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二十、什么是指數基金？
指數基金是一種以擬合目標指數、跟蹤目標指數變化為原則，實現與市場同步成長的基金品種。指數基金的投資采取擬合目標指數收益率的投資策略，分散投資于目標指數的成份股，力求股票組合的收益率擬合該目標指數所代表的資本市場的平均收益率。
二十一、指數基金的發展歷史
指數基金起源于美國，并且主要在美國獲得發展。世界上第一只指數基金于1971年出現于美國，是威弗銀行向機構投資者推出的指數基金產品，當時所引起的反對遠遠多于支持和擁護。到了70年代后期，才有一些年金基金，包括美國電報電話公司(AT&T)在內，部分地改變了對指數投資的看法。進入80年代以后，美國股市日漸繁榮，指數基金開始逐漸吸引一部分投資者的注意力。九十年代以后，指數基金才真正獲得了巨大發展。1994年-1996年是指數基金取得成功的三年。1994年，標準普爾500指數增長了1.3%，超過了市場上78%的股票基金的表現；1995年，標準普爾500指數取得了37%的增長率，超過了市場上85%的股票基金的表現；1996年，標準普爾500指數增長了23%，又一次超過了市場上75%的股票基金的表現。三年加在一起，市場上91%的股票基金的收益增長率低于標準普爾500指數增長率，指數基金的概念開始在投資者的心中樹立了良好的形象，指數化投資策略的優勢開始顯現出來。
據統計，美國機構投資者持有的指數基金資產在1980年為100億美元，到了1996年底達到了10，000億美元。個人投資者持有的指數基金資產也從1990年的40億增加到了580億美元。
經過20多年的快速發展，美國的指數基金已發展成一個規模龐大、種類豐富的基金業分支�，F在美國最成功的指數基金管理人為先鋒(Vanguard)和DFA(DimensionalFundAdvisors)。先鋒管理的指數基金逾1，000億美元，其旗下的先鋒標準普爾500指數基金在1997年全球基金排行榜中，以690億的規模名列第二位。現在美國的各家基金管理公司，包括富達(FIDELITY)、美林(MERRILLLYNCH)、追發(DUEYFUS)等著名基金管理公司，基本上都管理著一只或多只指數基金。(上海證券報 國泰君安證券)
 
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