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受利好消息的影響,在短短三天時間里,上證指數大漲了111點,令人驚嘆不已。在反彈過程中,前期曾經一度是市場領跌板塊的鋼鐵股,居然搖身一變,成了支撐大盤上漲的中堅力量,其走勢變換之快,也實在令投資者難以適應。從下表不難看出,排在漲幅榜前列的鋼鐵股,其漲幅之大和換手之猛都是今年以來罕見的。
受宏觀調控影響較大
鋼鐵行業毫無疑問是宏觀調控首當其沖的行業,今年以來無論是產品價格還是生產規模都受到很大沖擊。在第二季度這一情況尤其明顯,螺紋鋼、線材等建筑用鋼的價格迅速回落,在一些地區價格甚至已跌至成本以下。國內市場上的鐵礦石價格與3月的高點相比下滑了42%；進口鐵礦石的海運費下降了35%-45%；廢鋼、鐵合金等原料的價格跌幅也在50%左右。統計表明,4月份鋼鐵行業的固定資產投資增長幅度比3月份回落了8.1個百分點。到了5月份已經有相當一部分鋼鐵企業因鋼材價格下跌而出現了虧損,因此鋼鐵股的半年報大多不如一季度季報"亮麗"。另外鋼鐵股大多是基金重倉股,由于今年4月份以后,基金機構對后市多數持悲觀態度,因此鋼鐵股也成為基金減倉的重點對象。如此一來,鋼鐵股成為市場的領跌主力便毫不奇怪了。
此輪上漲應屬超跌反彈
筆者認為,本周鋼鐵股的反彈基本上仍然屬于超跌反彈性質,理由是處于漲幅前列的幾個股票大多不是基金重倉股,這就意味著作為機構主力的基金還沒有完全回心轉意,重新大舉入市。"熱錢"拉升鋼鐵股的動機在于拉抬指數,而不是為基金去"抬轎子",當然不會買基金重倉品種。一些公認的基本面出眾、板管比例較高、產品附加值較高、具有資源優勢和板材產能擴張較大的公司如寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、武鋼股份(資訊 行情 論壇)、太鋼不銹(資訊 行情 論壇)、馬鋼股份(資訊 行情 論壇)、新鋼釩(資訊 行情 論壇)、邯鄲鋼鐵(資訊 行情 論壇)、華菱管線(資訊 行情 論壇)、南鋼股份(資訊 行情 論壇)、韶鋼松山(資訊 行情 論壇)等由于有基金持股,都未進入漲幅前十名。這充分說明了,鋼鐵股反彈的性質仍然是投機,而不是價值再發現。
優勢鋼材企業成長性值得關注
從技術上講,筆者認為,鋼鐵股的反彈不會持續太久,在完成了"護盤"的任務之后,大多數的鋼鐵股仍會歸于沉寂。投資者對這次行情還是應保持理性的頭腦,反彈的基礎完全來自于預期,還需要推出更具實質性的"救市"政策與措施,如果預期未能如期實現,那么反彈必然難以持久。不過不看好本次反彈,不等于就完全不看好鋼鐵股。雖然鋼鐵行業從產業周期角度講,下一次崛起的時機還沒到,但投資機遇始終是存在的。宏觀調控對鋼鐵行業起了一個篩選和存優汰劣的作用:許多不符合產業政策的小鋼廠已被迫停產；低水平重復建設問題突出的長線產品產能受到抑制；控制了盲目投資和調整產品結構；盲目投資、低水平重復建設的勢頭得到遏制。可以斷言,經過調控后,優勢鋼材企業的成長性將更為突出,反彈結束后的下跌將為投資者提供低價建倉的機會,像前面提到的幾家基金重倉股,投資者均可適當關注。
本周前4日鋼鐵股漲幅前十名一覽
股票名稱 股票代碼 漲幅 換手率 最新收盤價 市盈率
大冶特鋼(資訊 行情 論壇) 000708 16.23% 9.15% 6.23元 74.1倍
撫順特鋼(資訊 行情 論壇) 600399 15.84% 7.24% 4.68元 92.1倍
杭鋼股份(資訊 行情 論壇) 600126 12.01% 9.09% 7.37元 7.2倍
八一鋼鐵(資訊 行情 論壇) 600581 11.33% 10.16% 5.70元 6.8倍
安陽鋼鐵(資訊 行情 論壇) 600569 11.08% 4.24% 3.81元 8.4倍
鋼聯股份(資訊 行情 論壇) 600010 10.87% 9.55% 4.69元 6.8倍
川投控股(資訊 行情 論壇) 600674 10.70% 3.99% 6.00元 33.1倍
凌鋼股份(資訊 行情 論壇) 600231 10.00% 8.89% 5.94元 9.4倍
長城股份(資訊 行情 論壇) 000569 9.78% 2.80% 3.48元 ----
西寧特鋼(資訊 行情 論壇) 600117 9.25% 4.76% 4.37元 29.0倍
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