只有想不到，沒有不可能———這就是股市。在前日滬指拉出40點的長陽后，誰還敢奢望股市還能大漲？但它就是漲了，并且以一種讓人目瞪口呆的方式拉出50個點的陽線，將空頭徹底掀翻在地。

    股市是船，資金是水，只有水漲才能船高。昨日273億元的成交創出近期天量，神秘的增量資金從何而來？誰在進誰在出呢？

點點通個性天氣 讓眼鏡成為歷史 新浪彩信 幽雅個信 你的放心來自我的用心

    “敢死隊”雷霆出擊

    “一看就知道是短線游資在拉高。”營業部的老黃指了指大盤，“望春花(資訊 行情 論壇)、福建南紙(資訊 行情 論壇)、紅河光明(資訊 行情 論壇)……漲停板上都是這些低價績差超跌股。基金是不會碰這些股票的。”而近日成交榜的信息公告印證了他的觀點。前天兩市有16只股票漲停，而昨天竟約有70只股票（ST公司除外）漲停。公開信息顯示，東吳證券蘇州西北街營業部、銀河證券寧波解放南路營業部、國信證券深圳紅嶺中路證券營業部等新老“敢死隊”聯合作戰，勇敢地殺入低價股———福建南紙、紫光古漢(資訊 行情 論壇)、天山紡織(資訊 行情 論壇)、望春花、東泰控股(資訊 行情 論壇)等，并將其拉出漲停。其中，寧波解放南路營業部兩度現身福建南紙，東吳證券蘇州西北街營業部兩度現身百花村(資訊 行情 論壇)，國信證券深圳紅嶺中路證券營業部兩度現身中房股份(資訊 行情 論壇)。

    “敢死隊”游資是市場最活躍的力量，它們常來無影去無蹤，一有機會便高舉高打，強勢拉漲停。而前期其折戟中小板，是哪路資金對它們施以援手呢？江蘇天鼎的秦洪認為，最近國家擠壓房地產泡沫，可能有從各中心城市退下來的炒房資金，看到指數比他們撤離時要低便大舉入場。另有一私募基金經理指出，近日港股大漲，部分過江龍資金也開始染指A股。

    基金適量補倉

    作為資金規模占到整個市場三分之一的基金近日也在行動。“要補倉的話還是聯通、中石化這樣的大盤股，因為進出方便。”深圳某基金基金經理說。“事實上，在其破位下跌時，我們一直在輕量加倉。”上海某基金的研究總監則認為這一波主要是新基金在加倉，他說：“它們中的持倉量都沒超過40％，這樣輕的倉位在目前點位補點倉很正常。”而深圳某營業部老總告訴記者：“很多看多的基金倉位都較重了，在我們這里的機構投資者并未大幅加倉，倒是民間大戶們很活躍，幾天前就重倉殺入了。”據分析，近日加倉的基金可能主要是海富通、中信等新近發行的大盤基金。

    “波段操作吧，在市場狂漲之時我們就減倉。”深圳某基金經理補充說。而記者注意到，昨日幾大基金重倉股放出巨量，如中國聯通(資訊 行情 論壇)成交達8.5億元，換手達5.23％，中國石化(資訊 行情 論壇)成交達2.1億元，換手達1.66％，顯然有大機構在這些大盤股里殺進殺出。

    券商按兵不動

    “沒怎么動，現在我們的倉位在40％左右，進可攻退可守。”一券商負責自營的人士透露說，“再看看吧，前天大盤走得很健康，昨天也不錯，如果今天再走強的話，市場機會就較大了。”市場分析人士認為，券商近期因國債回購等問題受打擊較大，有券商虧損金額在億元以上，為控制風險，多數券商壓縮了自營規模。“委托理財很難做啊。”另一券商人士述苦道，“8％的息口好高，在現在這個市場不虧錢就不錯了，還是小心些吧。要做的話可能低價股的機會要大些。”

    江蘇天鼎秦洪認為，券商的自救資金也可能在最近有所動作，因為政策面的變化，他們了解得最深也最透徹。

    而中證資訊的徐輝分析說，昨天中小投資者是主要的賣出方；基金、券商多數在觀望；新基金有少量買入。如果中小投資者成為了主要的賣出力量，以往的經驗顯示，這些投資者錯誤的幾率會比較高。事實上，“5.19”行情啟動之初的賣盤，主要就是中小投資者提供的。從這個層面來看，行情持續的幾率較高。

    當被問及此波行情能有多大時，有“證券市場民間思想家”之稱的張衛星有點不屑：“大起大落對股市并不是一件好事。在不解決股權分置的前提下，不可能有大牛市。”