近日,南開戈德披露重大資產(chǎn)購買報告書,公司實際控制人山東魯能集團將旗下房地產(chǎn)類資產(chǎn)注入南開戈德,以提高上市公司盈利能力,為爭今年保牌成功。

    曲線獲得控制權(quán)

    為了能夠順利實施資產(chǎn)重組,山東魯能集團作了充分的準(zhǔn)備,其中一 項就是通過控股子公司天津南開生物化工有限公司取得南開戈德的控股權(quán)。

    7月20日,南開生化以高于南開戈德2003年度經(jīng)審計的凈資產(chǎn)值20.57%的價格總計13129萬元競得南開戈德25.29%股權(quán)。山東魯能恒源置業(yè)有限公司持有南開生化93%的股份,是其第一大股東,而山東魯能集團則是魯能恒源置業(yè)的第一大股東,持有93.33%的股份,另一家魯能系公司持有其余6.67%的股份。從這個意義上講,山東魯能集團通過控股南開生化,間接成為南開戈德的第一大股東。

    8月9日,南開生化正式成為南開戈德的第一大股東,而此時,山東魯能集團重組南開戈德的行動已經(jīng)悄然展開。

    為業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型注入資產(chǎn)

    山東魯能集團計劃向南開戈德注入房地產(chǎn)類資產(chǎn)------重慶魯能開發(fā)(集團)有限公司的權(quán)益性資產(chǎn)。

    9月6日,南開戈德與魯能置業(yè)集團和魯能恒源資產(chǎn)簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》,根據(jù)該合同,南開戈德擬受讓魯能置業(yè)集團和魯能恒源資產(chǎn)分別持有的重慶魯能開發(fā)(集團)有限公司41%和24.5%的股權(quán),即南開戈德購買重慶魯能合計65.5%的權(quán)益性資產(chǎn),共耗資13231萬元。

    公告顯示,重慶魯能成立于1999年,主營業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)開發(fā),擁有房地產(chǎn)開發(fā)二級資質(zhì),目前正在開發(fā)建設(shè)"魯能·星城"一期項目。該項目占地面積201.75畝,總建筑面積為24萬平方米,已全部取得預(yù)售許可證,銷售情況良好。業(yè)內(nèi)人士分析,此時置入處于收獲期的重慶魯能股權(quán),對于*ST戈德(資訊 行情 論壇)年底保牌是比較有利的。

    此外,資產(chǎn)購買報告書指出:國民經(jīng)濟的持續(xù)、快速、健康發(fā)展和國家住房制度改革的逐步深入,為我國房地產(chǎn)市場的發(fā)展提供了良好的發(fā)展契機,而重慶市是我國4個直轄市人中最多的城市,城市化水平目前還不高,同時重慶作為西南經(jīng)濟中心的地位日益凸顯,因此,隨著重慶市城市化進程的加快和舊城改造的逐步實施,重慶市房地產(chǎn)市場需求潛力巨大,南開戈德認(rèn)為,重慶魯能在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面擁有豐富的管理經(jīng)驗和很強的技術(shù)實力,并與當(dāng)?shù)亟鹑跈C構(gòu)建立了良好的合作關(guān)系,具有較強的融資能力,能夠滿足房地產(chǎn)開發(fā)對資金的需求。目前,重慶魯能取得約1500畝的土地使用權(quán),預(yù)計可持續(xù)開發(fā)年限為5-6年,土地儲備較為充足。這也為南開戈德的未來持續(xù)發(fā)展提供了空間。

    重組圖謀雙贏

    當(dāng)然,南開戈德收購重慶魯能還存在一定的風(fēng)險,主要表現(xiàn)為兩個不確定性:一是重大資產(chǎn)購買報告須經(jīng)股東大會批準(zhǔn)和報送中國證監(jiān)會核準(zhǔn),資產(chǎn)交割日具有一定的不確定性；二是此次購買的房地產(chǎn)項目目前正處于建設(shè)中,該項目的竣工驗收和銷售收入的確認(rèn)在時間上具有一定的不確定性。

    不過,如果收購能夠順利實施,那對于南開戈德和山東魯能集團來說則是一個雙贏的結(jié)果。

    2002年、2003年南開戈德已經(jīng)連續(xù)兩年虧損,如果今年再虧損的話,公司將面臨退市的風(fēng)險。現(xiàn)在通過實施重大資產(chǎn)購買,山東魯能集團注入房地產(chǎn)資產(chǎn),將有助于南開戈德在本年度內(nèi)實現(xiàn)盈利,以爭取保牌成功,同時,也將使公司主營業(yè)務(wù)逐步從電子設(shè)備制造業(yè)向房地產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。況且,山東魯能集團強大的房地產(chǎn)資源將為南開戈德的后續(xù)發(fā)展提供強有力的支持。因此,南開戈德在本次重大資產(chǎn)重組完成后有望獲得新的發(fā)展機遇。

    對山東魯能集團而言,短期內(nèi)為支持南開戈德的發(fā)展付出了一定的代價,但是從長遠來看,經(jīng)過重組整合的南開戈德將成為魯能家族的一員,南開戈德將被打造成為山東魯能集團在房地產(chǎn)行業(yè)中進行產(chǎn)業(yè)整合的平臺以及在資本市場融資的窗口,這可能就是山東魯能集團收購南開戈德真正的戰(zhàn)略意圖。