索羅斯高位沽出英國石油

　　對沖基金是一種流行于美國的私募證券投資基金，它的特點是形式簡單、費用最低、隱秘靈活。最著名的對沖基金有索羅斯的“量子基金”和羅伯特森的“老虎基金”。

　　以這次為例，在油價低的時候買進，在油價高的時候賣出——對沖基金做的就是這樣

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的“買賣”。

　　“在原油期貨價格在四十六七美元的時候，投機者們就已紛紛撤出了，現(xiàn)在留在油市等待復(fù)出的對沖基金估計還有1／3，”梁偉沛預(yù)測說，“在這一輪的較量中，那些對沖基金獲益最少也在10億至20億美元�！�

　　讓我們看一下“高手”索羅斯的手法。在今年二季度原油價格頻創(chuàng)新高的時候，索羅斯的量子基金順勢拋售了ＢＰ、雪佛龍－德士古等石油公司的股票，收獲不菲。

　　制造風(fēng)吹草動炒作油價

　　對沖基金是如何在市場上呼風(fēng)喚雨的呢？

　　通過無限放大那些影響市場供給的因素是對沖基金的“秘密武器”。它們常常利用各種信息制造價格波動，由此產(chǎn)生價差盈利。

　　據(jù)說，上世紀90年代末，某家對沖基金要做空�？松�－美孚石油公司的股票。其間，就有一家綠色和平組織雇用多只小船，將美孚公司一組石油運輸船隊在海上團團圍住，并派人封鎖了它在美國阿拉斯加的一口油井，造成美孚公司停產(chǎn)一周之久。

　　紐約市場�？松�－美孚石油公司的股票隨后應(yīng)聲下挫，做空美孚股票的這家對沖基金從中獲利豐厚。雖然此事調(diào)查一直沒有結(jié)果，但猜測稱，綠色和平組織的行為正是受到這家對沖基金的指使。

　　而在這輪油價瘋漲的日子里，我們同樣看到了類似情況。即使那些平�？赡鼙徽J為無關(guān)緊要的事情，比如颶風(fēng)、小油田暫時停產(chǎn)等，也成為油價上漲一兩美元的理由。那個時候，即便石油輸出國組織成員出面作出承諾，油價也擺出誓不回頭的架勢。

　　蒼蠅不叮無縫的蛋

　　“蒼蠅不叮無縫的蛋”，以前很少涉足國際原油期貨市場的大型對沖基金為何“瞄上”了油市？

　　“因為今年，石油市場有足夠大的不確定性，但它同時具有一個大趨勢——注定要上漲�！绷簜ヅ嬲f。可以說，只要你在任何下調(diào)的時候買石油，都能賺錢。

　　“對沖基金進入這個市場正是看中了它的與眾不同�！敝行抛C券分析師殷孝東先生也有同感。

　　而真正讓對沖基金嗅到銅臭味的，應(yīng)該說是西班牙的“3·11”爆炸案。今年3月11日，西班牙發(fā)生火車連環(huán)爆炸案，此案震驚世界，造成了190余人死亡，1800多人受傷的慘劇發(fā)生。

　　“3·11”爆炸案的發(fā)生，徹底擊碎了歐洲人遠離恐怖威脅的幻想，但它同時也讓投機者看到了絕好的機會�！霸偌由鲜聦嵣先藗兣袛嘁晾�克局勢一年半載無法平靜，這兩大決定性因素決定了對沖基金要在這個時機痛下賭注�！绷簜ヅ嬲f。

　　中國是“替罪羊”

　　據(jù)海外媒體報道，至少50家對沖基金染指原油期貨交易，所持頭寸已接近交易總量的15％。

　　梁偉沛說，油價在30美元其實是應(yīng)該能夠做到的。但即便是現(xiàn)在，油價也只能停留在40－42美元之間。對沖基金和傳統(tǒng)基金對油價的控制力大致在10美元，其中對沖基金的能量占到70％左右。

　　眾所周知，大型對沖基金大多來自美國，它們在國際原油期貨市場上“翻手為云，覆手為雨”。

　　而在這輪油價上漲的浪潮中，美國從容不迫的反應(yīng)耐人尋味。此前，幾乎每次油價上漲時，經(jīng)常能看到美國政府高官會不斷站出來對石油輸出國組織及其有關(guān)機構(gòu)進行指責(zé)，或者批評委內(nèi)瑞拉政府腐敗。但此次，美國的財政部長、白宮經(jīng)濟顧問委員會主席乃至總統(tǒng)布什，只是不厭其煩地重申不動用戰(zhàn)略石油儲備，此外再也不作其他反應(yīng)。

　　“只有考慮到油價瘋漲并非石油要中斷，是對沖基金從中作梗，美國政府的態(tài)度才會如此堅決，”梁偉沛說，“中國被指責(zé)為油價上漲的‘罪魁’，不過是一只‘替罪羊’�！背繄笥浾呃铍h瓊新聞鏈接

　　7000家對沖基金 5000億美元資產(chǎn)

　　對沖基金�煟瑁澹洌纾澹妫酰睿洌�，字面意思是避險基金，又稱套利基金，它是流行于美國的一種形式簡單、費用低、隱秘的私人投資管理方式。美國的對沖基金正把退休基金以及各種基金會和投資經(jīng)理人都吸引過來，以期形成更大的勢力。

　　1949年至20世紀60年代初期，是對沖基金的創(chuàng)始時期。20世紀90年代以后，是其黃金時期。目前對沖基金約有7000家，管理5000多億美元的資產(chǎn)。

　　據(jù)預(yù)測，今后5至10年間，美國的對沖基金還將以每年15％的速度遞增，其資產(chǎn)總額的增長將高于15％。最多不超過5年，美國對沖基金的資產(chǎn)規(guī)模將達到10000億美元。

　　對沖基金典型的運作手法有：靈活運用賣空、杠桿投資、集中投資、衍生產(chǎn)品投資。