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“投資過熱、信貸增長過快！”去年下半年以來，這個聲音越來越大。
2003年9月21日，央行宣布將存款準(zhǔn)備金率由6％上調(diào)至7％。
2004年3月25日，央行又表示從4月25日起，要求資本充足率低于一定水平的金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行7.5％的存款準(zhǔn)備金率。
4月11日，央行再次宣布，除農(nóng)村信用社和城市信用社外，其余金融機(jī)構(gòu)從4月25日起在繼續(xù)執(zhí)行差別準(zhǔn)備金率的基礎(chǔ)上，統(tǒng)一實(shí)行7.5％的存款準(zhǔn)備金率。
短短7個月，央行三道令牌，頻繁上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，累計(jì)凍結(jié)銀行資金2600多億元。這還不算，為限制銀行信貸規(guī)模，央行在今年一季度又累計(jì)發(fā)行票據(jù)4352億元，使其余額在3月末達(dá)到6154.5億元。與此同時，為控制盲目、過度的投資行為，國家發(fā)改委出臺政策對鋼鐵、電解鋁、水泥、房地產(chǎn)等投資過熱的行業(yè)予以高度限制，甚至派出督察組到各地進(jìn)行專項(xiàng)檢查。
在強(qiáng)有力的宏觀調(diào)控下，今年2～5月，固定資產(chǎn)投資增速出現(xiàn)了明顯回落。但6月和7月，投資又開始出現(xiàn)反彈跡象。國家發(fā)改委主任馬凱日前就表示，國家統(tǒng)計(jì)局測算的數(shù)據(jù)也顯示，今年7月份，全國居民消費(fèi)物價(jià)總水平創(chuàng)下了歷史新高，同比增長5.3％。
物價(jià)指數(shù)在連續(xù)上漲幾個月后，首次超過了5％的“警戒線”。一時間，央行即將加息的傳聞頻繁出現(xiàn)在媒體上，越來越多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家、銀行人士和老百姓也開始關(guān)注央行對加息的態(tài)度。
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