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作者：張衛星
股份制公理就是最簡單的“同股同價同權”，股份制倡導所有股份的公平平等，股份制最基本的基因就是“等號”。股份制公司就是按這個公理構建出的經濟組織形式，而股市不過是這種按股份制原理組建的公司的所有股票交易的地方而已。
為什么通行世界的“同價發行股票”的股份制基本公理，在中國就被篡改成了“溢價發行”？為什么有那么多的股市經濟學詞匯在中國股市被歪曲？為什么諸如“溢價發行”邪說至今還在股市實踐中危害社會投資者、危害我們國家的金融結構？是什么樣的土壤讓我們制造出如此多的股票經濟學邪說呢？“溢價”結出股權分置的惡果
在中國股市剛設立時，由政府管理層掌握發行新股的額度分配，這些新股發行額度是在不同的國家部委手中分配和掌握。這種股票額度分配和2000年前戰國時代的諸侯封建食邑地方的利益分配是非常相似的，沒有誰質疑、懷疑和反對這種股票額度的諸侯（部委）封建（分配），而是所有人都認為這是順理成章的事情。
許多人從傳統中國封建思維模式和計劃經濟的思維模式思考問題時，當然是看不懂“股票發行”的本質是發起人股東與社會公眾股東是“同價發行”，“公平與平等”是我們這個社會和傳統思維似乎不太認識的東西。而只有從狹隘的角度解讀出發起人股票市場價格與其財務價格可以“溢價”時，這個“溢價”才符合了我國傳統的思維習慣，符合了一些人潛意識中在西方股票市場中苦苦尋找的“階級”東西。
于是這個曲解的“溢價”就被賦予了重大使命，自然就被篡改出了“溢價發行”邪說，就理解順利成章地解讀出股份制公司可以“不同股不同價”，也就自然出現了“國有股、法人股”與“社會流通股”的類別股票區別，也就有了股份制公司里國有股、法人股的低價折股和社會流通股的高價入股的“階級”……
當國有股、法人股與社會流通股的“成份”劃分完成，當不同股不同價的“階級股東”對公司入資完成后，此時的這一切才符合了一些人的潛意識和階級傳統思維，這個怪異的中國股市此時的一切，在某些人看起來才是如此的“完美”。
所以我們不得不承認“股權分置”的中國特色股票市場的誕生，是有著深刻的文化、歷史背景因素的。“溢價” 彰顯社會危害性
受“溢價”邪說戕害最大的就是幾千萬戶的參與中國股市的各類大小機構與普通散戶投資者。中國股市一個壟斷的市場，只此一家別無分號。想投資就快來買這里“溢價發行”的具備“投資價值”的股票，幾千萬投資者拿著20000多億的真金白銀擠破頭買這個壟斷的“溢價發行”后“再溢價上市”的幾千萬張叫“股票”的東西。等到幾千萬各類證券投資者花了十幾年的時間，用真金白銀買回了這個“溢價”再“溢價”的股票后，卻被告之此時的“股票”變成了“泡沫”，于是又都被扔進中國股市這架龐大的老虎機里“狂擠泡沫”。
究竟是誰將“泡沫”賣給了股民？是什么原因欺騙股民購買了“泡沫”？有人稍有懷疑：國有股、法人股怎么與社會流通股“不同價”呢？怎么他們就那么便宜地入股上市公司？流通股怎么這樣高的價格呢？“世界股市都是溢價發行的，這你都不懂嗎？”一個聲音又從某個角落里以經濟學的面孔冒了出來。
“溢價”這個詞匯因為暗合了我們民族的某種潛意識和傳統思維后，被賦予了神圣的使命，適時和適勢的失控般地成為了中國股票經濟學邪說的教義，現在已經神圣到不容置疑了！
“溢價發行股票”之說危害甚廣，毒害的人極多，決不是筆者發表了幾篇文章就能徹底消除其危害的。
當前中國股市諸多問題的產生都可追溯到“溢價發行”這個基礎理論邪說的貽害。“股權分置”問題為什么遲遲得不到妥善解決，原因就是“溢價發行”余毒沒有肅清。從世界發展的角度看，但凡破除了束縛人們思維的歪理邪說以后，人類的理論認識和社會發展都有了一個極大的進步。只有破除“溢價發行股票”這個中國股市最大的經濟學邪教，清除“溢價發行”邪說的毒害，消除中國股市股票發行的溢價“階級性”，才能解決困擾中國股市的“股權分置”問題，中國股市在未來才能得到更大的發展與進步。（全文完）
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