玉米品種所涉及的產(chǎn)業(yè)鏈條較長，而每一鏈條所輻射的領(lǐng)域都較為寬泛，與玉米有關(guān)的每一細(xì)小因素發(fā)生變化，均會在價格上有所反映，因而在許多期市參與者眼中，即將掛牌上市的玉米期貨其市場題材格外豐富，無須刻意挖掘。

    產(chǎn)業(yè)鏈長 影響復(fù)雜

    若將玉米相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈條按生產(chǎn)、流通和消費(fèi)領(lǐng)域三個大環(huán)節(jié)進(jìn)行簡單分類，可以看出，在每個環(huán)節(jié)都存在著諸多相關(guān)影響因素。

    首先看生產(chǎn)領(lǐng)域，受種植結(jié)構(gòu)調(diào)整、天氣變化、市場價格、種植習(xí)慣、生產(chǎn)投入、技術(shù)推廣等因素影響，玉米產(chǎn)量年度間變化較大，波動明顯。作為投資者，一是要關(guān)注每年的播種情況，面積是增了還是減了，變化的幅度怎樣？并且還應(yīng)仔細(xì)分析變化的原因？主要是看國家相關(guān)農(nóng)業(yè)政策、相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品(資訊 行情 論壇)品種的比價關(guān)系、種植成本和預(yù)期收益等因素；二是播種后，主要是關(guān)注天氣變化�？芍攸c(diǎn)把握幾個關(guān)鍵環(huán)節(jié)，如東北地區(qū)4月中旬至5上旬、華北地區(qū)5月中旬至6月上旬玉米播種階段是否有有效降雨；在玉米生長的關(guān)鍵時期6-8月是否有充足的降雨量；8、9月份的陽光是否充足，如果這一時期長時間遭遇低溫寡照天氣，玉米的成熟度會大受影響；投資者要特別留意，東北地區(qū)如果普遍遭遇早霜，那么可導(dǎo)致受災(zāi)玉米減產(chǎn)2-3成，而且質(zhì)量將大受影響。

    其次在流通領(lǐng)域，玉米流通領(lǐng)域較為復(fù)雜，牽扯面較廣，涉及到糧油倉儲業(yè)、公路運(yùn)輸、鐵路運(yùn)輸和海洋運(yùn)輸業(yè)、內(nèi)貿(mào)行業(yè)、外貿(mào)行業(yè)、國家儲備政策、進(jìn)出口政策、流通格局演變等多個層面，而每個層面對玉米市場的變化都具有相當(dāng)?shù)挠绊懥ΑＷ鳛橥顿Y者應(yīng)在以下方面尋找投資機(jī)會：一是運(yùn)輸瓶徑。玉米運(yùn)力的變化中往往孕育著很大的商機(jī)；二是，東北各省玉米商品率和出省商品量的變化；三是，進(jìn)出口政策。玉米出口對國內(nèi)市場拉動作用明顯，對市場行情況影響較大。

    最后在消費(fèi)領(lǐng)域，玉米消費(fèi)主要集中在食用、飼料和工業(yè)加工方面。玉米食用消費(fèi)總體而言比較穩(wěn)定，近年來我國飼用玉米消費(fèi)量穩(wěn)定增長，目前全國飼用玉米總量保持在9000萬噸左右；玉米深加工產(chǎn)品相當(dāng)豐富，近年來我國玉米工業(yè)加工量增長十分迅猛，自2000年以來，平均年增長近200萬噸，2004年全國工業(yè)加工用玉米幾乎在2000年的基礎(chǔ)上翻了一番，達(dá)1600萬噸左右。

    波動頻繁 機(jī)會增多

    有著如此長鏈條的玉米產(chǎn)業(yè)決定著影響玉米價格的因素頗多，價格波動較為頻繁，市場搏奕機(jī)會增多。因此，投資玉米期貨蘊(yùn)藏著巨大的商機(jī)。

    近年來，我國玉米供需格局變化較大。由1998、1999年的供過于求演變?yōu)槟壳暗墓┣蟠篌w平衡，主要特點(diǎn)是豐年有余，歉年不足，地域性和季節(jié)性矛盾相當(dāng)突出。受供需格局變動的影響，國內(nèi)玉米市場極易出現(xiàn)頻繁波動，尤其是從2003年以來，受國內(nèi)外因素的影響，國內(nèi)玉米價格出現(xiàn)反復(fù)波動。以全國主要玉米銷區(qū)廣東為例，玉米價格從2003年9月份的1150元/噸，狂漲至10月的1400元/噸，至11月又降到1280元/噸，然后在12月份又一路飆升至1500元/噸，到2004年1月，又回落至2月份的1360元/噸，之后又反彈至4月份的1450元/噸。

    玉米價格變化的季節(jié)性規(guī)律也比較明顯。一般來說，在年底前后的收獲季節(jié)玉米價格都比較低，隨著時間的推移，到7、8月份正處于玉米消費(fèi)的旺季，此時價格相對較高。當(dāng)然，由于每年供需的具體變化情況不完全一樣，偶爾也會因?yàn)楣┙o嚴(yán)重下降而出現(xiàn)反季節(jié)行情。這種季節(jié)的反向變化也正是投資者需要事前分析和深入挖掘的地方。了解玉米的季節(jié)性變化規(guī)律，不僅有助于套期保值者合理確定套保頭寸建倉的價位和時機(jī)，而且對投機(jī)客戶進(jìn)行跨年度合約套利也大有裨益。

    此外，了解玉米與小麥的比價關(guān)系也將有助于把握投資機(jī)會。由于玉米和小麥之間在飼用方面存在著較強(qiáng)的替代關(guān)系，一旦二者比價合適，消費(fèi)者會很容易更多地選用成本較低者用于飼料生產(chǎn)。到底有多少小麥可以替代玉米，主要是看二者的比價關(guān)系。