本報信息部對上市公司十大流通股東的統計數據顯示，雖然上半年二級市場連連下跌，同時期券商的自營規模卻有明顯的擴大。據統計，在半年報公布的十大流通股東中，券商共計出現了614次，持有流通股份總數為30.97億股，平均每次出現的持股數量是504.4萬股，而2003年年報時的這3個數據分別是578次、23.69億股和409.86萬股，今年中報時券商總持股數較去年年報時增加了31％。

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    大幅增持大盤藍籌股

    由于資金實力的原因，能夠大刀闊斧增持股票的基本都是擁有較大自營規模的大型券商。在增倉幅度較大的券商當中，國信證券比較引人注目，其在十大流通股東中出現的持股數量由去年年報時的9824.52萬股增加到了15816.25萬股。國信證券增倉數量較大的兩只股票是浦發銀行(資訊 行情 論壇)和鞍鋼新軋(資訊 行情 論壇)，據估算，國信證券上半年在兩只股票上共計買入了將近2000萬股。紅塔證券作為區域性強勢券商，近年在自營業務上動作較大，其自營規模也在不斷擴張，據統計，今年中報時其自營規模較去年年報有兩倍多的增長。

    中信證券(資訊 行情 論壇)的增倉幅度同樣比較大，去年年報時，中信證券只在4家上市公司的十大流通股東中出現，總持股數只有1112.22萬股，而到了今年中報，這兩個數字分別增加到了8家和8293.19萬股，持股數量的增幅達到了645％。中信證券增倉量比較大的是兩支大盤股票，中國石化(資訊 行情 論壇)和招商銀行(資訊 行情 論壇)，其在兩只股票上合計持股數量達到了7121.55萬股，粗略估算，中信證券在兩只股票上的增倉量都在千萬股以上。

    從券商增倉股票的類型上可以看出，券商在選擇投資品種的時候，還是比較偏愛大盤股，增倉數量靠前的股票主要分布在鋼鐵、銀行和電力等幾個行業。比如長江證券和紅塔證券共計持有武鋼股份(資訊 行情 論壇)12191.66萬股，分列第一和第二大流通股東，這些股票基本都是在今年上半年買入的。再比如中信證券增持招商銀行和中國石化、國泰君安證券增持中國聯通(資訊 行情 論壇)、華安證券增持寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、國信證券增持鞍鋼新軋等。在價值投資理念大行其道的時候，這些股票都是基金的“核心資產”。

    部分品種減持不手軟

    統計數據顯示，券商今年上半年倉位調整動作非常大，在大幅度增持股票的同時，也毫不猶豫地對倉內的部分品種進行了處理，部分品種的減持幅度比較大，包括一些券商長期重兵把守的品種。

    券商的減持動機可以分為兩種類型，一種是為了調整持倉結構，有所為有所不為，在減持的同時可以為增持股票提供資金支持。比如銀河證券減持990萬股深高速(資訊 行情 論壇)，申銀萬國減持1270萬股上海醫藥(資訊 行情 論壇)等。

    另外一種純粹是為了縮小自營規模，有的券商干脆從公開資料種消失。比較典型的是大鵬證券，去年年報數據顯示，大鵬證券雖然只進入了4家上市公司的前十大流通股東，但持股數量達到了4929.65萬股，到中報時，大鵬證券的持股數量減少到了2049.26萬股。同人華塑(資訊 行情 論壇)是大鵬證券長期重倉持有的股票，在今年上半年被大鵬證券大幅度的減持。愛建證券的自營規模本來就不是很大，經過上半年的減持動作，該券商已經從券商的十大流通股東中消失了。

    自營隊伍出現新面孔

    有券商退出自營隊伍，必然會有新的券商加入進來，東海證券和航空證券就屬于新加入的券商。前者一鳴驚人，持有1864.86萬股招商銀行，位居第九大流通股東，后者規模稍小，持股總數尚不到200萬股。

    特別值得一提的是甘肅證券，該公司的注冊資本只有1億元，屬于待規范類的證券公司，并不具備自營的資格，但公開資料顯示甘肅證券持有3789.61萬股的中房股份(資訊 行情 論壇)，居于其十大流通股東之首。記者就這個問題采訪甘肅證券，得到的答復是，這部分股票不是甘肅證券在二級市場買入的，而是因為公司的客戶國債交易欠庫，將中房股份的流通股質押給公司，公司又將這部分流通股質押給登記結算公司，所以才會出現以公司名義持有中房股份的情況出現。