日前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)出通知，要求券商將自營(yíng)結(jié)算備付金賬戶和客戶結(jié)算備付金賬戶分開(kāi)。從10月1日起，各券商將向結(jié)算公司報(bào)送席位指定情況和自營(yíng)業(yè)務(wù)使用的賬戶。一旦券商結(jié)算備付金實(shí)施分戶管理，將使客戶保證金更加安全。另外，分開(kāi)管理賬戶的政策有望使機(jī)構(gòu)的自營(yíng)情況被市場(chǎng)知悉。

　　2002年1月1日，證監(jiān)會(huì)正式實(shí)施3號(hào)令，要求券商將客戶保證金實(shí)施專(zhuān)戶管理，與券

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商自營(yíng)資金分開(kāi)。2003年9月1日，央行頒布實(shí)施5號(hào)令，要求券商對(duì)保證金需申請(qǐng)開(kāi)立專(zhuān)用存款賬戶，證券保證金專(zhuān)用存款賬戶不得支取現(xiàn)金。管理層三令五申，顯然是希望能盡快有效地控制市場(chǎng)長(zhǎng)期以來(lái)積累的保證金風(fēng)險(xiǎn)。

　　但令人失望的是，一方面券商挪用保證金事件依然不斷發(fā)生；另一方面，5號(hào)令在實(shí)施過(guò)程中也面臨重重困難。市場(chǎng)人士分析，證監(jiān)會(huì)此次發(fā)布分戶管理的通知，就是希望通過(guò)強(qiáng)制手段，進(jìn)一步落實(shí)3號(hào)令，以防止券商挪用客戶保證金。

　　究竟該通知對(duì)投資者、券商和市場(chǎng)有什么影響呢？昨日，記者就此采訪了成都證券副總裁李蒲賢和招商證券成都營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理李鈞。股民的資金更安全

　　記者：為何證監(jiān)會(huì)要在此時(shí)發(fā)布通知呢？

　　李蒲賢：其實(shí)，3號(hào)令已經(jīng)對(duì)客戶資金與自營(yíng)資金分開(kāi)管理提出了要求。大多數(shù)券商也是按照該要求在辦，但少數(shù)券商仍在違規(guī)，這導(dǎo)致近來(lái)挪用客戶保證金現(xiàn)象頻頻發(fā)生。

　　記者：分戶管理的通知，對(duì)投資者有何影響？

　　李蒲賢：通知要求，證券公司應(yīng)分別設(shè)立自營(yíng)結(jié)算備付金賬戶和客戶結(jié)算備付金賬戶，進(jìn)行分戶管理。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，客戶資金與券商資金將從程序上徹底分離，客戶資金將更加安全。

　　記者：是否可以這樣理解，進(jìn)行分戶管理后，券商挪用客戶保證金問(wèn)題將得到徹底解決？

　　李鈞：實(shí)行分戶管理后，券商挪用客戶資金將越來(lái)越難。不規(guī)范券商將戴上緊箍咒

　　記者：通知對(duì)實(shí)施分戶管理有何具體要求？

　　李蒲賢：通知要求券商應(yīng)將其滬深交易所的現(xiàn)有席位分別指定為自營(yíng)業(yè)務(wù)席位或非自營(yíng)業(yè)務(wù)席位，并向結(jié)算公司報(bào)送席位指定情況和自營(yíng)業(yè)務(wù)使用的賬戶。由于具體報(bào)送時(shí)間是從今年10月1日起，因此留給券商的時(shí)間并不多。

　　記者：挪用客戶國(guó)債進(jìn)行回購(gòu)是較常見(jiàn)的違規(guī)現(xiàn)象，通知對(duì)此有何新規(guī)定？

　　李鈞：通知要求各券商必須將自營(yíng)債券現(xiàn)貨和回購(gòu)業(yè)務(wù)與客戶的相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行分離，此類(lèi)現(xiàn)象有望大大減少。

　　記者：通知的發(fā)布對(duì)券商的發(fā)展有何影響？

　　李鈞：由于證監(jiān)會(huì)對(duì)券商的監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)，不規(guī)范的券商可能暴露出更多問(wèn)題。因此今后部分資產(chǎn)質(zhì)量不高的券商將面臨生存危機(jī)，而合規(guī)的大券商將迎來(lái)更大的發(fā)展機(jī)遇。機(jī)構(gòu)“龍虎榜”更透明

　　另外，李鈞特別指出，此次通知有望讓市場(chǎng)關(guān)注的“交易龍虎榜”披露的信息更加透明。

　　據(jù)介紹，交易規(guī)則規(guī)定，每個(gè)交易日結(jié)束后，凡漲跌幅超過(guò)7%或出現(xiàn)其他異常波動(dòng)的個(gè)股，交易所將公布成交席位，市場(chǎng)俗稱(chēng)“龍虎榜”。近年來(lái)銀河證券寧波解放南路營(yíng)業(yè)部等“漲停板敢死隊(duì)”正是出現(xiàn)于此。不過(guò)，由于機(jī)構(gòu)自營(yíng)交易和客戶交易目前通過(guò)相同的席位報(bào)盤(pán)，投資者并不知道上榜個(gè)股是出自券商自營(yíng)操作，還是其他大戶的操作。

　　而此次通知規(guī)定，券商應(yīng)對(duì)自營(yíng)業(yè)務(wù)和非自營(yíng)業(yè)務(wù)分別指定席位，因此，機(jī)構(gòu)的自營(yíng)和其他大戶的交易情況將會(huì)“顯形”。記者 曾子建