昨天，一份詳細記錄著券商情緒與牢騷的內部發言開始在業內流傳。

    這是證監會監管部謝庚主任9月5日在深圳證交所與幾大券商的一次內部座談。消息人士昨天對記者說，參會者包括南方基金、聯合證券、華西證券等公司的老總，會場氣氛相當沉重。

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    在證監會出臺“暫停發行新股”政策之后，人們紛紛企盼證監會能連出利好，扭轉市場的頹勢，甚至企盼能出現“5·19”一樣的行情。

    這個會上透露出的最重大消息是，證監會很可能將不再托市救市。

    1300點已成最后心理底線

    過去一周，國內股市已經牢牢地逼近1300點這一最后的防線。消息人士透露，國內股市會不會跌破1300點，是這次座談會討論的主要議題之一。

    參與座談的基金公司和券商的老總都認為，1300點能否守住非常關鍵。現在看來，1300點已經成為中國股市中所有人的心理底線。破了這條線，整個股市可能會“江河直下”。

    對此，南方基金的代表表示，“此次的1300點與以往完全不同，市場不可能再現當年的‘5·19’行情。一是投資者結構發生了變化，二是政策對市場的影響力大不如前。”

    一家券商的代表認為，1300點這個點位非常關鍵。“如果繼續下跌，基金將面臨兩大風險：一是持倉趨同導致的集中度風險；二是持有人的集體大規模贖回。據測算，不少基金目前普遍的凈值損失達到5％，而機構持有人可承受的風險也就在5％至10％，繼續下跌將引發這些機構的止損行為。”

    先救人還是先治病？死結！

    此次會議的另一個主要議題是，“先救人還是先治病”。

    不過，最后的結果是“長短期結合，標本兼治”。

    “很多上市公司掩蓋業績、不給投資者回報，在這種情況下，投資者憑什么還把錢投給它們？”南方基金的代表說。

    他說：“以前，投資者對市場的認識還不深，現在，投資者弄明白了，彼此的盈虧就像賭徒之間的輸贏，你賺的就是我賠的，玩來玩去只不過像在做游戲，市場的價值并沒有什么增加。大家一旦醒悟了，就不愿再玩了。”

    華西證券老總表態，“多年來證券監管政策的目標就是到處‘泄氣’！這已形成了慣性。市場本身也在變化，在‘泄氣’的過程中，很多積累的矛盾終究會爆發出來。以往每年總有三五百萬戶的新開戶數量，現在也沒有了。”

    他認為，應該逐步建立證券市場的行業標準，把市場搞成高品質市場，上市公司必須選最好的，這樣才有希望。

    另一家券商的代表憤怒地說：“銀行資金不準許進入股市，這是其他國家所沒有的現象，這樣的市場永遠無法長大，這樣的市場也難以得到政府的真正重視！銀行可以大把地從股市圈錢，為什么不能將圈來的錢用之于股市？”

    張衛星：證監會不能逃避責任

    市場知名人士張衛星在接受記者采訪時表示，目前的市場狀況是在管理層一系列的政策引導下形成的，因此，證監會不能逃避責任。

    他認為現在證監會透露出的信息似乎自相矛盾，一方面說要救券商，一方面卻又不停地發新股，掏空市場，不解決市場的問題。“券商的錢也是放在股市里的。這不是等于一邊掐著券商的脖子，一邊卻說要救券商嗎？”

    也有市場人士認為，證監會表示不再托市救市應該是指不會再出急功近利的政策，而是要在解決根本問題上下工夫。

    張衛星最后說，股權分置的問題未解決之前，在中國很難實現真正的市場化。而股權分置的問題市場不能自己解決，證監會應該承擔起責任。