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作者：李學賓
堅持就是失敗？9月9日，滬指的重要關口1300點被擊破。“我猜得出這開始，卻猜不到這結局”。半年間，中國股市行情翻手為云，覆手為雨，令最后堅守的中線資金潰敗而去。
同日，國家發改委批準方風雷等6人向高盛（亞洲）金融控股有限公司借用國際商業貸款9775萬美元（折合人民幣8．04億元），用于設立高華證券公司的股權投資。至此，為世界著名投資銀行高盛進入中國掃清了最后的障礙。國內券商似乎也不甘寂寞，當券商頻頻瀕臨破產的時候，中信開始染指國內多家券商的股權，而華融，信達也首次出現在接管不良券商的大營里。
往者已矣，來者何求？政府為什么沒有像以往那樣及時做多？以上種種，如果只把視線鎖定在股市內部是很難找到答案的。
高盛“曲線”進入中國以前，曾經為海南證券脫離困境慷慨解囊，此舉被業內稱為高盛進入中國證券業的“門票”。近日，湘火炬(資訊 行情 論壇)Ａ、合金投資(資訊 行情 論壇)、天山股份(資訊 行情 論壇)發布公告表明，三家公司實際控制人德隆國際、新疆德隆、屯河集團已于8月26日與中國華融資產管理公司簽訂《資產托管協議》。德隆國際、新疆德隆及屯河集團將其擁有的全部資產不可撤回的全權托管給中國華融，由中國華融全權行使德隆國際、新疆德隆及屯河集團全部資產的管理和處置權利。華融接下德隆的爛攤子，不可能只扮演救火隊員的角色而別無他謀。
期待股市政策在短期內改變融資本位不可能，但這也從側面說明，對一個連新股都難以順利發行的股票市場，管理層的忍耐已經臨近底限，而其目前的沉默恰恰證明市場風險仍在可以控制的范圍內。筆者大膽預測，由于中國證券市場為金融改革服務的大任尚未完成，管理層對目前市場的低迷不可能采取放任的態度，但那些被幾番施救后仍毫無起色的券商失寵已成定局。管理層的下一步舉措將致力于培育資本市場的新勢力，而這股新勢力與銀行業淵源頗深，華融、信達乃至中金、高盛獲得Ａ股的自營牌照當在期待之中。另一方面，鑒于社保基金迫切需要盈利，也有可能作為股市的中堅力量，擴大直接入市比例。
遙知不是雪，惟有暗香來，堅持就是勝利。
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