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本報訊(記者薄繼東) 日前，證監會下發的《關于對證券公司結算備付金賬戶進行分戶管理的通知》一文對陷入困境的券商又造成重大一擊。根據新規，券商自營今后只能動用自己賬戶上的錢，盈利方面會受到一些影響。更有投資者擔心，新制度的實施會對原本就十分低迷的大盤形成新的利空打擊。
據悉，證監會下發的《關于對證券公司結算備付金賬戶進行分戶管理的通知》，要
求各證券公司全力做好備付金分戶準備工作，并自10月1日起向登記結算公司報送席位指定情況和自營業務使用的賬戶；要求券商各類業務均需按自營和客戶兩類進行嚴格區分，按相應的席位和備付金賬戶分別進行交易和結算，對于自營、客戶的債券現貨和回購業務，券商應將其分別安排在自營、客戶兩個主席位上分別進行結算。
《通知》還指出，實行自營、客戶分戶結算之后，證券公司要對全部交易承擔最終交收責任。證券公司自營業務發生資金交收違約時，結算公司可以扣留其自營席位上的證券以防范風險，但不得扣押客戶業務席位上的證券和備付金；但對于客戶資金交收違約，結算公司可先從該券商的自營備付金賬戶扣款以完成交收。
有關專家指出，自營、客戶分戶結算的制度是滬深證券史上的一項重大改革舉措，配合客戶保證金的第三方存管，新制度有望從根本上解決券商“有意”或“無意”地挪用客戶保證金的問題。然而，有市場人士指出自營、客戶分戶結算的制度仍然無法杜絕客戶之間相互挪用資金的情況發生，因而盡快改變現有國債回購按席位交收的制度才是解決這一問題的根本辦法。
在贊嘆之余，有投資者擔憂10月1日起就將實施的自營、客戶分戶結算制度，會導致現有券商侵占客戶保證金的行為大規模的暴露，部分券商也會因為償還過去挪用客戶保證金之需而拋售股票。這樣短期來看，新制度的實施會對原本就十分低迷的大盤形成新的利空打擊。
從個股角度來看，首當其沖應是各券商的重倉股，分析師們普遍認為，在券商們的“清理”過程中，這些股票遭遇拋壓的幾率更高一些。不過，有業內人士指出，事實上券商們真正重倉的部分在各種形式的委托理財，而非自營，且證監會對于客戶資金交收的違約采取了一種更“寬容”的做法，所以各大券商仍有可能會選擇保留“隱形”倉位。如此一來，券商重倉股短期內面臨的拋售壓力并不一定會非常大。
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