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周二兩市大盤在利好消息作用下強勁反彈,收出一個多月來罕見的大陽線,初步扭轉了近幾日股指加速下滑的惡劣形勢,盤中個股活躍程度也明顯提高,尤其是超跌醫藥股票的強勁表現,充分預示行業發展潛力較大的超跌醫藥股有望成為新的主打品種,值得重點關注。
長線超跌 反彈要求強烈
我們一直認為,目前反彈的最主要動力還是超跌,因此后市熱點的發掘一定要從超跌入手；而醫藥股以其遠超過大盤的跌幅已經開始得到市場的關注。從北京首放對滬深兩市100余家醫藥類上市公司近年市場表現的統計來看,醫藥板塊在近兩年調整過程中的整體表現要遠遠落后于大盤。在今年上半年大盤35%的上漲行情中,滬深兩市在4月份都越過了2003年4月的高點,創出近兩年的新高；醫藥板塊不但沒有跟上大盤,而且同期漲幅只有20%左右,距離2003年4月的高位還有13%的距離。隨后在大盤調整過程中,醫藥板塊基本上毫無反抗,從今年4月初大盤見頂以來累計跌幅已經達到36%,遠遠高于大盤29%的同期跌幅。從2003年4月至今約一年半的時間內,醫藥板塊的跌幅更是高達44%,而上證綜指的同期跌幅只有23.65%,醫藥板塊的長線跌幅幾乎是大盤的兩倍。如此驚人的跌幅從技術上本身就蘊藏著巨大的反彈動能,而從市場表現看,部分醫藥股確實已經開始為市場資金所關注。
新龍頭初現王者之相
從盤面上看,在前天大盤"黑色星期一"的暴跌中,兩市只有兩只股票封上了漲停板,一只是天山紡織(資訊 行情 論壇),另一只就是造血干細胞概念的望春花(資訊 行情 論壇)。根據歷史經驗,敢于在市場最黑暗的時刻擔當領頭羊重任的個股,往往具有驚人的爆發力,如在前兩次底部率先漲停的上海梅林(資訊 行情 論壇)、中視傳媒(資訊 行情 論壇)等。天山紡織在低價股中的龍頭地位已經沒有疑問；望春花周二再次封上漲停板,帶動整個醫藥板塊大幅上揚,出現5只漲停板的個股,在全部16只漲停板的個股中占去了三分之一左右,新龍頭的形象已經呼之欲出。由于天山紡織短線漲幅已經高達65%,其余紡織股也都有了不俗的短線升幅,后市跟風動力將大大減弱,而剛剛崛起的醫藥股有望接過領漲的大旗,成為多頭下一個主攻目標。
防御性行業有效規避調控風險
在國民經濟中,醫藥屬基本不受經濟周期影響的防御性消費類行業,在宏觀調控的大環境下更容易成為回避周期風險的避風港。從強調要繼續抓宏觀調控,防止投資反彈可以看出,管理層還沒有得出經濟已經軟著陸的結論,對部分投資性行業的調控力度以及信貸控制都還不會放松。而醫藥行業是與人民健康息息相關的消費類產業,隨著人民生活水平的提高,人們對生理和精神健康的關注以及投入將會越來越大,這是醫藥行業長期需求增長的堅實基礎。因此,醫藥行業的增長是與居民收入的增長高度正相關的,基本不受宏觀調控的負面影響。反映在二級市場上,醫藥股板塊將出現吸引風險厭惡型資金和從周期性行業流出資金的"磁石效應",這對于嚴重超跌的醫藥股來說就意味著股價的回升。
綜上所述,醫藥板塊有望成為紡織股之后的下一個市場熱點。在操作上建議重點關注具有高成長題材的生命科學、生物基因概念股,具有突發性題材的生物疫苗制劑概念股,以及具有廣闊發展空間的中成藥龍頭股。
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