|
李揚：5.3%的增幅比預(yù)期的5.4%低，與上個月持平，這也說明了這里面沒有惡化的因素
王元龍：CPI不足以作為決定加息的依據(jù)，加息問題還要繼續(xù)觀察，CPI往后可能回落
張立群：物價上漲趨勢已是強弩之末，5.3％并不值得太擔(dān)心，預(yù)計目前不太可能加息
9月13日，國家統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，8月全國居民消費價格總水平(CPI)較上年同期增長5.3%，雖然低于普遍預(yù)期的5.4%，但與7月份5.3%的增幅持平。有關(guān)專家認為，5.3%的數(shù)字與上月持平，是否加息仍需繼續(xù)觀察。
8月份CPI的漲幅仍維持在1997年2月以來的高點，當時CPI漲幅為5.6%。中國今年全年CPI漲幅目標為3%。包括8月份在內(nèi)，中國實際利率已連續(xù)9個月為負。中國基準利率為人民幣1年期存款利率，該利率目前為稅前1.8%。此前，中國人民銀行行長周小川表示，是否加息就要看8月份的宏觀數(shù)據(jù)。這一句話在近期使業(yè)界產(chǎn)生了對CPI數(shù)據(jù)的極度敏感。
對此，記者采訪了中國社會科學(xué)院金融研究所所長李揚。他說：“對加息，不要有任何市場恐慌的表現(xiàn)，加息和不加息其實沒有太大的變化，在之前的很多研討會上，已經(jīng)有專家討論了在什么情況下加息或者不加，好或者不好。當然，雖然5.3%的增幅還是比較高，但比預(yù)期的5.4%要低，與上個月持平，這也說明了這里面沒有惡化的因素。”
李揚認為，其中貨幣供應(yīng)和信貸的數(shù)字較低，這是兩個非常緊張的數(shù)字，貨幣變化在未來的市場才會有實際影響。這些數(shù)字中，價格有漲有跌，而糧食的價格仍是一個比較關(guān)注的問題，但主要是受到外部的沖擊較大，是在運輸上出現(xiàn)問題，所以，物流的問題卻在此顯現(xiàn)了。
中國銀行國際金融研究所副所長王元龍在接受記者采訪時表示，不能只看重CPI這個指標，這個指標是不足以作為決定加息的依據(jù)的，因為加息的牽扯面還是很多的，仍然是要全盤考慮問題。他個人判斷，央行也不一定會僅僅就這個指標來作出決策。
著名經(jīng)濟學(xué)家吳敬璉在此前表示，未來的宏觀調(diào)控應(yīng)更多采用總量和價格的手段，其中包括加息和有管理的浮動匯率。
但王元龍認為，宏觀調(diào)控采用價格手段可能行不通，因為中國的利率不是市場化的，而價格手段卻是經(jīng)濟手段。經(jīng)濟手段是全局性的，對目前只是部分行業(yè)過熱的情況，價格手段似乎不太合適。如果下半年經(jīng)濟增速回落，那么加息可能反而出現(xiàn)緊縮。
王元龍說：“加息后，儲蓄存款利率上調(diào)會影響人們的消費欲望，銀行資產(chǎn)中有大量的國債，儲蓄利率上升后，國債價格就會下降，這將使商業(yè)銀行資產(chǎn)縮水。加息還會給人民幣升值造成壓力。加息的問題還是要繼續(xù)觀察，因為原先預(yù)測CPI在7、8月份將會達到高點，現(xiàn)在7、8月的數(shù)據(jù)持平，也就表明至少是有積極因素的，那么往后可能就會回落。”
日前，國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部研究員張立群表示，目前的CPI漲幅快到最高點了，未來沒有進一步上漲的趨勢，而是趨于回落的。貨幣政策出臺不能光盯一兩個月的數(shù)據(jù)，而是應(yīng)該預(yù)見性地看趨勢的發(fā)展。物價上漲趨勢已經(jīng)是強弩之末，5.3％的漲幅并不值得太擔(dān)心。
張立群認為，現(xiàn)在要做的是防止經(jīng)濟下滑得太深，不應(yīng)該再出臺緊縮的政策。因此，在這種情況下，他預(yù)計央行目前不太可能加息。
《國際金融報》 (2004年09月14日 第一版)
| 
