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有跡象顯示，銀行儲(chǔ)蓄正遭受著近10年來前所未有的分流壓力
最近有消息稱，銀行的儲(chǔ)蓄正遭受著近10年來前所未有的分流壓力。盡管基金的市場表現(xiàn)飄忽不定，百姓儲(chǔ)蓄的大量分流仍有待時(shí)日。盡管人們的保險(xiǎn)意識(shí)仍帶有強(qiáng)烈的儲(chǔ)蓄替代觀念；然而，不可否認(rèn)，儲(chǔ)蓄在實(shí)際利率負(fù)水平的重壓下，增速開始減緩。除了傳統(tǒng)的國債渠道之外，保險(xiǎn)和基金雙雙出擊，對銀行儲(chǔ)蓄形成強(qiáng)勁的分流潮。
銀代險(xiǎn)出現(xiàn)保底潮
在工商銀行上海分行下屬五個(gè)支行的理財(cái)專柜前，前段時(shí)間陸續(xù)出現(xiàn)了市民踴躍購買生命金泰兩全保險(xiǎn)的熱鬧場面。這款由生命人壽在上海市場推出的三年期的兩全險(xiǎn)種，在上市當(dāng)天就銷售了近千份，不到10天時(shí)間銷售就突破了4000萬元。
此前，太平人壽推出的穩(wěn)得福兩全保險(xiǎn)，平安保險(xiǎn)推出的聚寶盆兩全保險(xiǎn)等五年期銀保產(chǎn)品，也均打出了收益保底+保障的概念，并取得了不錯(cuò)的銷售業(yè)績。這種收益有保障，而且略高于同期銀行稅后利息的保險(xiǎn)產(chǎn)品，對于普通客戶來說還是有著相當(dāng)吸引力的。
事實(shí)上，推出收益保底，同時(shí)兼顧保障的銀代險(xiǎn)并非壽險(xiǎn)公司首創(chuàng)。幾年前華泰保險(xiǎn)等財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司就曾率先推出類似產(chǎn)品，并一炮打響，在市場上一銷而空。
可以說，在目前證券市場前景不明朗、債券收益不高的大背景下，保險(xiǎn)公司在銀代險(xiǎn)領(lǐng)域正大打保底+保障的營銷戰(zhàn)。
基金銷售頑強(qiáng)推進(jìn)
上半年市場火爆時(shí)，基金一時(shí)成為了銀行的熱門產(chǎn)品。即便是行情的淡季，銀行的基金銷售盡管慘淡，但仍保持著凈增長的態(tài)勢。據(jù)分析，在這些銀行網(wǎng)點(diǎn)購買基金的資金，絕大部分來自于銀行儲(chǔ)蓄。自覺不自覺中，同在銀行柜臺(tái)，資金開始從儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)向了基金。
基金品種的多元化，使得基金公司在銀行的吆喝詞不再一味是長線投資。以貨幣市場基金為代表的基金幾乎成了銀行儲(chǔ)蓄最佳的替代品，而連連走高的收益率，又被所有基金公司作為持續(xù)營銷時(shí)的撒手锏。示范效應(yīng)的作用，正驅(qū)使著越來越多的資金慢慢地流向貨幣市場基金，并呈現(xiàn)出一定的加速度。
有人說，基金銷售有存量調(diào)整的跡象，即有資金從一只產(chǎn)品流向另一只產(chǎn)品的行為。但是誰也不能否認(rèn)，銀行的基金銷售總量在滾動(dòng)上升，這從目前整體基金所占資金量呈上升趨勢中可以得到驗(yàn)證。目前，人們對于基金產(chǎn)品的接受度已大大提高。有業(yè)內(nèi)人士稱，從長遠(yuǎn)來看，儲(chǔ)蓄資金有進(jìn)一步向基金轉(zhuǎn)化的潛在動(dòng)力。
基金公司銷售手段的變化，也是未來基金分流儲(chǔ)蓄的另一大誘因。定期定額目前成了諸多基金管理公司持續(xù)營銷的一個(gè)重點(diǎn)手段。有消息透露，一個(gè)行業(yè)內(nèi)較大規(guī)模的聯(lián)手營銷計(jì)劃正在醞釀和加緊推進(jìn)中。
一些專家指出，貨幣基金對于儲(chǔ)蓄分流的影響將是長久的、持續(xù)的。
安全和收益率成關(guān)鍵
業(yè)內(nèi)人士在分析前面提及的生命金泰熱銷的兩大原因時(shí)表示，一是投資期限較短，收益較高。該產(chǎn)品是市場上唯一的短期銀代壽險(xiǎn)產(chǎn)品，期限僅三年，其年固定回報(bào)率為2.1%，且免征利息稅；二是高額意外保障，附加住院補(bǔ)貼。這其中，前者是本原，后者像增值服務(wù)。而在分析貨幣市場基金之所以會(huì)贏得個(gè)人客戶的高忠誠度的原因時(shí)，良好的流動(dòng)性、高于一年定存的回報(bào)率是兩個(gè)最大的賣點(diǎn)。
可以說，在儲(chǔ)蓄意愿還相當(dāng)強(qiáng)烈的普通投資者心目中，安全性和相對收益率仍是兩大最重要的指標(biāo)。在股票投資文化尚未真正培育起來的中國市場現(xiàn)實(shí)環(huán)境中，收益保底的保險(xiǎn)和貨幣市場基金，理所當(dāng)然地成為了當(dāng)前儲(chǔ)蓄主要分流渠道。
對于上述兩類產(chǎn)品，應(yīng)該看到其所產(chǎn)生的分流作用是不同質(zhì)的。通過迎合投資者的需要推出短期儲(chǔ)蓄替代型保險(xiǎn)，能在短期內(nèi)掀起銷售熱浪，這對于新公司迅速建立市場品牌認(rèn)識(shí)度，打開市場有著立竿見影的作用。然而，一味地依靠簡單產(chǎn)品來苦拼市場，最終將使保險(xiǎn)公司再度面臨尷尬。品種創(chuàng)新是銀保產(chǎn)品最終讓保險(xiǎn)公司盈利穩(wěn)步增長，投資者持久獲益的根本。可以說，收益保底類保險(xiǎn)既非保險(xiǎn)公司長期可為的產(chǎn)品，不是保險(xiǎn)主業(yè)的展現(xiàn)，也不代表未來保險(xiǎn)產(chǎn)品的主流。
無論是保險(xiǎn)，還是基金，相比較儲(chǔ)蓄和購買國債來說，都是新生事物。這一方面為其注入了巨大的生命力，另一方面也必將遇到更多的曲折。
傳統(tǒng)的剩余現(xiàn)金現(xiàn)在面對著更多地選擇，走向分流是必然的，而新產(chǎn)品的成熟度和完善度，則在很大程度上則決定了分流的時(shí)間和走向。(上海證券報(bào) 記者王炯)
 
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