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自今年4月份以來，滬深兩市大盤跌幅接近30%。據業內研究機構測算，在此輪下跌過程中，市場的存量資金較4月份的高位下降了21%。
資料顯示，滬深股市的存量資金于今年4月達到了3600億至3700億左右的高峰。自4月份股指見頂回落后，原先進入市場的資金也在股指不斷下探過程中流出場外，到8月底存量資金跌至3000億至2900億之間。
存量資金的流出直接導致市值不斷縮水。統計顯示，截至今年9月13日，滬深A股的市價總值為36016.77億元，流通市值為10862.8億元。與今年4月7日暴跌前相比，滬深A股總市值縮水14417億元，流通市值蒸發了4437億元。這意味著在今年四個多月的跌市中，滬深A股流通市值平均每個月約損失1100億元。
伴隨著股市的下跌，接近90%的散戶投資者出現了虧損。各證券營業部的抽樣調查表明，超過70%的投資者表示有錢也不準備買股票。
與此同時，機構投資者的資金入市意愿也頗耐人尋味。據上市公司2004年半年報顯示，國企集團投資資金凈流出大于凈流入，其撤資意圖明顯。以寶鋼系和申能系為例，兩系在今年上半年持股市值減少已逾10億元，而兩系減持的股數達一億股之巨。
另外，交易所國債回購市場的成交量也在下降。一般而言，通過交易所國債回購市場進入股市的資金有兩種性質，一類是繞道入市的資產委托管理的資金，另一類是作為臨時性調劑頭寸的資金。
今年以來國債回購市場的成交量統計結果顯示，回購市場的成交金額曾在3月份達到最高，為4441.58萬元，日均成交金額約為193億元。但是到8月份，市場的成交金額已跌破4000億元，降至3852.35億元，日均成交金額為175億元。與3月份相比，平均每天少融入近20億元資金。
業內人士認為，證券市場從來不缺資金，缺的是信心。如果對證券市場的未來有了明確的預期，證券市場的財富效應不斷強化，那么，何愁場外資金不踴躍入市呢?
上海證券報記者高山
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