近期兩市仍圍繞著超跌低價(jià)股行情展開，同樣作為超跌低價(jià)股成員的南京中商、友好集團(tuán)、友誼股份、鄂武商等個(gè)股相繼出現(xiàn)在近期漲幅榜上，而大商股份、武漢中百等商業(yè)股的精英則繼續(xù)保持著強(qiáng)勢走勢。

　　商業(yè)股業(yè)績出現(xiàn)反轉(zhuǎn)趨勢

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　　不少投資者對商業(yè)股的印象就是競爭激烈的失敗者，總是與業(yè)績不佳與重組預(yù)期等這樣的字眼相聯(lián)系起來。但隨著半年報(bào)披露的結(jié)束，這些印象似乎并不與事實(shí)相符合。因?yàn)榻衲晟习肽晟虡I(yè)零售板塊的平均主營業(yè)務(wù)收入達(dá)到了91683萬元，同比增長17.53%，平均凈利潤1838萬元，同比增長56.69%，平均每股收益0.075元，雖然低于兩市平均的0.145元，但同比增幅達(dá)到50.00%。其中，連鎖超市業(yè)的平均主營業(yè)務(wù)收入達(dá)到285211萬元，同比增長21.89%，平均凈利潤1305萬元，同比增長40.48%。

　　從此數(shù)據(jù)中可以得出兩個(gè)結(jié)論：一是商業(yè)零售業(yè)的業(yè)績出現(xiàn)增長，二是超市連鎖業(yè)仍是商業(yè)零售板塊的先鋒，扭轉(zhuǎn)了持續(xù)四年來商業(yè)股業(yè)績的下降步伐。

　　反轉(zhuǎn)的兩個(gè)基本面動(dòng)力

　　從商業(yè)零售業(yè)反轉(zhuǎn)的動(dòng)力來看：

　　一是行業(yè)景氣正在上升。統(tǒng)計(jì)資料顯示，今年上半年，我國社會(huì)消費(fèi)品零售總額達(dá)到了25249億元，同比增長12.8%，剔除價(jià)格因素，同比上漲10.2%，比去年名義增長率8%相比，提升了4.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　二是上市公司本身的動(dòng)力。一方面是零售業(yè)上市公司或迫于競爭壓力或出于搶占市場的動(dòng)力等因素，紛紛觸及商業(yè)零售業(yè)的新業(yè)態(tài)--連鎖業(yè)，并獲得了巨大成功，其中武漢中百、南京中商、友誼股份已嘗到了勝利的果實(shí)。另一方面通過行業(yè)購并或擴(kuò)大地盤，并經(jīng)過前兩年的整合之后，資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張開始體現(xiàn)在凈利潤的擴(kuò)張上，大商股份、合肥百貨等上市公司就是靠此獲得了成功，其中大商股份更是獲得了半年報(bào)凈利潤達(dá)到8488萬元，超過去年全年的8364萬元的優(yōu)秀成績。

　　兩個(gè)市場動(dòng)力推動(dòng)股價(jià)走強(qiáng)

　　正是由于商業(yè)零售業(yè)的凈利潤出現(xiàn)如此的增長，使得不少機(jī)構(gòu)投資者紛紛搶灘，在大商股份的半年報(bào)流通股東中出現(xiàn)了社保基金的兩個(gè)組合，前十大流通股東持有2882萬股，占大商股份15617萬流通股本的18.46%，而武漢中百也是基金林立，其中社保基金也持有71萬股。也就是說，正是機(jī)構(gòu)投資者的加盟，使得此類個(gè)股的籌碼日益沉淀，從而有了抗跌的走勢。而近來由于超跌低價(jià)股又有資金加盟跡象，同樣作為超跌低價(jià)股且有業(yè)績預(yù)期的超跌的商業(yè)股自然也引發(fā)了新資金的關(guān)注，于是就有了南京中商、鄂武商等個(gè)股的走高。

　　同時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)市場的另一因素也在推動(dòng)著股價(jià)的走高，那就是黃金周概念。因?yàn)槊媾R國慶長假以及中秋佳節(jié)，商業(yè)零售業(yè)將迎來新一輪的黃金銷售期，所以，該板塊歷來與旅游、航空等行業(yè)板塊一起有迎來長假而股價(jià)大漲的傳統(tǒng)，從而被業(yè)內(nèi)賦予其黃金周概念股。而目前離國慶長假與中秋佳節(jié)的時(shí)間越來越近，此類個(gè)股走高也是在情理之中。

　　市場操作思路

　　當(dāng)前商業(yè)零售業(yè)態(tài)正在發(fā)生巨變，我們建議投資者關(guān)注兩類個(gè)股：

　　一是外延式擴(kuò)張較為迅猛的個(gè)股。如大商股份、重慶百貨、合肥百貨、蘇寧電器等通過購并達(dá)到攤大餅式的利潤增長模式，尤其是合肥百貨這樣的業(yè)績不錯(cuò)，股價(jià)較低的品種更易受到場外資金的關(guān)注。

　　二是向新的業(yè)態(tài)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型成功的個(gè)股。武漢中百頗為典型，該公司通過向倉儲(chǔ)式超市的轉(zhuǎn)移，目前已獲得了成功。同時(shí)，對東方集團(tuán)也可予以關(guān)注，該公司目前從事家居建材連鎖業(yè)的拓展，雖未見利潤流入，但由于此業(yè)態(tài)的成功概率較大，友誼股份已有先例，因此該股值得關(guān)注。

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