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曉荷
風險并不意味損失
中信基金管理公司總經理呂濤指出，收益與風險成正比，但風險并不意味著損失，投資者完全可以通過一些手段和方式，在直面風險的同時回避損失。比如美國的共同基金的資
產總額已經大大超過儲蓄，占個人財產的30％，共同基金也曾在半年內給投資者造成平均達6％的損失。可是從長期來看，最近20年內共同基金平均年回報率達到12％，無疑是理想的個人投資理財工具。如果投資者投入的是短期資金，或者因為凈值下跌形成心理恐慌，在基金凈值下跌時匆忙贖回，就會讓短暫的浮虧變成永遠的虧損。
此外，呂濤認為，在樹立正確的理財觀念基礎上，投資者還要全面分析個人現金流，按期限進行合理配置。如果是短期資金，應選取流動性強而短期波動性較小的產品；對于中長期資金，則應主要配置于中長期獲益的產品，忽視短期波動，堅定信心，以獲得滿意收益。
現在正是抄底的時候
買基金要賺錢，時機的選擇非常關鍵。大部分的投資者往往靠直覺來決定購買時機，經常是一買就“套”。到底有沒有一些直觀而簡單的指標來幫助我們來判斷呢？基金的平均首發規模就是一個很好的參考物。根據研究發現，當期發行基金的平均首發規模在20億以下，往往是買入時機。而平均在40億以上，則往往是見頂的時候。例如，2003年1月，基金平均首發規模僅為19億元，上證指數在隨后的三個月上漲了26％。2003年11月，基金平均首發規模再度回落到20億元之內，上證指數在隨后的三個月上漲了36％。反之，2002年6月和2004年4月左右，基金的平均首發規模分別達到了40億元和74億元，指數就在隨后的一段時間內都出現了大幅的下挫。
上投摩根富林明公司總經理助理楊文斌日前表示，投資者買基金的最終目的是要增值，買入時機的選擇的確是非常關鍵。大部分個人投資者都是靠直覺來決定購買時機，靠直覺來判斷買入的時機是靠不住的。最近一段時間，由于股票市場的回落，基金的平均首發規模已再次回到了20億元以內，甚至出現了部分基金首發僅五六個億的極度低迷情況。看來，基金抄底的機會又來了。
這樣的機會難得
“如果現在草率贖回，部分投資者肯定會受到損失”，易方達積極成長基金擬任基金經理劉超安說。
“我們對市場風險做了充分的預期。低位建倉，機會難得。”劉超安對未來證券市場持謹慎樂觀態度，認為我國的證券市場將會在較長時間里維持大的箱體波動局面，這種局面決定了證券市場將走一條長期的價值回歸之路，而且是雙向回歸之路：大部分高估的上市公司股價將會在波動中不斷向下，少數被低估的上市公司股價則將在波動中不斷向上。
在操作中，易方達積極成長基金近期將重點關注以下的板塊：首先是上游行業中具有核心競爭力和持續成長能力的企業，其次是公用事業板塊中具有壟斷資源、產能有擴張潛力的稀缺品種，第三類是具有成本和管理優勢且具備全球性競爭力的制造型企業，第四類是具備一定的體制優勢、成長性遠高于GDP總體平均增長水平的中小型企業，第五類是受惠于消費升級、品牌優勢突出的消費品生產企業。
《市場報》 (2004年09月14日 第十二版)
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