國際金融報記者 周宏 發自上海

　　中信基金旋風般造訪上海，投資總監毫不諱言壓力，但“這個時候要守住”

　　國聯安基金經理略顯輕松，滬深股市近期還會有一輪下跌，后市并不悲觀

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　　9月10日，上證指數(資訊 行情 論壇)跌破1300點的第二天，中信基金的投研團隊旋風般造訪上海，會見客戶。當天，上證指數最低探至1270.94點，報收于1287.08點，再度創下5年來的盤中新低。同一天，國聯安基金經理張學軍公開表示，盡管擊破1300點，股市的后市并不悲觀。顯然，對于基金而言，適應1300點以下的生存狀態已經成為一種必然選擇。

　　調整可能延長

　　在市場最低迷的時候來到上海，中信基金投資總監丁楹不諱言自己身上的壓力�！拔覀冏罱�的壓力還是比較大的，市場創了幾年新低，基金凈值也創了成立以來的新低。”

　　他表示，壓力來自兩個方面：首先，在這么短時間內，指數下跌幅度如此之深在歷史上是沒有的，這對基金經理是個考驗。另外，中信經典配置基金規模比較大，對新公司來說是創記錄的�；�金公司必須在管理、制度、人才方面做長期的工作。

　　但他對未來的市場仍持信心，“目前市場處于相對底部，調整還沒有完全結束，但是調整空間已經不是很大。大家現在可以安心一些�！�

　　丁楹認為，目前市場出現反轉的可能性不是很大。由于宏觀面和政策面短期內的不確定因素，調整周期可能延長到明年上半年才會結束。但短期內不排除市場出現較大幅度的技術性反彈的可能。

　　反彈在10月

　　而國聯安小盤基金經理張學軍在接受記者采訪時則認為，此次市場跌破1300點的主要原因是大盤藍籌股的破位，“近期市場還會有一輪的下跌，但我對目前的市場走勢并不悲觀�！�

　　張學軍認為，目前支撐市場走穩的原因很多。在經歷了長達5個月、幅度超過26%的大幅下跌后，市場反彈的可能性在增大。A股市場的歷史表明，一輪超過20%的市場調整，在持續了6個月調整后市場就會至少有一輪反彈。因此，反彈很可能在今年10月啟動。

　　中信基金經理梁豐也認為，從基本面、心理面、技術面、估值水平四個角度觀察，市場是具備技術性反彈的條件。而之所以直到現在還不反彈，主要是因為資金和心理方面的因素�？紤]到市場的資金面正在改善。這種由心理層面因素主導的下跌行情應該不會長期持續下去。

　　守住成長中的緊縮

　　而在市場困難的時候，能否堅持就很可能決定未來的結果。丁楹在和投資者溝通時也表示，“我們在現在敢和大家來交流，是因為我們覺得，這個時候要守住�！�

　　丁楹認為，中國經濟的經濟和上市公司仍舊處于大的成長周期之中，宏觀調控會讓中國經濟增長走上可持續的增長軌道中。從長期來說，社會體制的改革，將給行業和企業帶來改變和巨大的機會�！肮墒袕母�本上要反映基本面的情況，從這個角度上講，我們對未來很有信心�！倍￠罕硎�。

　　張學軍也認為在宏觀經濟依然保持較好景氣的情況下，上市公司的業績在今年年內依然會有不錯表現，“很多公司目前的估值處于可投資的水平。”他認為，考慮到歷次經濟下降周期中，公司盈利會進一步分化的規律，未來還會有一些行業和公司的利潤會出現明顯增長。而扎實的基本面研究使他對基金將來的走勢保持樂觀。