要的是,滬深市場正在進行的"市場化"與"國際化"仍將使個股按照公司價值重新進行股價定位。在"市場化"與"國際化"大潮中,市場將形成新的股價結構。行情出現轉機之初,市場心態比較浮躁,盤中熱點也顯得雜亂無章。經過一番沉淀之后,我們認為,市場將重新樹立價值投資理念。
價值投資自2003年開始成為市場主流理念后在2004年遭遇巨大挑戰,價值投資理念遭遇挑戰主要緣于以下幾點:第一、宏觀調控導致部分支柱行業面臨增速下滑,其中的藍籌公司面臨巨大業績增長壓力。第二、市場缺乏具有長期增長及派現能力的藍籌公司。從嚴格意義上講,藍籌公司不但要求市盈率低,而且要求具有長期增長潛力與高派現能力,但目前滬深兩市這樣的藍籌公司很少。第三、藍籌公司面臨國際化壓力。如中國石化(資訊 行情 論壇)等藍籌公司均在境外上市,而目前國內
A股與境外股價相差較大。第四、藍籌公司稀缺性降低。
在認識到滬深市場價值投資理念的這些特征后,我們必須對價值投資進行再認識:第一、藍籌公司業績、成長與派現缺一不可。第二、上市公司產品具有國際競爭力,股價在國際資本市場上具有比價優勢。第三、價值投資不拒絕波段操作。
近期選股思路
從短線看,近階段投資者信心明顯增強,短線可加大對技術因素的研究:成交溫和持續放大,收盤價連創新高的個股可重點關注。特別是一些機構持倉較多,且前期跌幅較大的個股可能會出現較好的反彈機會(見表一)。從中線看,業績優良、成長性好,且跌幅較大的個股仍將成為市場主流品種(見表二)。
表一:2004年中期十大流通股東持股超過20%、市盈率低于30倍、4月7日至9月13日跌幅超過30%個股一覽
股票代碼 股票名稱 股票代碼 股票名稱 股票名稱 股票代碼
000024 招商地產(資訊 行情 論壇) 600278 東方創業(資訊 行情 論壇) 600123 蘭花科創(資訊 行情 論壇)
000031 深寶恒A 600303 曙光股份(資訊 行情 論壇) 600129 太極集團(資訊 行情 論壇)
000066 長城電腦(資訊 行情 論壇) 600360 華微電子(資訊 行情 論壇) 600138 中 青 旅
000068 賽格三星(資訊 行情 論壇) 600362 江西銅業(資訊 行情 論壇) 600166 福田汽車(資訊 行情 論壇)
000157 中聯重科(資訊 行情 論壇) 600418 江淮汽車(資訊 行情 論壇) 600207 安彩高科(資訊 行情 論壇)
000513 麗珠集團(資訊 行情 論壇) 600428 中遠航運(資訊 行情 論壇) 600226 升華拜克(資訊 行情 論壇)
000528 桂柳工A 600439 瑞 貝 卡 600270 外運發展(資訊 行情 論壇)
000581 威孚高科(資訊 行情 論壇) 600475 華光股份(資訊 行情 論壇) 600887 伊利股份(資訊 行情 論壇)
000709 唐鋼股份(資訊 行情 論壇) 600497 馳宏鋅鍺(資訊 行情 論壇) 600595 中孚實業(資訊 行情 論壇)
000822 山東海化(資訊 行情 論壇) 600518 康美藥業(資訊 行情 論壇) 600664 哈藥集團(資訊 行情 論壇)
000866 揚子石化(資訊 行情 論壇) 600521 華海藥業(資訊 行情 論壇) 600686 廈門汽車(資訊 行情 論壇)
000895 雙匯發展(資訊 行情 論壇) 600526 菲達環保(資訊 行情 論壇) 600710 常林股份(資訊 行情 論壇)
000939 凱迪電力(資訊 行情 論壇) 600547 山東黃金(資訊 行情 論壇) 600740 山西焦化(資訊 行情 論壇)
600031 三一重工(資訊 行情 論壇) 600585 海螺水泥(資訊 行情 論壇) 600750 江中藥業(資訊 行情 論壇)
600066 宇通客車(資訊 行情 論壇) 600586 金晶科技(資訊 行情 論壇) 600827 友誼股份(資訊 行情 論壇)
600078 澄星股份(資訊 行情 論壇) 600591 上海航空(資訊 行情 論壇) 600835 上海電氣(資訊 行情 論壇)
600098 廣州控股(資訊 行情 論壇)
表二:市盈率低于20倍、2004年中期凈利潤及主業收入增長30%以上、4月7日至9月13日跌幅超過30%個股一覽
股票代碼 股票名稱 股票代碼 股票名稱 股票代碼 股票名稱
000066 長城電腦 600307 酒鋼宏興(資訊 行情 論壇) 000932 華菱管線(資訊 行情 論壇)
000157 中聯重科 600318 巢東股份(資訊 行情 論壇) 000959 首鋼股份(資訊 行情 論壇)
000528 桂柳工A 600357 承德釩鈦(資訊 行情 論壇) 600031 三一重工
001696 宗申動力(資訊 行情 論壇) 600362 江西銅業 600102 萊鋼股份(資訊 行情 論壇)
000709 唐鋼股份 600389 江山股份(資訊 行情 論壇) 600123 蘭花科創
000717 韶鋼松山(資訊 行情 論壇) 600410 華勝天成(資訊 行情 論壇) 600205 山東鋁業(資訊 行情 論壇)
000725 京東方A 600418 江淮汽車 600246 先鋒股份(資訊 行情 論壇)
000800 一汽轎車(資訊 行情 論壇) 600428 中遠航運 600261 浙江陽光(資訊 行情 論壇)
000866 揚子石化 600432 吉恩鎳業(資訊 行情 論壇) 600282 南鋼股份(資訊 行情 論壇)
000930 豐原生化(資訊 行情 論壇) 600499 科達機電(資訊 行情 論壇) 600303 曙光股份
600673 陽 之 光 600531 豫光金鉛(資訊 行情 論壇) 600887 伊利股份
600708 海博股份(資訊 行情 論壇) 600538 北海國發(資訊 行情 論壇) 600761 安徽合力(資訊 行情 論壇)
600740 山西焦化 600585 海螺水泥 600808 馬鋼股份(資訊 行情 論壇)
600755 廈門國貿(資訊 行情 論壇) 600592 龍溪股份(資訊 行情 論壇)
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